500億地產(chǎn)信托兌付高峰 激進小私企或爆危機

　　信托行業(yè)尤其是地產(chǎn)信托兌付風險一直是懸掛在眾多投資者頭上的利劍。本周受中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托遭遇兌付危機的影響，信托板塊跌幅較大。國泰君安數(shù)據(jù)顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規(guī)模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達504億元。但目前尚未發(fā)現(xiàn)地產(chǎn)信托出現(xiàn)兌付危機的情況?！耙话愦笮托磐泄径紝Φ禺a(chǎn)信托做了嚴格的風控管理，出現(xiàn)兌付風險的概率比較低。而一些民間私企背景的小信托公司，有可能出現(xiàn)一些問題?！弊蛉眨需F信托有關人士介紹說。

　　礦產(chǎn)信托引爆風險擔憂

　　中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托引爆了業(yè)內(nèi)對信托風險目的擔憂。中誠信托日前正式發(fā)布公告確認，中誠·誠至金開1號集合信托計劃的融資方山西振富能源集團有限公司于本年第二季度新增3筆訴訟案件。資料顯示，總規(guī)模達到30 .3億的“誠至金開1號”集合信托計劃投向山西柳林縣振富能源公司，后者則用這筆資金收購四個煤礦。但其中一個煤礦有重大采礦權糾紛，另兩個煤礦在信托計劃成立時亦未獲得開工批復。

　　業(yè)內(nèi)對此事件分析指出：目前山西省政府已出面協(xié)調(diào)，該項目短期風險已消除，無需過分悲觀。但是，在地產(chǎn)信托兌付高峰馬上來臨下，深圳太和公司投資總監(jiān)王亮判斷“信托還是風險很大?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年信托行業(yè)的總資產(chǎn)為1935億元。經(jīng)過隨后7年的發(fā)展，截至2012年一季度，行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)達到空前的53016億元。遠遠超過公募基金凈值2 .2萬億的總額。但其中積累的地產(chǎn)信托的兌付危機也引起業(yè)內(nèi)持續(xù)的關注。

　　國泰君安數(shù)據(jù)顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規(guī)模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達504億元。2012年各季度的到期規(guī)模分別為366億元、368億元、716億元和309億元。2012年全年兌付規(guī)模為2011年的4倍。據(jù)統(tǒng)計，2012年到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行方主要集中在中融、新華、平安、中海、中誠等信托公司。到期規(guī)模前10名的信托公司占比50%左右，其中中融和新華，到期規(guī)模分別大約為150億元和131億元。

　　激進小公司面臨兌付風險

　　“目前來看，一般大的信托公司，作了很多風控措施，一般不會出現(xiàn)兌付風險。中鐵信托是保守性企業(yè)，標的物如果是地產(chǎn)項目，一般會首先考慮償債能力，主要選擇國內(nèi)30強以內(nèi)的企業(yè)。另外也對項目做了篩選。但是，一些民企背景的小規(guī)模信托公司，或者前幾年為了擴充業(yè)績的信托公司等，將來可能會有兌付風險。”昨日，中鐵信托相關人士介紹說，“目前看，在實際上，地產(chǎn)信托還是可以做的，今年剛剛談成兩筆信托業(yè)務，總融資額10億。”

　　諾亞財富高級研究員孫治香指出：雖然房地產(chǎn)信托占房地產(chǎn)銷售額度的比重并不是很高，但是受“三限”影響，2012年商品房銷售面積與銷售額同比負增長，開發(fā)商現(xiàn)金流將進一步緊縮。所以在風險更有可能存在于個別負債率較高，但銷售不佳的房地產(chǎn)開發(fā)商，或者房地產(chǎn)投向占比較高的個別信托公司。2013年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的到期兌付高峰，對信托行業(yè)不會造成系統(tǒng)性風險。

　　來源：南方都市報

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