科技型中小企業(yè)融資有望突破瓶頸

　　近年來，為加大對科技型中小企業(yè)的融資支持，金融部門出臺了一系列政策措施，做了大量卓有成效的工作。在專家看來，這些金融措施需要一些更具操作性的實施細則。比如，可考慮借鑒中小企業(yè)集合債模式發(fā)行用于小企業(yè)貸款的中小銀行集合金融債；加強探索具有可操作性的、既能控制風險又能發(fā)揮向小企業(yè)放貸積極性的盡職免責機制，同時鼓勵地方從風險補償及聲譽賦予等方面探索銀行穩(wěn)健地向小企業(yè)發(fā)放貸款的方式。

　　
　　中小企業(yè)融資難，科技型中小企業(yè)融資更難。但是，這樣的格局或許在可期的未來得以改變。在日前閉幕的全國科技創(chuàng)新大會上，強化科技與金融的結(jié)合被列為下一階段我國科技體制改革的一個重要政策。消息傳來，很多科技型中小企業(yè)的經(jīng)營者們都感到非常振奮。

　　在整個中小企業(yè)群體中，科技型中小企業(yè)是最具活力、技術(shù)含量最高的一個群體，對于量大面廣的中小企業(yè)來說，具有很強的示范帶動作用。但如同中小企業(yè)融資所面臨的困難一樣，現(xiàn)在科技型中小企業(yè)所面臨的融資尷尬，在我國也較為突出。近日，記者參加了一場由中央國家機關(guān)工委國青中心舉辦的“科技型中小企業(yè)金融服務研討會”，討論中，一位來自武漢的科技型中小企業(yè)的代表激動地聲稱，他的企業(yè)擁有多項知識產(chǎn)權(quán)，但是在融資之路上，卻因為企業(yè)缺乏抵押物，受到一些銀行的冷遇，他呼吁在有關(guān)部門的推動下，改善科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境。

　　這位企業(yè)代表的話，在現(xiàn)場引起了很大的共鳴，但是，也讓我們的銀行感到有些委屈。一位銀行行長就當場介紹了這家銀行對于科技型中小企業(yè)的貸款項目。事實上，相較以前，金融對科技型中小企業(yè)支持的步伐確實在加快。記者了解到，自2009年1月成都設立全國首批科技支行以來，杭州、武漢、深圳、無錫和蘇州等地緊隨其后。截至2011年底，全國已經(jīng)設立了二十余家科技支行。目前，銀行已經(jīng)開發(fā)了多項科技型中小企業(yè)貸款，主要涵蓋知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、設備租賃、倉單質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等方面。可是，面對科技型中小企業(yè)迅速崛起的資金需求，目前銀行的貸款方式顯然還需要改進。而這位來自武漢的代表所反映的，就是銀行對科技型中小企業(yè)信貸整體所持的審慎態(tài)度。

　　銀行為何對科技型中小企業(yè)貸款的投放不像對其他企業(yè)那樣“慷慨”？一位銀行信貸人員告訴記者，這是由于科技型中小企業(yè)多為輕資產(chǎn)，缺乏傳統(tǒng)可供抵質(zhì)押的固定資產(chǎn)，在現(xiàn)有的體制機制下，銀行面臨風險和收益不匹配的情況。和普通中小企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)的主要特點：一是科技型企業(yè)處于技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿，是科技創(chuàng)新的主力軍；二是輕資產(chǎn)，無形資產(chǎn)占比高，“人腦加電腦”是普遍特點；三是具有良好的成長性，發(fā)展?jié)摿薮?，同時也意味著更高的經(jīng)營風險。因此，雖然科技型中小企業(yè)擁有大量的專利等知識產(chǎn)權(quán)，而這些無形資產(chǎn)卻很少被利用。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前，我國工商登記的中小企業(yè)有1100多萬家，個體工商戶有3400多萬家。單從數(shù)量上來講，我國科技型中小企業(yè)并不多，也就是16萬多家。但從發(fā)展趨勢來看，科技型中小企業(yè)的發(fā)展速度很快，在促進科技成果轉(zhuǎn)化方面有獨特的優(yōu)勢，正在進入加速發(fā)展的新時期?，F(xiàn)在，我國改革發(fā)展進入關(guān)鍵時期，必須更多地依靠創(chuàng)新驅(qū)動，包括經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)問題、能源環(huán)境資源的剛性約束問題等。解決好這些問題，科技必須更好地發(fā)揮支撐和引領(lǐng)作用。因此，加大對科技型中小企業(yè)的融資支持，特別是加強金融支持的力度，是促進科技型中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　那么，當前科技型中小企業(yè)“融資難”，究竟“難”在何處？門檻“過高”，究竟“高”在何處？

　　沈陽高新技術(shù)生產(chǎn)力促進中心主任李學榮認為，從科技型中小企業(yè)方面看，由于企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、內(nèi)部管理不規(guī)范、企業(yè)價值判斷難度大、企業(yè)融資經(jīng)驗缺乏，導致與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和金融機構(gòu)之間信息不對稱，信用保障手段缺乏。

　　其實，近年來，各方面對推動科技型中小企業(yè)發(fā)展做了大量工作，國家設立了科技型中小企業(yè)發(fā)展基金，并出臺了一系列稅收優(yōu)惠政策。在解決中小企業(yè)“融資難”、“擔保難”的問題上，金融部門出臺了一系列政策措施，做了大量卓有成效的工作。比如銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行要根據(jù)科技型中小企業(yè)的融資需求特點，加強對新型融資模式、服務手段、信貸產(chǎn)品及抵質(zhì)押方式的研發(fā)和推廣；適當提高科技型中小企業(yè)不良貸款比率容忍度；優(yōu)先支持商業(yè)銀行發(fā)行小企業(yè)專項金融債等。

　　但是，在國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所所長趙昌文看來，這些金融措施的可操作性并不是很強，需要一些更具操作性的實施細則。比如：關(guān)于“優(yōu)先支持其發(fā)行專項用于小企業(yè)貸款的金融債”的政策，在實施中具有發(fā)債規(guī)模小、成本高、市場銷售難等操作難題，可考慮借鑒中小企業(yè)集合債模式發(fā)行用于小企業(yè)貸款的中小銀行集合金融債；關(guān)于“適當提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度”，一方面銀監(jiān)會應繼續(xù)加強探索具有可操作性的、既能控制風險又能發(fā)揮向小企業(yè)放貸積極性的盡職免責機制，另一方面，也需鼓勵地方從風險補償及聲譽賦予等方面探索銀行穩(wěn)健地向小企業(yè)發(fā)放貸款的方式；此外，銀監(jiān)部門應加強對中小企業(yè)貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)，特別是小企業(yè)貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)真實性的調(diào)查，加強數(shù)據(jù)統(tǒng)計工作的規(guī)范性，以保證“兩個不低于”相關(guān)優(yōu)惠措施發(fā)揮其應有的作用。

　　中國社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長何德旭在接受采訪時表示，在現(xiàn)有商業(yè)銀行體系的經(jīng)營模式下，雖然科技型中小企業(yè)貸款的總量在不斷提高，但是制約科技型中小企業(yè)融資困難的一些因素尤其是所有制背景問題、企業(yè)規(guī)模大小問題等等，依然還沒有得到解決。這顯然與科技型中小企業(yè)在我國經(jīng)濟社會中的地位不相稱、不匹配。因此，提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的規(guī)模和比重就成為一種必然選擇。

　　按照李學榮統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，在金融支持方面，各種制約因素造成科技型中小企業(yè)獲得的金融機構(gòu)貸款一直未能突破需融資總量的40%。

　　他認為，造成這一現(xiàn)狀的原因主要有三個方面：從金融機構(gòu)方面看，由于我國金融機構(gòu)分行業(yè)監(jiān)管，并嚴禁混業(yè)經(jīng)營，銀行、保險等金融投資未形成有效投資組合，投資風險不能得到分散，導致金融機構(gòu)對科技型中小企業(yè)積極性不高；另外，單一中小企業(yè)融資額小，貸后管理成本卻與大企業(yè)的貸后管理成本相近，而且融資期也是其高風險期，因此，科技型中小企業(yè)獲得的金融機構(gòu)貸款金額不大；此外，擔保機構(gòu)偏好也與銀行趨同，導致部分條件符合投資機構(gòu)要求的企業(yè)融資碰壁。

　　有政府部門人士在接受記者連線時表示，科技型中小企業(yè)融資難這個世界性問題在中國比較突出，還有一個特殊的原因：“我們國家金融業(yè)并不開放，進入的門檻很高，特別是民間資本要想進入到這個行業(yè)并不容易，而且現(xiàn)在資金面緊張，這其中影響最明顯、最深的就是中小企業(yè)，加大金融對科技型中小企業(yè)支持的力度，是促進中小企業(yè)發(fā)展的基石?！?/br>

　　而就記者看來，目前科技型中小企業(yè)面臨的困境，準確地講是“貸款難”而不是“融資難”。因為與這些擁有獨創(chuàng)專利的科技型中小企業(yè)融不到資金相對應的現(xiàn)實是，各類風險投資基金和私募股權(quán)基金為了得到一個好的投資項目而不得不付出上市前幾十倍的溢價。所以，對于中小企業(yè)的融資難問題也要分類對待，分類解決。而在新世紀召開的第一次全國科技創(chuàng)新大會，作為科技界的一大盛事，也必將形成改革的動力，金融領(lǐng)域也將以此為契機，創(chuàng)新金融服務科技的方式和途徑，加大科技金融結(jié)合的力度。

來源：金融時報

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