海外收購(gòu)成“捷徑”自主品牌須“謹(jǐn)慎”

落敗的豪門貴族總是不愁拯救者，海外收購(gòu)頓時(shí)成為國(guó)內(nèi)自主品牌汽車發(fā)展的一條“捷徑”。

　　近日，青年汽車和龐大汽車聯(lián)合拯救瀕臨破產(chǎn)的薩博汽車可謂汽車界的一件“大事”。自吉利成功收購(gòu)沃爾沃之后，國(guó)內(nèi)總是不乏自主品牌汽車海外收購(gòu)的身影，除了高調(diào)的“嫁娶”還有低調(diào)的“聯(lián)姻”，如華泰汽車與馬來西亞寶騰汽車新近的合資。

　　“除了技術(shù)上的差距之外，品牌口碑難以獲得認(rèn)同也是目前國(guó)內(nèi)自主品牌發(fā)展遭遇困境的一個(gè)重要因素，而利用資本運(yùn)作進(jìn)行海外并購(gòu)則是打破這一困境的很好捷徑。”中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心汽車行業(yè)研究員鐵志海在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)自主汽車品牌在內(nèi)需市場(chǎng)的作用下，逐漸積累大量資本運(yùn)作能力，而此時(shí)國(guó)外企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)緣故逐漸陷入資金困局，給中國(guó)自主品牌發(fā)展提供了收購(gòu)契機(jī)。

　　“從汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，品牌以及核心技術(shù)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為關(guān)鍵的條件，收購(gòu)海外企業(yè)將直接獲得企業(yè)的品牌價(jià)值以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將給我國(guó)汽車企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展帶來更多的契機(jī)。”中投顧問高級(jí)研究員李宇恒在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示。

　　可以說對(duì)于海外車企的收購(gòu)，除了可以直接利用和借鑒其相對(duì)成熟的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)之外，更可以利用其在國(guó)內(nèi)良好的品牌效應(yīng)，相當(dāng)于直接購(gòu)買到了一張進(jìn)入“上流社會(huì)”的入場(chǎng)卷。

　　不過，值得注意的是，海外并購(gòu)之后，將投資轉(zhuǎn)化為收益并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的事情?！安皇钦f投資就一定能改變汽車產(chǎn)業(yè)的弱勢(shì)，因?yàn)槭紫绕嚻髽I(yè)要能夠進(jìn)行整合、消化和吸收，把資源都利用起來，不是說買了外國(guó)企業(yè)，就能提升中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)。”汽車資深專家賈新光表示。

　　如果被收購(gòu)企業(yè)明顯存在資本包袱問題，或者其核心技術(shù)已經(jīng)被收購(gòu)，那么國(guó)內(nèi)車企應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎地推測(cè)其存在并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，其中并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)、中長(zhǎng)期資金鏈風(fēng)險(xiǎn)、品牌價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等都需要格外關(guān)注。

　　“良好的口碑也并不一定意味著優(yōu)質(zhì)資源和效益。一些相對(duì)小眾的品牌，在光鮮亮麗的外表之下，其實(shí)只能說是殘喘偷生。”鐵志海指出，以薩博為例，2010年其在中國(guó)大陸的銷量只有區(qū)區(qū)32輛，這樣的業(yè)績(jī)恐怕很難具備長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展性。

　　相對(duì)于自主發(fā)展的效率性，收購(gòu)的確是最快的發(fā)展捷徑，但是同時(shí)其風(fēng)險(xiǎn)性遠(yuǎn)高于自主發(fā)展。海外收購(gòu)是基于市場(chǎng)條件成熟以及資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)性較小的情況下，適合我國(guó)自主品牌發(fā)展的渠道之一，但是由于被并購(gòu)企業(yè)存在差異性，此舉并不適用于所有并購(gòu)案件。盲目的出手，只會(huì)給人留下：人傻錢多的印象，對(duì)于自身發(fā)展可謂有百害而無一益。

　　對(duì)此，鐵志海建議：“自主品牌在進(jìn)行收購(gòu)之前務(wù)必要對(duì)目標(biāo)企業(yè)有充分了解，評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)，防止急功近利和水土不服。海外收購(gòu)并不是沽名釣譽(yù)，更不是話題炒作，一定要確定收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)自己有利與和利于自己企業(yè)的發(fā)展，否則只會(huì)造成不必要的損失，甚至拖累自身發(fā)展?！?/p>

　　李宇恒則建議，首先，國(guó)內(nèi)車企應(yīng)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行認(rèn)真分析，利用合同規(guī)定或者較為公正的對(duì)賭協(xié)議避免并購(gòu)資金大幅受損僅從風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，不考慮兩者的收購(gòu)關(guān)系；其次，需要企業(yè)合理利用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力以及完善的海外市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略布局，例如：管理層合理變動(dòng)、中長(zhǎng)期市場(chǎng)布局規(guī)劃等措施。（劉紅霞）

來源：中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)

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