心動就行動 越來越多科技巨頭奔赴科創(chuàng)板

　　紅籌企業(yè)回歸政策的完善，正激發(fā)越來越多境外上市公司回歸A股市場。

　　6月17日晚，港股上市公司吉利汽車發(fā)布公告，董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及在上交所科創(chuàng)板上市的初步建議。吉利并不孤單，在政策的支持下，中芯國際、石藥集團等港股龍頭已經(jīng)邁出了回歸科創(chuàng)板的腳步。其中，中芯國際進展神速，6月19日就將迎接上市委“大考”。

　　在投行人士看來，監(jiān)管層不斷在制度設(shè)計層面為境外上市企業(yè)回歸A股亮起“綠燈”，使得越來越多根植于中國經(jīng)濟的公司選擇登陸A股市場。

　　回歸A股正當(dāng)其時

　　“回歸A股，有利于吉利汽車進一步多元化融資方式、降低資產(chǎn)負債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)?！奔俜綄τ浾呋貞?yīng)稱。

　　回應(yīng)還稱，很多A股的投資者就是吉利的潛在消費者，因此回歸A股資本市場，對于提升吉利的品牌知名度和認(rèn)可度有積極作用。

　　上述投行人士告訴記者，公司上市本身就一種實力的體現(xiàn)，也會獲得更大的關(guān)注度。一般只要條件允許，絕大部分公司都希望在業(yè)務(wù)所在地的資本市場上市，消費者會因此更關(guān)注公司的產(chǎn)品，同時，當(dāng)他們成為投資者時，也能更好地理解公司業(yè)務(wù)，給出更加合理的估值。

　　比吉利更早啟動回歸、也更符合科創(chuàng)板屬性的產(chǎn)業(yè)巨頭是中芯國際。5月5日，中芯國際宣布將在科創(chuàng)板IPO，6月1日便獲受理，首輪問詢火速完成后，“大考之日”定在6月19日。這與中芯國際身處上海，是中國大陸技術(shù)最先進、規(guī)模最大、配套服務(wù)最完善、跨國經(jīng)營的專業(yè)晶圓代工企業(yè)不無關(guān)系。

　　按照計劃，中芯國際擬發(fā)行不超過16.86億股A股股份，每股面值0.004美元，預(yù)計募資200億元，有望成為科創(chuàng)板“募資王”，以及首家實現(xiàn)“A+H”的紅籌企業(yè)。

　　“充足的流動性、更高的市盈率、穩(wěn)定的經(jīng)濟基本面，這些都是A股市場固有的吸引點?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎荆袌鰧χ行緡H的關(guān)注，肯定會令其他港股產(chǎn)業(yè)巨頭羨慕不已。

　　港股上市公司石藥集團5月27日宣布，董事會批準(zhǔn)可能進行人民幣股份或中國存托憑證發(fā)行，并在上交所科創(chuàng)板上市的初步建議。石藥集團目前市值約為千億港元，是國內(nèi)創(chuàng)新藥的龍頭公司。

　　紅籌企業(yè)回歸潮可期

　　境外市場“漂泊”多年的紅籌企業(yè)，如今能夠啟動回歸計劃，與制度設(shè)計鋪路有著重要關(guān)系。

　　2018年6月，證監(jiān)會審議通過《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》，明確紅籌企業(yè)境內(nèi)上市可采用發(fā)行A股股票或中國存托憑證（即CDR）兩種方式。今年4月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》（下稱“公告”），為有意愿在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的紅籌企業(yè)提供更為便捷的路徑。

　　公告明確，已境外上市的紅籌企業(yè)，若要申請在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，其市值須滿足兩類標(biāo)準(zhǔn)之一：一是市值不低于2000億元人民幣；二是市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強，在同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

　　6月6日，上交所發(fā)布《關(guān)于紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），對紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市中，涉及的對賭協(xié)議處理、股本總額計算、營業(yè)收入快速增長認(rèn)定、退市指標(biāo)適用等事項，作出針對性安排。紅籌企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市“最后一公里”就此打通。

　　一系列制度落地，令吉利汽車這樣的企業(yè)可以把回歸提上議程。公司相關(guān)負責(zé)人表示，上述政策為吉利回歸A股市場創(chuàng)造了有利條件。公司為了抓住有利的政策窗口期，積極研究回歸A股市場的可行性，認(rèn)為回歸可以促進公司長期發(fā)展。

　　至于為何選擇科創(chuàng)板，上述負責(zé)人表示，吉利近年來致力于科技轉(zhuǎn)型，除了在造車領(lǐng)域發(fā)力智能制造、無人駕駛、汽車電子等業(yè)務(wù)外，還涉足衛(wèi)星、飛行汽車等硬核科技，沖擊科創(chuàng)板也是情理之中。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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