純堿現(xiàn)貨短缺局面有望緩解

　　近期純堿現(xiàn)貨貨源持續(xù)緊張，市場有價無市。終端企業(yè)純堿存量低，部分甚至面臨原料斷供壓力。疊加堿廠庫存降至近年來新低，綜合因素推動純堿價格快速上行，9月低價區(qū)域市場價至3000元(噸價，下同)以上，局部區(qū)域達3500元，近一個月漲幅高達千元。

　　本輪極端缺貨局面的原因有3方面。一是年內(nèi)供需緊張，在純堿行業(yè)新產(chǎn)能尚未投放前，原有產(chǎn)能不能滿足近年來新增需求。在市場強勢的前提下，純堿市場出現(xiàn)了先由恐慌心態(tài)主導價格下跌，之后再修復上漲的過程。

　　二是終端企業(yè)在未來產(chǎn)能增加、價格回落的預期下，在4~5月主動壓縮純堿原料庫存。玻璃行業(yè)是純堿下游需求最集中的終端行業(yè)，玻璃企業(yè)主動減少純堿原料儲備，降至5月末的12天左右。截至8月下旬，因市場貨源持續(xù)偏緊，樣本玻璃企業(yè)純堿備貨天數(shù)降至9天以內(nèi)。分析來看，前期終端儲備下降是基于價格回落預期的主動減少，而近一個多月時間則是因貨源緊張被動為之。當前成品的利潤空間依然充足，終端若面臨斷供風險，追逐高價的現(xiàn)貨以保正常生產(chǎn)也是合理和無奈之舉。

　　三是堿廠在當前產(chǎn)能新增在即的背景下，上半年同樣具備兌現(xiàn)利潤、延長訂單量的想法，當價格出現(xiàn)下行時易產(chǎn)生恐慌情緒，積極擴充銷售渠道。部分堿廠在上半年價格走弱期間積極接收出口訂單，國內(nèi)量價齊跌之下出口表現(xiàn)超出市場預期。

　　當前需求端相對穩(wěn)定，供應端產(chǎn)量提升是緩解當前供需緊張的唯一出路，后續(xù)產(chǎn)量提升主要來自行業(yè)固有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能兩部分。就固有產(chǎn)能而言，隨著堿廠檢修計劃減少，產(chǎn)量大概率將在階段內(nèi)逐步回升。但近日也頻出臨時故障導致堿廠短停及開工率下降的消息，因此后續(xù)純堿負荷恢復時間尚不明確。對于新增產(chǎn)能而言，相關(guān)裝置產(chǎn)量仍在提升，9月或有增量兌現(xiàn)以緩解壓力，相關(guān)產(chǎn)能順利達產(chǎn)放量后，當前極端缺貨狀況將得到改善。預計9月或仍有較大的產(chǎn)能面臨降負荷和檢修影響，因此9月底產(chǎn)量若能提升至供需平衡水平已較為理想。對于終端企業(yè)而言，未來行業(yè)供需將寬松，但短期仍需規(guī)避原料供應短缺風險。（于小棟）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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