編前：9月，《中國汽車報》汽車市值研究組繼續(xù)對全球汽車類上市公司月度市值變化進行全面跟蹤、梳理和比較分析。統(tǒng)計范圍涵蓋國際和國內上市的主流整車、零部件企業(yè)，以及主要新創(chuàng)公司和國內汽車經銷商集團，統(tǒng)計在內的企業(yè)數(shù)量共計126家。在去年全年的數(shù)據積累基礎上，今年的報告增設了月度市值同比變化，為讀者提供更豐富、更詳實、更客觀、更多元、多維度的市值變化數(shù)據分析。
全球汽車類上市公司市值20強
企業(yè)排位基本穩(wěn)定 七成同比增長
從整體看，9月全球汽車類上市公司市值較8月有所回升，市值環(huán)比和同比增長的企業(yè)比例都有所提高。根據汽車市值研究組的數(shù)據，9月市值環(huán)比增長的占40％，同比增長的占一半。
從各板塊看，國內主要傳統(tǒng)整車及經銷商上市公司9月市值持續(xù)分化，不過整體而言波動幅度不大，這也為后續(xù)的反彈和上漲帶來更多可能性。從國內汽車零部件上市公司看，9月市值環(huán)比普遍下滑，其中汽車電子與智能網聯(lián)板塊的企業(yè)市值環(huán)比出現(xiàn)明顯分化。在國際層面，國際主流汽車公司9月的市值告別了傳統(tǒng)的“9月魔咒”，而是多數(shù)結束了8月的下滑之勢，實現(xiàn)企穩(wěn)回升。部分汽車新創(chuàng)公司9月市值則呈現(xiàn)漲跌不一態(tài)勢，且波動幅度較大。
9月，全球汽車類上市公司市值20強陣容依舊穩(wěn)定，僅有兩家企業(yè)排位下降。其中前五名與8月相同，特斯拉、豐田、寧德時代仍然是“鐵打”的前三名，比亞迪和保時捷分別居第四名和第五名。值得一提的是，8月市值位居第六名的越南造車新勢力VinFast，9月跌出20強，取而代之進入20強陣營的是自動駕駛汽車技術公司Mobileye。“一飛沖天”后，VinFast后勁有些不足。
國內主要傳統(tǒng)整車及經銷商上市公司市值
股市搖擺持續(xù)分化 10月或迎利好
9月，A股三大股指走勢分化，國內主要傳統(tǒng)整車及經銷商上市公司市值也隨之出現(xiàn)分化，但總體震幅不大，宏觀上亦屬于盤整期，或是為10月的上漲筑基。
在31家國內主要傳統(tǒng)整車及經銷商上市公司中，市值環(huán)比上漲者有16家，環(huán)比下滑者有15家，基本呈對半開。從同比看，9月市值同比上漲者有13家，其中12家為環(huán)比、同比雙雙上漲，這是今年以來少有的良好走勢。在國內主要傳統(tǒng)整車上市公司中，市值亞軍長城汽車9月市值環(huán)比下滑16.34％，為當月該板塊中環(huán)比降幅最大者。
龍頭股比亞迪9月市值雖然環(huán)比下滑5.09％，但依舊遙遙領先于其他企業(yè)。9月，比亞迪新車交付28.74萬輛，同比增長42.8％；1～9月累計銷量達207.96萬輛，同比增長76.23％。若按照比亞迪全年300萬輛銷量目標計算，截至9月已完成69.32％。這意味著，第四季度若能月均銷量突破31萬輛，比亞迪即可實現(xiàn)全年目標。
9月，長安汽車市值環(huán)比增長7.18％，同比增長6.98％，是市值前五名中環(huán)比、同比雙增且漲幅最大的企業(yè)。9月，長安自主新能源品牌銷量為5.1萬輛，同比增長27.09％。長安啟源、深藍汽車和阿維塔科技分別推出了啟源A07、深藍S7和阿維塔11等新車型。
面對今年車市“內卷”加劇的現(xiàn)狀，很多車企都開始沖刺全年目標。比如，廣汽集團9月27日宣布正式啟動“百日沖刺”。廣汽集團2022年銷量為243.3萬輛，從目前數(shù)據看，今年要想與2022年銷量持平或是同比增長10％，需要付出更多努力，第四季度月均銷量至少要達到25萬輛。對此，廣汽集團多措并舉，在自主品牌、新能源汽車、合資品牌和汽車出口等方面持續(xù)發(fā)力，并尋求能源、出行等領域的新機遇。
9月，吉利汽車市值環(huán)比微降0.69％。當月，吉利汽車銷量17.05萬輛，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長約12％，同比增長約31％。其中，吉利汽車9月新能源汽車銷量5.37萬輛，占比突破31％，同樣創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長約14％，同比增長約37％。從出口看，9月吉利汽車銷量為2.76萬輛，環(huán)比增長約12％，同比增長超28％。
賽力斯是9月漲幅“黑馬”，市值環(huán)比上漲54.61％，在國內主要傳統(tǒng)整車及經銷商上市公司中領漲，這或許是受益于自9月底開始問界M7銷量持續(xù)攀升。9月28日，賽力斯盤中強勢漲停。根據規(guī)劃，到今年12月，問界系列的城區(qū)智駕領航輔助（城區(qū)NCA）將在全國范圍內全部開放。
值得一提的是，9月北汽集團旗下乘用車板塊的北京汽車、北汽藍谷兩支股票市值均實現(xiàn)環(huán)比、同比增長。其中，北京汽車8月推出的以北京EU5 PLUS為主力車型的純電家族產品，銷量表現(xiàn)不錯。9月27日，北汽藍谷在業(yè)績說明會上向投資者表示，截至9月20日，考拉上市訂單已突破5200輛。
9月的商用車板塊總體較好，宇通客車、金龍汽車、安凱客車、亞星客車等均實現(xiàn)市值環(huán)比、同比雙雙上漲。其中宇通客車市值環(huán)比上漲5.82％，同比上漲88.72％，漲幅在商用車板塊中領先。當前，客車企業(yè)正加快推出新產品。9月，宇通開始布局輕客市場，產品已完成公告申報，在工信部發(fā)布的第375批《道路機動車輛生產企業(yè)及產品公告》中已公示了新產品宇通V6。在9月20日召開的2023世界制造業(yè)大會上，安凱客車帶來了E9氫燃料客車，加氫5～10分鐘可行駛400公里以上。在第十九屆杭州亞運會上，超過1000輛“亞運版”金龍客車為運動員、媒體和觀眾提供便利智能的接駁服務。
汽車經銷商板塊分化加劇，龍頭股中升控股不但市值環(huán)比下滑12.67％，同比也下降31.89％。相比之下，正通汽車市值環(huán)比上漲10.02％，同比上漲41.52％，居該板塊中漲幅之首。9月20日，正通汽車獲廈門國貿控股集團有限公司增持103.6萬股，這使得后者對正通汽車的持股比例由28.96％上升至29％。此外，新豐泰集團市值環(huán)比漲幅也達到7.43％。9月20日，新豐泰集團為2023歐亞經濟論壇交付貴賓用車。目前，新豐泰集團旗下運營14個品牌，有42家運營網點，授權網點分布于全國9省16個城市。
從第三季度開始，國內車市逐步復蘇，第四季度出貨量有望增加，產業(yè)鏈也將趨于活躍，因此從10月開始，汽車股有望開啟新的復蘇周期。
國內部分汽車零部件公司市值
階段性震蕩 動力電池、智能網聯(lián)板塊環(huán)比分化明顯
進入9月，零部件板塊企業(yè)市值并沒有延續(xù)此前上漲的勢頭。統(tǒng)計在內的動力電池板塊、汽車電子與智能網聯(lián)板塊、傳統(tǒng)零部件與綜合板塊、發(fā)動機板塊、輪胎板塊的零部件企業(yè)市值環(huán)比普遍下滑。
中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據顯示，8月我國動力電池裝車量為27.86GWh，同比增長121.0％，環(huán)比增長14.7％。雖然裝車量仍在上升，但由于下游需求不足，動力電池供需出現(xiàn)疲軟之勢。根據TrendForce集邦咨詢研究，8月中國動力電池均價跌破0.6元／Wh，車用方形三元電芯、鐵鋰電芯和軟包型三元動力電芯均價跌幅達10％，分別為0.65元／Wh、0.59元／Wh和0.70元／Wh，動力電池市場需求增長乏力。此外，8月電池級碳酸鋰均價約23萬元／噸，月跌幅達20％。目前電池級碳酸鋰價格仍在下探，或跌破20萬元／噸。電池級碳酸鋰價格的下滑，有利于動力電池產業(yè)盈利能力的提升，產業(yè)鏈利潤分配將更加均衡。
隨著我國新能源汽車出海速度的提升，動力電池企業(yè)也加大了海外布局。9月7日，億緯鋰能孫公司億緯美國擬與Electrified Power、Daimler Truck、PACCAR共同出資在美國設立合資公司投資建設電池產能，合資公司生產的電池主要應用于指定的北美商用車領域。此前，國軒高科全資子公司美國國軒也計劃在美國伊利諾伊州建設年產40GWh電池工廠。國軒高科在德國的哥廷根工廠首條產線已于9月16日落地投產，總計產能規(guī)劃20GWh，預計分四期完成，到2024年中，工廠實際產能可以達到5GWh。此外，為進一步保障電池生產所需的上游關鍵資源及材料供應，動力電池企業(yè)還繼續(xù)進行電池礦產資源及相關產品的投資、建設及運營。
9月，汽車電子與智能網聯(lián)板塊企業(yè)市值環(huán)比出現(xiàn)分化。德賽西威環(huán)比下滑1.29％，均勝電子環(huán)比下滑5.07％，四維圖新環(huán)比下滑1.65％，經緯恒潤環(huán)比基本持平。與之相對，保隆科技市值環(huán)比增長10.02％，禾賽科技環(huán)比增長5.72％，華陽集團環(huán)比增長4.97％，亞太股份環(huán)比增長1.71％。
目前，國內智能駕駛的商業(yè)化落地正從單一領域、個別城市逐漸擴大到不同領域和全國范圍的規(guī)模化商業(yè)落地。截至2023年6月，我國50余個省市區(qū)已發(fā)布道路測試實施細則，推動無人化測試、載人測試、載物測試、高速測試、商業(yè)化試點等測試示范創(chuàng)新探索。多地通過地方立法或設立政策先行區(qū)，推動智能網聯(lián)汽車發(fā)展。隨著產業(yè)生態(tài)重構、產業(yè)價值更替、行業(yè)逐漸成熟，產業(yè)生態(tài)正在逐步形成。同時，億萬級市場規(guī)模的汽車產業(yè)所涉及的零部件達數(shù)萬個，而軟件領域所涉及的技術單元更加龐雜，因此智能駕駛產業(yè)的未來發(fā)展將更為多元，帶動自動駕駛產業(yè)鏈上下游共同繁榮。
國際主流汽車公司市值
擺脫“9月魔咒” 跨國車企緩慢回調
9月歷來是美國股市表現(xiàn)較為平淡的月份，“9月魔咒”的說法由此而來。不過，從今年跨國車企的股市表現(xiàn)來看，繼8月多家車企市值遭遇“滑鐵盧”后，9月主要跨國車企的表現(xiàn)相對穩(wěn)定，部分出現(xiàn)回升跡象。納入統(tǒng)計范圍的26家跨國車企中，15家企業(yè)市值環(huán)比上漲，11家環(huán)比下滑，且絕大多數(shù)車企的市值增降幅度都不到10％，波動不算大。
市值環(huán)比變化降幅達到兩位數(shù)的只有保時捷和極星，其中保時捷9月市值環(huán)比下滑11.82％，極星環(huán)比下滑19.97％。極星降幅較大，或許與其一直以來業(yè)績不佳有很大關系。自去年6月借殼上市后，極星股價遭到重創(chuàng)，其銷量頹勢一直為業(yè)內所關注。不過，極星近日剛剛傳出好消息，今年第三季度，該公司在全球范圍內共交付約13900輛汽車，與去年同期相比增長50％。就全年來看，極星依然鎖定6萬～7萬輛的交付目標。
至于保時捷，于去年9月底在法蘭克福證券交易所掛牌上市，至今剛滿一年，股價經歷了“過山車”行情。保時捷公開上市時，發(fā)行價為每股82.5歐元，隨后不斷上漲，在今年5月攀上了每股120歐元的高點。不過，自今年7月開始，保時捷的股價開始走低，到9月底每股已不足90歐元。
值得一提的是，作為保時捷的母公司，大眾集團的股價也自7月開始逐步下滑，從每股150歐元左右降至120歐元左右。同一時期，有投資者警告稱，如果大眾集團缺乏監(jiān)事會繼任計劃這一問題不能解決，集團提升市值的努力將付諸東流。對此，保時捷家族掌門人沃爾夫岡·保時捷在今年9月初的慕尼黑車展上專門對媒體表示，大眾集團股價跌至3年半以來的最低點，并非保時捷和皮耶希家族控制權的原因。他指出，大眾集團需要繼續(xù)削減成本，并提高效率。
從同比看，今年9月大多數(shù)跨國車企的市值實現(xiàn)了較大幅度的增長。其中，寶馬、本田、Stellantis、法拉利、沃爾沃集團、塔塔汽車、雷諾和馬自達同比大漲超50％。這主要是由于去年9月受全球經濟大盤影響，車企市值相對較低。不過，同比下滑的車企還有6家，分別是特斯拉、大眾集團、通用汽車、Rivian、沃爾沃汽車、極星。其中，特斯拉和通用汽車的市值與去年同期相比變化較小。Rivian的下滑則在業(yè)內預料之中，雖然近兩三個月其股價回升，但此前跌幅過大，使其依然沒能恢復到去年同期水平。沃爾沃汽車和極星的下滑，主要是受業(yè)績拖累。尤其是極星，雖然背靠沃爾沃汽車和吉利控股集團，但銷售成績并不理想，即使是同門的領克、極氪也給極星造成了一定壓力，想在高端市場“破冰”并不容易。
整體來看，除了個別車企外，大多數(shù)跨國車企9月市值較去年同期有大幅回升，這也是近幾個月以來的共同現(xiàn)象，10月可能也會延續(xù)。至于10月環(huán)比如何變化，一定程度上還要看股市大盤走向。
部分汽車新創(chuàng)公司市值
漲跌不一 波動幅度較大
這一輪美聯(lián)儲加息已持續(xù)了相當長一段時間。美聯(lián)儲加息從50基點降為25基點后，有觀點認為這是加息不能長久的信號，或許不久后會轉入降息周期，但事實并非如此。美聯(lián)儲宣布暫停加息之后，又有觀點認為此舉是加息將減弱的信號，但美聯(lián)儲隨后否認了將轉入降息周期。不確定的政策狀態(tài)，往往會導致投資者心理不穩(wěn)定，從而引發(fā)市值較大波動。
9月，中國造車新勢力“蔚小理”的市值漲跌不一，與銷售業(yè)績形成強烈反差。其中，理想汽車9月交付新車超過3.6萬輛，同比增長212.7％，但市值環(huán)比下跌18.57％，好在市值同比大幅上漲52.67％，這也是其市值繼8月同比上漲65.3％之后，同比再度大漲。蔚來9月交付1.56萬輛新車，同比增長43.8％，而市值環(huán)比下跌11.12％，不過較8月的市值環(huán)比跌幅32.24％有所收窄。9月，小鵬汽車共交付新車1.53萬輛，環(huán)比增長12％，同比增長81％，這已是小鵬汽車連續(xù)7個月銷量環(huán)比增長。除了銷量，小鵬汽車在資本市場也揚眉吐氣，9月市值不僅環(huán)比上漲3.61％，同比更是大漲57.99％。
9月，零跑汽車交付量達到1.58萬輛，創(chuàng)歷史新高；其第三季度累計交付4.43萬輛新車，環(huán)比增長30％，月均交付近1.5萬輛。在中國造車新勢力中，目前零跑汽車的交付量僅次于理想汽車，排在第二位，這樣的成績能夠匹配其市值環(huán)比上漲10.61％、同比上漲44.34％的表現(xiàn)。
9月，法拉第未來的市值環(huán)比跌幅達82.22％。憑借新車交付的消息，法拉第未來的市值曾一度暴漲，但由于交付數(shù)量不多，今年第三季度僅交付3輛，導致部分投資者拋出股票。
轉自：中國汽車報
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