二季度以來,由于需求疲弱,工業(yè)硅期貨、現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅下挫。從成本端支撐來看,一方面,硅煤訂單需求表現(xiàn)一般,電極價格下跌,工業(yè)硅價格底部支撐下移;另一方面,企業(yè)利潤收縮明顯,再生鋁企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn),有機硅企業(yè)開工率下滑,下游訂單減少,工業(yè)硅庫存不斷累積。同時,由于豐水期的到來,滇川地區(qū)企業(yè)持續(xù)復產(chǎn),工業(yè)硅供應壓力仍在增加。
企業(yè)開工率處于高位
7月份,我國工業(yè)硅產(chǎn)量為48.73萬噸,環(huán)比增長7.5%,同比增長72.3%。1—7月份,我國工業(yè)硅累計產(chǎn)量為276.44萬噸,同比增長39.7%。二季度初,下游按需采購居多,頭部硅廠價格松動,產(chǎn)業(yè)庫存高位壓制工業(yè)硅價格反彈空間,西南地區(qū)電費優(yōu)惠政策尚未落實,企業(yè)開工意愿較低。二季度中后期,我國南方地區(qū)開始進入汛期,水電發(fā)電量增加,成本壓力緩解,西南地區(qū)企業(yè)積極復工,頭部企業(yè)維持較高開工率;新疆地區(qū)成本優(yōu)勢較大,仍有小幅提產(chǎn);5—6月份,由于滇川地區(qū)豐水期電費優(yōu)惠,硅企陸續(xù)復工復產(chǎn),工業(yè)硅產(chǎn)量維持較大增幅,截至7月中下旬,云南地區(qū)已有不少企業(yè)處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)。雖然工業(yè)硅行情走弱,部分地區(qū)硅企虧損,出現(xiàn)停減產(chǎn)狀況,但整體上仍以地區(qū)增量居多為主。截至8月初,新疆、河南、四川、重慶等地區(qū)均有小型硅企進行停減產(chǎn),市場情緒受挫,企業(yè)虧損加劇,或將使硅企減產(chǎn)范圍擴大。據(jù)預測,8月份,工業(yè)硅產(chǎn)量將下降至47萬噸以下,但該水平相比往期仍處于相對高位。從整體來看,需求不樂觀以及庫存處于高位難以給工業(yè)硅價格帶來提振。
需求呈現(xiàn)疲態(tài)
鋁合金市場采購需求釋放有限。海關數(shù)據(jù)顯示,6月份,我國未鍛軋鋁合金累計進口約8.83萬噸,同比減少0.04萬噸,下降0.45%;環(huán)比減少2.21萬噸,下降20.02%。1—6月份,我國未鍛軋鋁合金總進口量累計61.37萬噸,同比增長15.29%。三季度以來,國內(nèi)ADC12鋁合金價格偏弱運行,進口ADC12鋁合金價格跟跌較慢,7月份,國內(nèi)外ADC12鋁合金價差逐步縮小。海外市場,由于原材料價格較高,ADC12鋁合金價格維持高位,原鋁與ADC12鋁合金價差縮減,保值商戶操作空間縮小,大部分進口商戶在6—7月份的海外新簽訂單較少。三季度初,再生鋁市場淡季特征明顯,現(xiàn)貨成交平淡,壓鑄廠維系剛需采買。此外,多地下游企業(yè)迎來高溫假期,再生鋁需求持續(xù)轉弱。據(jù)了解,相關行業(yè)人士對消費好轉預期主要寄托在8月中下旬,預計三季度,鋁合金企業(yè)對原料仍以剛需采購為主。
多晶硅釋放有限需求。6月份,國內(nèi)多晶硅進口量為3761.62噸,環(huán)比下降7.31%,今年累計進口2.14萬噸,同比下降39.05%。上半年,多晶硅庫存始終處于累庫狀態(tài),現(xiàn)貨成交僵持,市場情緒低迷。二季度以來,多晶硅價格一路走跌,下游存在買漲不買跌心理,虧損企業(yè)開始增多,多晶硅頭部企業(yè)進行減產(chǎn)檢修,在一定程度上緩和了市場情緒。同時,下游企業(yè)及貿(mào)易商有一定的抄底情緒,但由于行情偏弱,庫存再度上升。但8月份,多晶硅企業(yè)陸續(xù)開啟年底備貨,后續(xù)多晶硅期貨上市預期或將提升期現(xiàn)商及貿(mào)易商的交易積極性,多晶硅需求或有好轉。
二季度以來,工業(yè)硅期現(xiàn)貨價格均大幅下行。西南產(chǎn)區(qū)維持較高開工水平,隨著硅價走弱,西北地區(qū)部分企業(yè)有停減產(chǎn)情況,但高庫存、高倉單以及下游需求表現(xiàn)疲軟,使庫存壓力高企,硅企報價持續(xù)下調(diào)。
展望后市,由于硅價持續(xù)處于低位,北方部分高電價產(chǎn)區(qū)硅企虧損嚴重,部分硅企因不愿接受虧損簽單出貨,開始計劃停爐檢修,預計后續(xù)減產(chǎn)檢修硅企將增多,供應有望小幅縮減,但高庫存格局難有明顯改善。需求方面,8月份,多晶硅庫存預計以去庫為主,隨著貿(mào)易商預期及備貨預期改善,產(chǎn)能將有所釋放。三季度,鋁合金企業(yè)預計以剛需采購為主,有機硅或有新增產(chǎn)能落地,但對原料需求增量有限。從總體來看,供強需弱格局延續(xù),工業(yè)硅價格反彈乏力,仍以低位運行為主。(作者單位:瑞達期貨)
轉自:中國有色金屬報
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