近日,國(guó)盛證券發(fā)布的輕工制造行業(yè)研究報(bào)告指出,“布局出口輪動(dòng)補(bǔ)庫(kù)機(jī)會(huì),關(guān)注價(jià)值修復(fù)及成長(zhǎng)高確定性標(biāo)的?!?br/>
出口方面,報(bào)告指出,輕工多賽道11月出口數(shù)據(jù)基數(shù)影響下同比轉(zhuǎn)正,其中辦公椅、床墊、沙發(fā)、塑料制品、保溫杯、PVC地板等細(xì)分消費(fèi)賽道受益于部分客戶(hù)補(bǔ)庫(kù)、換新周期、旺季驅(qū)動(dòng),環(huán)比表現(xiàn)靚麗。當(dāng)前節(jié)點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫,海外終端消費(fèi)需求有望逐步回暖,補(bǔ)庫(kù)邏輯預(yù)計(jì)于2024年持續(xù)演繹。
庫(kù)存周期是企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)需求的響應(yīng),美國(guó)庫(kù)存的回補(bǔ)往往意味著居民需求的回升,以及廠商投資意愿的提高。同時(shí),美國(guó)廠商的補(bǔ)庫(kù)需求也將進(jìn)一步外溢至進(jìn)口需求,拉動(dòng)中國(guó)出口,帶動(dòng)出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。
今年8月,有報(bào)道稱(chēng),美國(guó)主動(dòng)去庫(kù)階段接近尾聲,有望在2024年上半年開(kāi)啟主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)。
事實(shí)上,自2022年中期美國(guó)進(jìn)入去庫(kù)周期以來(lái),今年美國(guó)銷(xiāo)售出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào),指向美國(guó)已經(jīng)接近主動(dòng)去庫(kù)存的尾聲。
結(jié)合歷史規(guī)律以及價(jià)格因素,疊加近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大幅提前至2024年一季度,有關(guān)方面認(rèn)為,美國(guó)廠商有望在2024年上半年開(kāi)啟主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)。
這一輪美國(guó)庫(kù)存周期切換將利好我國(guó)哪些行業(yè)?分析人士稱(chēng),家具、電腦及軟件、紙制品、農(nóng)產(chǎn)品、木制品和紡織品出口將迎來(lái)利好。理由是,綜合美國(guó)制造商和批發(fā)商情況來(lái)看,這些品類(lèi)同時(shí)滿(mǎn)足庫(kù)存下行、需求旺盛要求的特征,有望在短期內(nèi)逐步開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù),帶動(dòng)我國(guó)對(duì)美出口改善。
根據(jù)華西證券11月底發(fā)布的研報(bào),我國(guó)輕工出海企業(yè)憑借自身全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局、完善的供應(yīng)鏈、高效的組織管理能力、成熟的生產(chǎn)工藝、穩(wěn)定強(qiáng)大的渠道力和優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源,同時(shí)受益于部分出口政策紅利,有望持續(xù)搶占海外市場(chǎng)份額。
伴隨著出口需求逐漸恢復(fù),龍頭輕工出口企業(yè)外銷(xiāo)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)未來(lái)可期。這其中主要兩個(gè)關(guān)鍵因素必不可少,一是海外庫(kù)存去化,二是各公司積極開(kāi)拓自主品牌和新客戶(hù)。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,要加快構(gòu)建新發(fā)展格局,著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,大力提振市場(chǎng)信心。此外,要更大力度推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu),更大力度促進(jìn)外資穩(wěn)存量、擴(kuò)增量,培育國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作新增長(zhǎng)點(diǎn)。
另外,在鼓勵(lì)企業(yè)拓展外貿(mào)業(yè)務(wù)和保障措施上,我國(guó)已經(jīng)注意到相關(guān)情況并出臺(tái)了系列政策,《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展的意見(jiàn)》指出,推動(dòng)健全有利于內(nèi)外貿(mào)一體化的法律法規(guī)體系,梳理并推動(dòng)修訂妨礙內(nèi)外貿(mào)一體化的法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。
隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度逐步加深,國(guó)際供應(yīng)鏈需求增長(zhǎng)較快,我國(guó)制造業(yè)特別是輕工制造業(yè)龍頭企業(yè)的出海之路也是破局之路,必當(dāng)勇立潮頭,奮勇向前。
轉(zhuǎn)自:消費(fèi)日?qǐng)?bào)
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