老虎證券：小米國(guó)際化迎里程碑事件 多重利好加強(qiáng)投資者信心

　　5月22日，小米宣布正式將整套小米模式帶進(jìn)法國(guó)市場(chǎng)——這是繼六個(gè)月前第一次落地西班牙進(jìn)軍西歐市場(chǎng)之后的又一重要國(guó)際業(yè)務(wù)拓展。
 

　　此次小米正式進(jìn)入法國(guó)市場(chǎng)是一次里程碑式的事件，不僅標(biāo)志著小米進(jìn)入了西歐的核心市場(chǎng)，同時(shí)也是小米提交IPO后的首次國(guó)際化動(dòng)作。小米于5月3日正式向港交所提交了IPO招股書，其中關(guān)于國(guó)際化的部分頗受注目，對(duì)投資者如何看待小米的未來，有著重要的影響。
 

　　自2017年以來，小米國(guó)際化一路高歌猛進(jìn)，捷報(bào)頻傳。IDC數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，小米全球出貨量2800萬臺(tái)，排在全球第四，同比增長(zhǎng)達(dá)87.8%。Counterpoint研究報(bào)告，2018年第一季度，小米在印度智能手機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)31%，連續(xù)第三季度蟬聯(lián)第一。Canalys統(tǒng)計(jì)，2018年第一季度，小米印尼出貨170萬部，位居第2，增長(zhǎng)率1455%。
 

　　小米去年11月正式進(jìn)入西班牙，打響了進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的第一槍。表現(xiàn)尤其引人注目。Canalys統(tǒng)計(jì)，小米僅用半年時(shí)間就成為西班牙第三名，同時(shí)2018年第一季度，小米歐洲出貨240萬臺(tái)，位居第四，增長(zhǎng)率超999%?，F(xiàn)在，小米正式進(jìn)入法國(guó)，接下來還將進(jìn)入意大利，這些驚人的數(shù)字將會(huì)得到延續(xù)，增強(qiáng)投資者對(duì)小米國(guó)際化的信心。
 

　　在遞交IPO文件的當(dāng)天，小米宣布與長(zhǎng)和實(shí)業(yè)合組全球策略聯(lián)盟，小米的產(chǎn)品將得以在長(zhǎng)和遍布全球的17700家門店中銷售。小米的產(chǎn)品初期將在中國(guó)香港、奧地利、丹麥、愛爾蘭、意大利、瑞典和英國(guó)的3集團(tuán)店鋪以及分別在中國(guó)香港、愛爾蘭、英國(guó)和荷蘭的豐澤、Superdrug和Kruidvat店鋪推出。不難看出，雙方合作的最大著眼點(diǎn)就是小米產(chǎn)品的國(guó)際化。國(guó)際化被認(rèn)為是決定小米未來全球地位的關(guān)鍵，也是投資者最為關(guān)心的部分。
 

　　如今，小米國(guó)際化拼圖中增添了法國(guó)，無疑加強(qiáng)投資者對(duì)小米的信心，也是小米將巨大的國(guó)際化想像空間變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的重要一步。
 

　　不僅如此，小米年度旗艦機(jī)的發(fā)布會(huì)本月底就將舉行，將發(fā)布公司8周年紀(jì)念作品小米8。8周年紀(jì)念作與IPO多重意義集于一身，小米8絕對(duì)稱得上是頭等大事之一。
 

　　同時(shí)，小米手機(jī)官方微博還宣布，全新的MIUI 10系統(tǒng)將會(huì)在5月31日和小米8一同發(fā)布，這也是小米手機(jī)歷史中比較罕見的同時(shí)發(fā)布主打旗艦手機(jī)和新系統(tǒng)。
 

　　時(shí)隔一天，小米也正式宣布開啟了全新MIUI 10系統(tǒng)的內(nèi)測(cè)報(bào)名，手持小米手機(jī)的用戶可以到相關(guān)頁(yè)面進(jìn)行申請(qǐng)，加入到新系統(tǒng)的內(nèi)測(cè)活動(dòng)之中。同時(shí)我們也可以看到，小米粉絲的熱情也是非?；鸨?，截至現(xiàn)在報(bào)名參加內(nèi)測(cè)的用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了48萬人，而且人數(shù)還在快速增加中。
 

　　一系列的利好消息的發(fā)布無疑大大增強(qiáng)了投資者對(duì)小米的信心。
 

　　小米享港股IPO新規(guī)紅利
 

　　2018年4月24日下午，香港聯(lián)交所發(fā)布早有醞釀的IPO新規(guī)，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市，即實(shí)施同股不同權(quán)，同時(shí)允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市。
 

　　該政策于4月30日起生效，即時(shí)接受上市申請(qǐng)。5月3日，小米科技成為第一個(gè)吃螃蟹的，當(dāng)日即向港交所提交上市申請(qǐng)。
 

　　事實(shí)上，“同股不同權(quán)”目前在世界范圍內(nèi)都是較為成熟的制度，通常是指一般股東一票一股，但公司少數(shù)高管可以一股數(shù)票，目的是管理層試圖以少量資本控制整個(gè)上市公司。
 

　　不過，也有很多市場(chǎng)人士認(rèn)為，這樣過于保護(hù)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，不利于保障股東利益?；蛱幱诖朔N考慮，聯(lián)交所“同股不同權(quán)”一直遲遲沒有落地。然而，這卻讓聯(lián)交所錯(cuò)失了互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴，2013年7月，阿里巴巴傳出上市消息，港股市場(chǎng)為其IPO首選地點(diǎn)。結(jié)果聯(lián)交所一直強(qiáng)調(diào)“所有股東應(yīng)得到平等對(duì)待”，多次協(xié)調(diào)未果后，馬云等阿里巴巴管理層，為了確保對(duì)公司的掌控力度，最終選擇2014年登陸紐交所。
 

　　這件事似乎令聯(lián)交所深受刺激，2017年6月，聯(lián)交所擬設(shè)立創(chuàng)新板，吸引香港目前的市場(chǎng)機(jī)制并不接受的有以下一項(xiàng)或多項(xiàng)特點(diǎn)的新經(jīng)濟(jì)公司，包括尚未盈利的公司、采用非傳統(tǒng)管治架構(gòu)的公司及擬在香港做第二上市的內(nèi)地公司。
 

　　老虎證券分析師表示，香港聯(lián)交所此次改革，為高科技、互聯(lián)網(wǎng)以及尚未盈利的生物科技公司等類別的內(nèi)地企業(yè)赴港上市掃清了障礙，從而提升港股的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
 

　　“獨(dú)角獸”上市小高潮
 

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來說，香港市場(chǎng)更近，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的了解更深，因此在估值方面比每股市場(chǎng)更具優(yōu)勢(shì)。因此，在香港聯(lián)交所落實(shí)“同股不同權(quán)”以及允許虧損的生物科技公司上市后，大量國(guó)內(nèi)科技公司將排隊(duì)登陸聯(lián)交所。
 

　　在港股“同股不同權(quán)”落地之前，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)還是傾向于美股上市。2018年3月28日，深受年輕人歡迎的二次元網(wǎng)站嗶哩嗶哩登陸納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)，不久，3月30日，視頻王者愛奇藝也登陸美股。早些時(shí)候，小米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，小米手環(huán)制造商華米科技于2月8日登陸美股。
 

　　截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月16日收盤，愛奇藝收?qǐng)?bào)20.63美元，較18美元發(fā)行價(jià)上漲13.5%，嗶哩嗶哩收?qǐng)?bào)14.11美元，較11.50美元發(fā)行價(jià)上漲22.70%。對(duì)于A股打新動(dòng)輒四五個(gè)漲停板來說，這點(diǎn)收益并不算什么。考慮到新經(jīng)濟(jì)企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿?，以及美股屬于成熟市?chǎng)，當(dāng)前股價(jià)更多是對(duì)價(jià)值的反應(yīng)，而炒作的空間和幅度較小，因而收益的穩(wěn)定性更強(qiáng)。
 

　　此外，港股市場(chǎng)今年IPO也大爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度共64家公司在港IPO，其中主板31家、創(chuàng)業(yè)板33家，超過前兩年一季度總和。截止5月4日，港股共有74只新股上市(含2只介紹上市)，比A股同期多了近30家新股。
 

　　一般來說，一季度通常是新股發(fā)行淡季，而今年一季度發(fā)行數(shù)量，已經(jīng)達(dá)到去年發(fā)行總和的38%。隨著下半年的到來，港股IPO數(shù)量可能將井噴。
 

　　5月17日，香港聯(lián)交所行政總裁李小加17日出席LME亞洲年會(huì)時(shí)指出，通常而言，6、7月份為假期時(shí)間，因此公司一般傾向于在下半年上市，而同股同權(quán)架構(gòu)上市制度改革剛剛在4月才公布，因此相關(guān)企業(yè)未必能趕得及在上半年上市，他預(yù)期到8月后港交所將會(huì)在這方面取得更多的進(jìn)展。
 

　　港股、美股打新
 

　　數(shù)據(jù)顯示，自3月份以來，港股共有36只新股上市，其中只有8只上市首日破發(fā)，這意味著，港股打新將有73.68%的概率首日盈利。

　　來源：集思錄
 

　　這固然無法與A股中簽后的收益相媲美，不過，港股打新重在中簽概率高。隨著A股IPO速度的放緩，中簽難上加難。近期數(shù)據(jù)看，A股新股必賺的慣例依舊，但新股中簽率只介乎0.014%至0.029%之間。
 

　　而港股打新相對(duì)高的多，一般較低中簽概率為10%左右，高的中簽率幾乎達(dá)到100%。綜合考慮中簽率和中簽盈利空間，港股打新雖然有部分風(fēng)險(xiǎn)，但明顯獲得收益的機(jī)會(huì)大大高于A股打新。

　　來源：騰訊證券
 

　　此外，也可以選擇美股打新，不過，近期幾只“獨(dú)角獸”企業(yè)上市首日便早破發(fā)，如嗶哩嗶哩和愛奇藝。然而上述兩家公司業(yè)已回暖。實(shí)際上，這兩家公司上市破發(fā)，或與大環(huán)境有關(guān)，期間美股市場(chǎng)總體下滑。對(duì)于美股打新，或可以選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，然后長(zhǎng)期持有。
 

　　值得注意的是，港股通無法進(jìn)行港股打新，所以要選擇一家合規(guī)的港股券商。老虎證券成立于2014年，是全球?yàn)閿?shù)不多的Fintech券商。相較于傳統(tǒng)美港股券商，其自主研發(fā)的股票交易APP Tiger Trade對(duì)美港股開戶、入金、操作等體驗(yàn)進(jìn)行了大幅優(yōu)化，并打通了美股、港股兩個(gè)賬戶的資金，使用戶可以”用一個(gè)賬戶，白天炒港股，晚上炒美股“，頗受投資者追捧。2017年，老虎證券全年交易額超5000億人民幣。
 

　　老虎證券提示：證券投資是一項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，投資者需要根據(jù)多方信息綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識(shí)學(xué)習(xí)資料，并不構(gòu)成任何投資建議。
 

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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