4月制造業(yè)PMI回落怎么看？

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)近日發(fā)布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，4月份的中國(guó)制造業(yè)PMI為51.1%，比前月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，降幅創(chuàng)去年4月以來(lái)新高。

　　經(jīng)歷了一季度數(shù)據(jù)的驚艷開場(chǎng)，4月，作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的制造業(yè)PMI卻出現(xiàn)了下滑，市場(chǎng)對(duì)此頗為擔(dān)憂：中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是否出現(xiàn)了變化？回答這一問(wèn)題，還要從數(shù)據(jù)中找答案。

　　首先，要明確51.1%究竟處于什么水平。

　　50%是制造業(yè)PMI的榮枯分界線。51.1%的水平位于榮枯分界線以上，仍處于擴(kuò)張空間，說(shuō)明中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)依然平穩(wěn)向好。而將時(shí)間線拉長(zhǎng)一些后再作比較便會(huì)發(fā)現(xiàn)，51.1%高于2019年和2020年同期水平，再次證明中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢(shì)沒(méi)有改變，這一點(diǎn)毋庸置疑。

　　另外還要考慮到，由于清明假期，4月工作日比3月有所減少，企業(yè)開工時(shí)間有所縮短，因此，4月制造業(yè)PMI比3月有所下降也符合預(yù)期。

　　其次，要著眼微觀主體，看看企業(yè)表現(xiàn)如何。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月不同規(guī)模企業(yè)PMI均保持在景氣區(qū)間，其中小型企業(yè)表現(xiàn)尤其亮眼，制造業(yè)PMI為50.8%，高于前月0.4個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均連續(xù)兩個(gè)月回升。

　　新冠肺炎疫情對(duì)小型企業(yè)造成的沖擊最大，但4月制造業(yè)PMI顯示小型企業(yè)復(fù)蘇情況明顯改善，個(gè)中自然有前期基數(shù)較低、修復(fù)進(jìn)度滯后的原因，不過(guò)不容忽視的還有國(guó)家層面持續(xù)延長(zhǎng)針對(duì)小微企業(yè)的減稅降費(fèi)等優(yōu)惠政策，有效緩解了成本壓力，提高了經(jīng)營(yíng)活躍度。

　　值得注意的是，3月31日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了進(jìn)一步支持小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和先進(jìn)制造業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。據(jù)估算，會(huì)議提到的優(yōu)惠舉措再加上之前已出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策，全年預(yù)計(jì)新增減稅將超過(guò)5500億元，這意味著2021年小微企業(yè)發(fā)展還會(huì)持續(xù)迎來(lái)利好。

　　最后，來(lái)看看各項(xiàng)分類指數(shù)的表現(xiàn)。

　　在構(gòu)成制造業(yè)PMI的13個(gè)分類指數(shù)中，4月制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)回落幅度較大，但除了2020年趕工時(shí)期和2018年搶出口時(shí)期，兩大指數(shù)均處于2015年以來(lái)同期較高水平，反映出當(dāng)前供需景氣情況較之往年實(shí)則不差。其他如新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)，盡管分別低于前月0.8和0.5個(gè)百分點(diǎn)，但也連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，反映出4月制造業(yè)外貿(mào)增速依然偏強(qiáng)。

　　當(dāng)然，眼下大宗商品價(jià)格上漲和全球通脹預(yù)期升溫，以及國(guó)際形勢(shì)、行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)等多方面原因?qū)е碌男酒倘?、集裝箱短缺等，給企業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)出口造成的壓力不容忽視，不過(guò)好在上述影響多數(shù)是短期的、可控的。隨著全球疫情防控取得成效、世界經(jīng)濟(jì)重新駛?cè)胝?，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)短期承壓現(xiàn)象也將得到緩解。

　　總體來(lái)看，雖然4月制造業(yè)PMI有所回落，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活力持續(xù)，景氣狀態(tài)并未改變。后期，"五一"小長(zhǎng)假帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求加速釋放，歐美居民消費(fèi)品需求、全球產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)等利好因素將逐漸顯現(xiàn)，繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。（記者楊舒）

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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