國(guó)家發(fā)改委近日表示,作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之一——去杠桿已取得初步成效,企業(yè)杠桿率已開(kāi)始下降。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)的最新數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)2016年末非金融企業(yè)杠桿率為166.3%,連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比下降或持平,這是我國(guó)非金融企業(yè)杠桿率在連續(xù)19個(gè)季度上升后首次改變上升趨勢(shì)。
這是一個(gè)令人振奮的消息,一方面表明中央政府在去杠桿上采取的措施到位,效果明顯;另一方面表明去杠桿作為經(jīng)濟(jì)工作的中心環(huán)節(jié),其方向是正確的,“一子落”激發(fā)“全盤活”的大好經(jīng)濟(jì)局面即將來(lái)臨。
然而,我們絕不可因此沾沾自喜、滿足于現(xiàn)狀,更不可因此忘了降杠桿面臨的困難與壓力,否則將會(huì)使來(lái)之不易的降杠桿成效被消耗干凈,最終重蹈高杠桿覆轍,這絕非危言聳聽(tīng)。因?yàn)槟壳拔覈?guó)企業(yè)降杠桿面臨的困難較大,總體杠桿率仍然高企。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)的最新數(shù)據(jù),截至2016年末,我國(guó)總體杠桿率為257%,這么高的杠桿率將會(huì)使企業(yè)降杠桿受到的負(fù)面影響因素較多。同時(shí),我國(guó)企業(yè)杠桿率過(guò)高的局面還未得到根本扭轉(zhuǎn),不少企業(yè)還處在財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的困難境地;尤其是企業(yè)高杠桿率還首次處于下降狀態(tài),基礎(chǔ)還很不牢固,稍微松勁或措施不到位,杠桿率就會(huì)有反彈的危險(xiǎn)。
從當(dāng)前來(lái)看,加大企業(yè)降杠桿的馬力可從四方面蓄積:其一,各級(jí)各類部門要堅(jiān)定企業(yè)去杠桿的信心,把企業(yè)去杠桿置于關(guān)系到我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成敗和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要高度來(lái)抓,樹(shù)立大局意識(shí),增強(qiáng)緊迫感、使命感和責(zé)任感,消除企業(yè)降杠桿的一切阻力,為企業(yè)降杠桿營(yíng)造寬松的社會(huì)環(huán)境。
其二,選準(zhǔn)企業(yè)去杠桿的方向,切實(shí)攻堅(jiān)克難,調(diào)動(dòng)社會(huì)力量積極參與,形成企業(yè)去杠桿巨大的推力。把國(guó)有企業(yè)降杠桿率作為重中之重。推動(dòng)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股進(jìn)一步發(fā)揮綜合性作用,繼續(xù)完善并落實(shí)各領(lǐng)域支持政策,引導(dǎo)相關(guān)實(shí)施機(jī)構(gòu)通過(guò)市場(chǎng)化、法治化方式篩選有發(fā)展前景的高負(fù)債企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股,使債轉(zhuǎn)股成為降低企業(yè)杠桿率的有力武器。以債轉(zhuǎn)股為契機(jī)推動(dòng)企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)改革改組改制,加快完善現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu),推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革,促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化和治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善;通過(guò)建立國(guó)有企業(yè)負(fù)債杠桿自我和外部約束機(jī)制,以體制機(jī)制控制國(guó)有企業(yè)杠桿率的上升。
其三,大膽積極探索僵尸企業(yè)債務(wù)的有效處置方式。中央政府及時(shí)完善激勵(lì)約束機(jī)制,尤其要建立好僵尸企業(yè)出清的社保工作,做好兜底保障,切實(shí)破除僵尸企業(yè)僵而不死的各類障礙,推動(dòng)通過(guò)市場(chǎng)化法治化方式實(shí)現(xiàn)僵尸企業(yè)“安樂(lè)死”,以提高資源使用效率,降低國(guó)有企業(yè)整體債務(wù)水平,為國(guó)企輕裝上陣創(chuàng)造條件。
其四,對(duì)各類民營(yíng)企業(yè)負(fù)債加大勸導(dǎo)或監(jiān)督力度,讓其根據(jù)自身能力決定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,避免盲目進(jìn)行各類融資擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)而陷入到高杠桿債務(wù)漩渦,使中小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入更加高成本運(yùn)行的狀態(tài),為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造高效運(yùn)行環(huán)境。(特約評(píng)論員 莫開(kāi)偉)
轉(zhuǎn)自:中國(guó)商報(bào)
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品,轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系:010-65363056。
延伸閱讀