陸家嘴論壇開幕 金融監(jiān)管傳遞哪些最新信號

　　第十三屆陸家嘴論壇6月10日在上海開幕，聚焦“全球大變局下的中國金融改革與開放”主題，主要金融監(jiān)管部門負責人在主題演講中，圍繞貨幣政策、資本市場、金融開放以及綠色金融等熱點話題，釋放重要信號。

　　中國人民銀行行長、論壇共同輪值主席易綱表示，全年CPI平均漲幅預(yù)計在2%以下，物價走勢整體可控，要堅持穩(wěn)字當頭，堅持實施正常的貨幣政策。中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清則提醒個人投資者防范金融衍生品投資風險，“那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機會發(fā)家致富，正像押注房價永遠不會下跌的人最終會付出沉重代價一樣。”

　　證監(jiān)會主席易會滿稱，IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松，在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環(huán)境以及一二級市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝強調(diào)，人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)。企業(yè)應(yīng)堅持“匯率風險中性”原則，避免外匯風險管理的“順周期”和“裸奔”行為。

　　上海市委書記李強出席開幕式，上海市市長、論壇共同輪值主席龔正，法國經(jīng)濟、財政與復(fù)興部部長Bruno Le Maire也發(fā)表了致辭。

　　推動綠色金融發(fā)展

　　碳達峰、碳中和將是未來中國的新主線。

　　易綱表示，人民銀行積極運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，助力經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型和碳達峰、碳中和目標實現(xiàn)。

　　易綱提及了三個方面的重點內(nèi)容：一是人民銀行、銀保監(jiān)會等部門較早制定了針對綠色債券和綠色信貸的標準，同時與歐盟有關(guān)部門密切合作，共同推動綠色分類標準的趨同。二是推動國內(nèi)主要商業(yè)銀行披露氣候變化相關(guān)信息，并研究推廣至上市公司等市場主體。未來，將建立統(tǒng)一的信息披露標準。三是激勵金融部門加大對綠色產(chǎn)業(yè)的資金支持，研究直達實體的碳減排支持工具。此外，人民銀行已開展金融機構(gòu)氣候變化風險壓力測試，并持續(xù)監(jiān)測評估金融機構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型進展。

　　在當日的論壇“金融助力碳達峰、碳中和”全體大會上，中國人民銀行副行長劉桂平透露，央行正在抓緊研究設(shè)立直達碳減排領(lǐng)域的碳減排支持工具，通過向符合條件的金融機構(gòu)提供低成本資金，支持金融機構(gòu)為具有顯著碳減排效應(yīng)的項目提供優(yōu)惠利率融資。截至今年一季度末，全國本外幣綠色貸款余額13萬億元，同比增長24.6%，高于同期各項貸款增速12.3個百分點。

　　在綠色金融領(lǐng)域，歐洲也有值得中國借鑒的經(jīng)驗。

　　Bruno Le Maire稱，法國建立了一套創(chuàng)新性的監(jiān)管框架，推動綠色金融發(fā)展。具體措施包括可持續(xù)發(fā)展報告，環(huán)境、社會和治理(ESG)標準以及推出政府標簽。法國率先在所有政府開支項目中實行綠色預(yù)算，是為數(shù)不多實施氣候壓力測試的國家之一。

　　Bruno Le Maire還認為，中國和歐洲在綠色金融領(lǐng)域推動統(tǒng)一分類體系，這將成為在國際層面提高雙方系統(tǒng)一致性、互動操作性的關(guān)鍵工具。

　　全球大放水下中國維持定力

　　易綱同時提及了綠色轉(zhuǎn)型過程中可能出現(xiàn)的價格壓力。他指出，貨幣政策要關(guān)注結(jié)構(gòu)變化對物價的影響，“人口老齡化會導(dǎo)致居民預(yù)防性儲蓄上升、消費傾向下降，因此對通脹產(chǎn)生抑制作用。而綠色轉(zhuǎn)型會使物價走勢有所上升。”

　　就近期來看，原油等大宗商品價格上漲較快，全球通脹水平短期上升已成事實，但對通脹是否能長期持續(xù)下去存在著巨大分歧。

　　易綱稱，綜合各方面因素判斷，今年我國CPI走勢前低后高，全年的CPI平均漲幅預(yù)計在2%以下。當然，外部的疫情形勢、經(jīng)濟回升、宏觀形勢和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方面的通脹和通縮的壓力均不可掉以輕心。

　　易綱表示，考慮到我國經(jīng)濟運行在合理區(qū)間內(nèi)，在潛在產(chǎn)出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發(fā)展階段相適應(yīng)，堅持穩(wěn)字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和節(jié)奏。

　　而與中國維持政策定力形成反差的是，發(fā)達國家超常規(guī)舉措的負面效應(yīng)則需要全世界各國來共同承擔?！巴ㄘ浥蛎浵窦s定好了一樣，如期而至。而且比美歐所預(yù)料的幅度要高出一截，至于將要持續(xù)的時間似乎也不像許多專家預(yù)測的那樣短暫?！惫鶚淝宸Q。

　　郭樹清表示，中國在強化宏觀政策應(yīng)對時，沒有搞“大水漫灌”。一些國家批評中國應(yīng)對政策力度不夠、對全球經(jīng)濟恢復(fù)的貢獻不足，這顯然是出于偏見或誤解。“如果說最發(fā)達國家大量印發(fā)的貨幣形成了拉動全球通脹的動力源，那么，中國數(shù)億勞動者生產(chǎn)的商品就是穩(wěn)定全球通脹的千鈞錨?！?/p>

　　下一步，易綱和郭樹清都強調(diào)了發(fā)展普惠金融、服務(wù)實體經(jīng)濟的重要性。郭樹清還強調(diào)要嚴密防范影子銀行死灰復(fù)燃，并積極應(yīng)對不良資產(chǎn)反彈，督促銀行機構(gòu)做實資產(chǎn)分類，加大撥備計提力度，確保能夠更快更多地處置不良資產(chǎn)。

　　提升直接融資比例

　　在全球大變局下，中國的金融改革與開放將更進一步，繼續(xù)提升直接融資比例、擴大開放則是關(guān)鍵點。

　　“在去年新增社會融資規(guī)模中，債券和股票融資占比已經(jīng)達到了37%左右，還可以有更大的發(fā)展空間，特別是債券市場還有很大潛力。”郭樹清表示。

　　在兩年前的陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板正式開板，這也是以直接融資拉動科技創(chuàng)新發(fā)展的重要一步。易會滿在此次論壇表示，推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制這項重大改革平穩(wěn)落地，從目前的情況看，改革整體效果較好。

　　具體而言，科創(chuàng)板支持“硬科技”的示范效應(yīng)初步顯現(xiàn)。截至5月底，科創(chuàng)板上市公司282家，總市值近4.1萬億元?？苿?chuàng)板IPO融資3615億元，超過同期A股IPO融資總額的四成?？苿?chuàng)板集聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現(xiàn)。2020年，科創(chuàng)板上市公司凈利潤同比增長59%，明顯高于全市場整體水平。

　　關(guān)鍵在于，科創(chuàng)板試點注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板等存量市場改革提供了借鑒。

　　針對近期有觀點認為IPO發(fā)行有所收緊，易會滿還回應(yīng)稱，“我們認為，IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松。當然，在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環(huán)境以及一二級市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，積極創(chuàng)造符合市場預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài)?！?/p>

　　加速高水平金融開放

　　與此同時，近年來，金融開放進一步加速。

　　潘功勝總結(jié)了接下來將在這些領(lǐng)域迎來開放新舉措，例如：擴大合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)試點和擬在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)開展合格境外有限合伙人(QFLP)試點，推進私募股權(quán)投資基金跨境投資改革，支持私募股權(quán)投資基金開展跨境產(chǎn)業(yè)、實業(yè)投資等，助推上海成為全球重要的財富管理、資產(chǎn)管理市場。通過金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通(滬港通、深港通、債券通等)，擴大合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)規(guī)模，完善QDII管理機制，在開放地區(qū)推出“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點，擴大中國居民境外資產(chǎn)配置空間。

　　“近期，我們也將在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點，為外匯領(lǐng)域推進高水平制度型開放積累經(jīng)驗?！迸斯僬f。

　　事實上，經(jīng)過多年發(fā)展，上海國際金融中心建設(shè)成績斐然，已成為中國金融開放的橋頭堡。根據(jù)全球金融中心指數(shù)排名，上海已從2007年首次發(fā)布時的全球第24位，躍升至現(xiàn)在的第3位。

　　易綱表示，人民銀行支持上海強化全球資源配置功能，打造促進雙循環(huán)的綠色金融樞紐，推動長三角一體化高質(zhì)量發(fā)展，助力上海成為新發(fā)展格局下聯(lián)通國際市場和國內(nèi)市場的重要樞紐和橋梁。

　　轉(zhuǎn)自：第一財經(jīng)日報

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