今年下半年中國經(jīng)濟首張月度成績單將于下周一公布。市場普遍預期,隨著基數(shù)抬升,7月主要宏觀指標同比增速有所放緩,但消費有望延續(xù)恢復態(tài)勢,制造業(yè)投資或提速。
基建投資托底制造業(yè)投資將提速
作為經(jīng)濟增長重要支撐,今年以來,固定資產(chǎn)投資持續(xù)穩(wěn)定恢復,結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。步入下半年,這一趨勢仍將保持。
各項利好政策加持下的制造業(yè)投資有望提速。植信投資首席經(jīng)濟學家連平表示:“企業(yè)利潤高漲及融資需求旺盛之下,金融支持力度加大將促進制造業(yè)投資增長,預計1至7月制造業(yè)投資兩年平均增速將較上半年的2%進一步提升至2.7%。”
上半年基建投資表現(xiàn)明顯不及制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資,下半年開局基建投資能否發(fā)力備受關注。
“基建投資下半年會對經(jīng)濟形成托底。”紅塔證券首席經(jīng)濟學家李奇霖分析稱,上半年財政支出進度明顯偏慢,截至7月專項債發(fā)行進度僅完成35%左右,下半年財政發(fā)力空間較大,對基建有拉動作用。
不過,李奇霖也強調(diào),目前對地方隱性債務的監(jiān)管依舊維持高壓,在此背景下,基建對經(jīng)濟的支撐力度預計較為有限。
中原證券首席經(jīng)濟學家王軍表示,7月以來,上游生產(chǎn)資料價格高位整固,對制造業(yè)投資影響猶存,河南等地發(fā)生洪澇災害也在一定程度上影響了相關地區(qū)基建活動的開展,同時地產(chǎn)投資或延續(xù)高位回落態(tài)勢,預計1至7月固定資產(chǎn)投資繼續(xù)小幅回落至11.5%左右。
近兩個月,各地以項目建設為引擎,加快推進有效投資。7月31日,安徽集中開工重大項目227個,總投資1064.1億元;8月5日,甘肅集中開工億元以上重大項目381個,總投資2697.66億元。
7月15日,國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華表示,支持投資持續(xù)恢復的有利因素不斷增多,下階段投資將繼續(xù)保持恢復態(tài)勢。
消費有望延續(xù)恢復態(tài)勢
作為經(jīng)濟增長的“壓艙石”,上半年我國消費持續(xù)復蘇,逐季回暖。受疫情擾動和極端天氣影響,7月社會零售品總額增速或較6月有所回落,但總體仍延續(xù)恢復態(tài)勢。
“部分地區(qū)疫情出現(xiàn)反復,人員流動和線下消費受到一定影響,加之部分地區(qū)洪澇災害對經(jīng)濟生活產(chǎn)生擾動,消費修復短期受阻,預計7月消費同比增速約11.5%?!蓖踯姳硎?。
華創(chuàng)證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜認為,從房租走勢、PMI從業(yè)人員、農(nóng)民工外出就業(yè)等數(shù)據(jù)看,7月限額以下的消費有望繼續(xù)得到修復,預計7月社會消費品零售總額增速為11.9%,兩年平均增速為5.2%。
下半年消費恢復仍有不少積極因素。王軍表示,在強有力的疫情防控措施下,9月及四季度消費市場將加快修復,居民收入和勞動力市場也有望持續(xù)改善,城鎮(zhèn)消費、國貨潮牌、新能源汽車等品類將成下一階段消費熱點。
轉(zhuǎn)自:上海證券報
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