政策“組合拳”快且準 經濟“熱力圖”春意濃

　　今年首月經濟運行數(shù)據(jù)即將揭曉。一系列先行指標和宏觀數(shù)據(jù)顯示，穩(wěn)增長政策靠前發(fā)力的效果逐步開始顯現(xiàn)，經濟平穩(wěn)開局可望可及。

　　專家認為，經濟運行恢復向好的信號正陸續(xù)出現(xiàn)，但外部環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定，我國經濟發(fā)展面臨“三重壓力”，為穩(wěn)定宏觀經濟大盤，穩(wěn)定市場預期、提振各方信心，逆周期和跨周期的調節(jié)還應穩(wěn)固加力，財政貨幣政策存在加碼空間，同時應加強政策協(xié)調聯(lián)動，充分展現(xiàn)“組合拳”的威力。

　　先行指標釋放暖意

　　制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)作為經濟先行指標，率先傳遞出經濟平穩(wěn)開局的積極信號。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)3個月穩(wěn)定在50%以上。其中，新出口訂單指數(shù)、生產經營活動預期指數(shù)等均出現(xiàn)環(huán)比回升。“PMI仍保持在榮枯線上，表明經濟繼續(xù)呈全面恢復態(tài)勢?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心宏觀研究員張立群表示。

　　物流、工程機械開工率等相關指標也折射出經濟平穩(wěn)向好信號。中國物流與采購聯(lián)合會日前發(fā)布，1月中國物流業(yè)景氣指數(shù)為51.1%，繼續(xù)保持在景氣區(qū)間。從行業(yè)看，鐵路運輸業(yè)和郵政快遞業(yè)業(yè)務量和新訂單指數(shù)明顯上行。

　　挖掘機銷量、開工率、開工小時數(shù)等是反映基礎設施建設、固定資產投資等經濟變化的先行指標。近日公布的“央視財經挖掘機指數(shù)”顯示，1月我國各類工程機械開工率均維持高位。

　　高頻數(shù)據(jù)展現(xiàn)工業(yè)生產保持韌性。1月高爐開工率超過七成，南方八省電廠日均耗煤仍處于較高水平。截至1月第三周，焦化企業(yè)開工率為76.2%，相較去年12月末的54.3%顯著回暖。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，1月下旬，重點鋼企粗鋼日均產量為201.36萬噸，環(huán)比上升1.32%。

　　專家表示，年初以來，穩(wěn)增長政策進一步細化落實，市場主體的預期指標出現(xiàn)環(huán)比回升。在政策支持、預期樂觀的組合下，經濟動能有望加速恢復。

　　多方面開局良好

　　除先行指標外，1月金融、央企主要經濟指標、吸收外資數(shù)據(jù)以“開門紅”形式共同繪就開年經濟“熱力圖”。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，1月新增人民幣貸款3.98萬億元，新增社融6.17萬億元，雙雙創(chuàng)出單月歷史新高。同時，廣義貨幣(M2)同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。中信證券聯(lián)席首席經濟學家明明表示，1月社融數(shù)據(jù)明顯高于預期，體現(xiàn)了年初政策提前發(fā)力，寬信用穩(wěn)增長的政策效果。

　　國資委數(shù)據(jù)顯示，1月，中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3萬億元，同比增長12.4%；實現(xiàn)利潤總額1852.7億元，同比增長11.3%；實現(xiàn)凈利潤1423.8億元，同比增長10.2%；上繳稅費3521.6億元，同比增長18.2%，主要經濟指標均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。中國企業(yè)研究院首席研究員李錦認為，中央企業(yè)運行開局平穩(wěn)，為我國全局穩(wěn)健發(fā)展起到很好的帶動作用，為下一步經濟穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅實基礎。

　　此外，繼去年全年引資首次突破萬億元后，商務部數(shù)據(jù)顯示，1月全國實際使用外資金額1022.8億元，同比增長11.6%。專家表示，這主要得益于我國開放紅利持續(xù)釋放、營商環(huán)境進一步優(yōu)化，政策效果不斷顯現(xiàn)、企業(yè)預期和信心穩(wěn)定。

　　調控需長短相濟再加力

　　一系列先行指標和宏觀數(shù)據(jù)預示，經濟平穩(wěn)開局可望可及。浙商證券首席經濟學家李超表示，PMI連續(xù)3個月處于景氣水平，經濟回暖、信貸企穩(wěn)的前瞻信號已經出現(xiàn)，今年一季度經濟表現(xiàn)將超市場預期。

　　但也要看到，當前經濟形勢更加嚴峻復雜，穩(wěn)增長仍面臨較大壓力和挑戰(zhàn)。向外看，新冠肺炎疫情反復，全球產業(yè)鏈和供應鏈面臨再調整；海外通脹居高不下，主要經濟體寬松政策加快退出，全球金融市場面臨新考驗。向內看，我國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，經濟運行處于爬坡過坎的關口。

　　為穩(wěn)定宏觀經濟大盤，政策還需長短相濟、持續(xù)發(fā)力。

　　財政政策方面，專家建議，適度加快預算內投資和新增地方政府專項債投資進度；加大就業(yè)、民生等領域財政支出強度，繼續(xù)為小微企業(yè)減稅降費，提高政策針對性、可持續(xù)性。充分發(fā)揮財政支出直達機制效用，確保財政支出資金及時到位，推動重點建設項目、民生工程形成更多實物工作量。多措并舉提升居民收入和消費能力，釋放消費潛力。

　　貨幣政策方面，業(yè)內人士認為，應把握好美聯(lián)儲貨幣政策收緊前的時間窗口，繼續(xù)用好總量和結構手段，加大逆周期調節(jié)力度，適時采取降準、降息、增強人民幣匯率彈性等方式，進一步提振總需求，增強市場主體信心。同時，在維持合意融資環(huán)境前提下，引導金融資源流向經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，服務經濟高質量發(fā)展，實現(xiàn)“穩(wěn)增長”、“調結構”和“防風險”的多重均衡，更好應對“三重壓力”。

　　此外，專家指出，應讓宏觀調控“工具箱”更為豐富靈活。例如，深化重點領域改革，持續(xù)激發(fā)市場主體活力；運用市場化機制激勵企業(yè)創(chuàng)新投入；實施擴大內需戰(zhàn)略，增強發(fā)展內生動力。

　　起跑映照全程，開局啟示未來。面對挑戰(zhàn)和壓力，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，加大逆周期調節(jié)和跨周期調節(jié)力度，必將繼續(xù)推動經濟實現(xiàn)質的穩(wěn)步提升和量的合理增長，取得高質量發(fā)展新成就。

　　轉自：中國證券報

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