制造業(yè)PMI重返榮枯線(xiàn)上 經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)信號(hào)增強(qiáng)

　　6月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)。數(shù)據(jù)顯示，6月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雙雙重返榮枯線(xiàn)上。分析認(rèn)為，6月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底反彈，回升態(tài)勢(shì)基本確立。不過(guò)也需要看到當(dāng)前制造業(yè)反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)占比仍接近一半，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基本面仍需進(jìn)一步鞏固，需要進(jìn)一步擴(kuò)大有效需求，落實(shí)重要原材料和基礎(chǔ)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)回升。

　　中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)　全面升至擴(kuò)張區(qū)間

　　6月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7個(gè)百分點(diǎn)，均升至擴(kuò)張區(qū)間。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體恢復(fù)有所加快。

　　中國(guó)物流信息中心分析師武威表示，6月份商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于近3年同期水平。結(jié)合指數(shù)水平和走勢(shì)變化來(lái)看，疫情對(duì)非制造業(yè)的外部影響進(jìn)一步弱化，非制造業(yè)恢復(fù)力度明顯增強(qiáng)，呈現(xiàn)向常態(tài)化回歸態(tài)勢(shì)。

　　從服務(wù)業(yè)看，前期受疫情沖擊嚴(yán)重的行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均有所回升，鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)高于65.0%，業(yè)務(wù)總量連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。道路運(yùn)輸、住宿、餐飲、生態(tài)保護(hù)及環(huán)境治理、文化體育娛樂(lè)等行業(yè)升至臨界點(diǎn)以上，業(yè)務(wù)總量由降轉(zhuǎn)升。

　　市場(chǎng)需求和預(yù)期方面，服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別為53.7%和61.0%，高于上月10.0和5.8個(gè)百分點(diǎn)。趙慶河表示，這表明隨著疫情影響減弱，服務(wù)業(yè)市場(chǎng)需求有所回暖，企業(yè)信心逐步恢復(fù)。

　　在非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)項(xiàng)下，6月份建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.6%，比上月上升4.4個(gè)百分點(diǎn)，升至較高景氣區(qū)間。

　　趙慶河表示，暢通交通物流政策取得實(shí)效，建筑業(yè)原材料運(yùn)輸不暢得到緩解，有力保障了施工進(jìn)度。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回升5.2個(gè)百分點(diǎn)至63.1%，企業(yè)對(duì)近期行業(yè)發(fā)展前景較為樂(lè)觀(guān)。

　　武威表示，隨著制造業(yè)的穩(wěn)定恢復(fù)，與生產(chǎn)相關(guān)的批發(fā)業(yè)、道路運(yùn)輸以及金融相關(guān)活動(dòng)也隨之穩(wěn)步恢復(fù)。從不同企業(yè)類(lèi)型看，大型、中型和小型企業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均在50%以上，且較上月均有明顯上升。綜合指數(shù)變化，投資與消費(fèi)相關(guān)活動(dòng)均有明顯恢復(fù)，下半年實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)力可期。

　　供需雙雙回暖帶動(dòng)　制造業(yè)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間

　　6月份，制造業(yè)PMI回升0.6個(gè)百分點(diǎn)至50.2%，連續(xù)3個(gè)月收縮后重返擴(kuò)張區(qū)間。

　　從分類(lèi)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均高于臨界點(diǎn)，原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。這表明制造業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)，市場(chǎng)需求有所改善，原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間較上月明顯加快。與此同時(shí)，制造業(yè)主要原材料庫(kù)存量降幅繼續(xù)收窄，企業(yè)用工景氣水平連續(xù)兩個(gè)月回升。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，6月新訂單指數(shù)為50.40%，較前值大幅上行2.20個(gè)百分點(diǎn)，表明在穩(wěn)住全國(guó)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，以及宏觀(guān)政策發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)內(nèi)需出現(xiàn)較大幅度改善。6月新出口訂單錄得49.50%，較前值大幅上行3.30個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2021年5月以來(lái)新高，預(yù)示6月出口金額當(dāng)月同比大概率還將維持在較高水平。

　　鄭后成預(yù)計(jì)，隨著國(guó)家持續(xù)打通物流大通道和微循環(huán)，道路交通運(yùn)輸進(jìn)一步暢通，6月供貨商配送時(shí)間還將維持在較高位置。

　　從行業(yè)看，6月份裝備制造業(yè)PMI和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為52.2%和52.8%，較上月上升3.3和2.3個(gè)百分點(diǎn)，且兩個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均有大幅上升，明顯高于制造業(yè)整體供需指數(shù)上升幅度。

　　中國(guó)物流信息中心分析師文韜表示，6月份，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈較快恢復(fù)后，新動(dòng)能短期內(nèi)迅速回到快速增長(zhǎng)通道，展現(xiàn)出較強(qiáng)的活力。消費(fèi)品行業(yè)也穩(wěn)定上升。

　　紅塔證券研報(bào)認(rèn)為，6月經(jīng)濟(jì)迎來(lái)疫情之后的全面復(fù)蘇。可以看到6月服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)全面回暖，供需兩端加快修復(fù)，企業(yè)預(yù)期穩(wěn)步向好。對(duì)于后續(xù)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)市場(chǎng)可以更加樂(lè)觀(guān)。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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