國企混改多層次推進 三大新趨勢顯現(xiàn)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2018-07-13





  國企混改加速落地,改革新趨勢逐步確立。從騰訊、吉利參與中國鐵路總公司混改第一單,到東方航空百億級定增引戰(zhàn)投,新一輪央企標桿型混改加速落地,鐵路、民航領(lǐng)域成為重頭戲。記者注意到,除央企“七大領(lǐng)域”混改持續(xù)深化外,地方國資的運作也日趨靈活,國有資本進駐民企案例在增加。此外,在擴大對外開放的背景下,外資參與國企混改也有望取得新的進展。

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(資料圖片 來源互聯(lián)網(wǎng))

  鐵路民航領(lǐng)域混改加速


  繼東航物流混改后,東航集團“混改2.0”鎖定上市公司東方航空。東方航空7月11日發(fā)布定增預(yù)案,公司擬A股定增募資不超118億元,引入均瑤集團及其旗下吉祥航空,以及中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金;公司還擬在H股向吉祥航空定增募資35.5億港元。


  有分析人士指出,東航此次引入兩方面的戰(zhàn)略投資者,一是來自民營資本和同業(yè)伙伴,二是來自國有資本,體現(xiàn)了國有資本和非公有資本的相互融合。而且,東航和均瑤集團總部均位于上海,都以航空運輸服務(wù)為主業(yè),雙方的合作具備良好條件。混改后,東航和吉祥航空將以資本為紐帶,結(jié)成戰(zhàn)略合作關(guān)系,釋放出更多合作成效,包括帶動各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作,提升運營效率,完善航線網(wǎng)絡(luò)。


  就在不久前,中國鐵路總公司混改第一單也正式落地,騰訊與吉利控股以43億元拿下鐵總旗下動車網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán),攜手建設(shè)經(jīng)營動車組Wi-Fi平臺。分析人士認為,Wi-Fi運營屬于鐵路運輸中具有競爭性業(yè)務(wù)特征的資產(chǎn),引入社會資本有利于技術(shù)創(chuàng)新,符合資本、技術(shù)和市場相融合的基本發(fā)展趨勢。


  這只是鐵總混改提速的開始。2017年,鐵總確立了國鐵企業(yè)公司制改革“三步走”目標并強力推進,截至當年底,18個鐵路局已改制為集團有限公司,法人治理結(jié)構(gòu)基本形成。在公司制改革的基礎(chǔ)上,鐵總工作會議披露,2018年將積極推進混合所有制改革,研究各專業(yè)優(yōu)勢公司和科技型企業(yè)實施混改方案,引入社會優(yōu)質(zhì)資源。


  自2016年重點領(lǐng)域混合所有制改革試點啟動以來,電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等“七大領(lǐng)域”企業(yè)皆邁出實質(zhì)性步伐,相繼有三批共50家試點落地,包括央企和部分地方國企。國資委研究中心副研究員周麗莎認為,混合所有制改革不僅是為了調(diào)整股權(quán),更重要的是解決國企的機制和發(fā)展問題,是引入戰(zhàn)略投資者的資源、技術(shù)和管理。對國企來說,混改有利于提高企業(yè)經(jīng)營效率;對民企來說,參與混改則可分享國企獨有的經(jīng)營資質(zhì),實現(xiàn)共贏。


  國資進駐民企案例增多


  近階段,地方國資的運作趨于活躍,國資入股甚至控股民營企業(yè)的案例明顯增多。上證報記者注意到,近期不少民企老板因股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險而轉(zhuǎn)讓控股權(quán),國企成為重要接盤方。此類民企,自身資產(chǎn)質(zhì)量不差,估值又處于低位,國資接盤成本相對較低。


  如天海防務(wù),今年6月份,公司實控人劉楠擬通過轉(zhuǎn)讓股份及委托表決權(quán)和提案權(quán)的方式,將控股權(quán)賣給揚中市政府全資持股的金融平臺——揚中金控,從而拓寬融資渠道,解除劉楠的高質(zhì)押風(fēng)險。揚中金控則表示,天海防務(wù)的兩大主業(yè)船舶設(shè)計與制造、清潔能源均符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,其對上述領(lǐng)域的未來發(fā)展前景總體看好。


  同在6月份,遭遇流動性危機的“盾安系”也獲國資出手支持。


  有分析人士認為,部分民企由于一時的流動性困難尋求轉(zhuǎn)讓,但所處行業(yè)前景不差,也有一定市場地位,國資進駐后有望盤活資產(chǎn),不排除這些企業(yè)未來還能產(chǎn)生不錯的效益。


  除困難期引援外,一些經(jīng)營狀況不錯的民營企業(yè)也愿意牽手國資增強實力。如英飛拓擬定增募資6億元引入深圳國有資本投資運營平臺——深投控,后者將成為公司第三大股東。有分析認為,深投控投資英飛拓應(yīng)是看中其多年來在智慧城市、智能交通、智能家居和數(shù)字營銷業(yè)務(wù)上的布局和積累。


  當然,國資有進也有退,如在一些充分競爭領(lǐng)域引入民資。近期,舍得酒業(yè)大股東沱牌舍得集團再次啟動混改。持有公司控股股東沱牌舍得集團30%股權(quán)的四川省射洪縣政府,擬將所持部分國有股權(quán)對外公開轉(zhuǎn)讓。


  擴大開放將有更大進展


  另一個不容忽視的趨勢是,未來,在外資參與國企混改方面,預(yù)計會有更大進展。


  上海市政府最近推出“上海擴大開放100條”,提出加快實施汽車、飛機、船舶產(chǎn)業(yè)對外開放,以及放開國際船舶運輸、船舶管理企業(yè)外資股比限制等諸多開放舉措。


  國資委研究中心副研究員周麗莎接受記者采訪時表示,國企改革,特別是混合所有制改革一直都積極地向各種所有制資本開放。從此前國家出臺的相關(guān)文件看,都提出要積極引入外資參與混改。而在前期的混改實踐中,也有外資參與。


  去年8月16日,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進外資增長若干措施的通知》,鼓勵外資參與國有企業(yè)混合所有制改革?!锻ㄖ访鞔_提出,進一步擴大市場準入對外開放范圍,包括持續(xù)推進專用車和新能源汽車制造等領(lǐng)域?qū)ν忾_放。


  周麗莎認為,鼓勵外資參與國有企業(yè)重組及混改,其主要出發(fā)點可能有以下兩方面:一是擴大資金來源,更好實現(xiàn)國有企業(yè)股權(quán)多元化;二是更好吸收外資優(yōu)勢,推動國有企業(yè)治理規(guī)范與管理水平提升。不僅如此,有了世界知名跨國公司的參與,還可在一定程度上提升國有企業(yè)的企業(yè)形象與國際知名度,而且,日后在合作過程中,通過談判也許還能達成渠道共用等方面的協(xié)議,這無疑會對國有企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。(王雪青)


  轉(zhuǎn)自:上海證券報


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