中國“高鐵第一股”京滬高鐵將于2020年1月2日正式確定發(fā)行價,擬公開發(fā)行新股數(shù)量不超過62.86億股,預(yù)計有望成為2020年A股的開年IPO“巨無霸”。專家表示,目前基建股權(quán)投資的市場潛力還有待進(jìn)一步發(fā)掘。而隨著資本金、專項債等利好政策的發(fā)布,多機(jī)構(gòu)預(yù)測2020年基建投資將有高于2019年的較快增速。與此同時,同樣需要加強(qiáng)基建項目的可行性研究以及考慮金融機(jī)構(gòu)的融資訴求,從而防控好基建投資風(fēng)險。
事實上,國務(wù)院此前印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項目資本金管理的通知》已對港口、沿海及內(nèi)河航運等項目的最低資本金比例要求由25%調(diào)整為20%。公路(含政府收費公路)、鐵路、城建等領(lǐng)域的補(bǔ)短板基礎(chǔ)設(shè)施項目的資本金比例,在一定前提下同樣允許下調(diào)。同時鼓勵項目法人和項目投資方通過發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具,多渠道規(guī)范籌措投資項目資本金。
“基建項目長期、穩(wěn)定的特性非常適宜作為長期投資的對象,但截至目前,基建股權(quán)投資的市場仍未完全打開。” 民生銀行研究院研究員郭曉蓓表示,從結(jié)構(gòu)上看,基建行業(yè)高度依賴債務(wù)融資,占比在95%以上,股權(quán)融資占比則微乎其微,而此次京滬高鐵IPO正是股權(quán)資金參與基建項目長期融資的典型。
政策力挺下,多路資金加速涌入基建行業(yè),基建行業(yè)“補(bǔ)短板”效果顯著。近日,中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)、貴州中天城投集團(tuán)、杭州城市建設(shè)投資集團(tuán)等獲批30億元至60億元不等的企業(yè)債券,用于相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。城投債方面,據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至12月30日,2019年我國新發(fā)城投債4015只,新發(fā)規(guī)模33172.99億元,較2018年同比增長33.9%。
此外,銀行貸款存量仍然是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資金的重要組成部分。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,前三季度,我國用于實體經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款增加13.9萬億元,重點投向基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款共增加2.2萬億元。
展望2020年,多機(jī)構(gòu)預(yù)測未來基建投資將有較快增長。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,隨著新增專項債規(guī)模的擴(kuò)大,以及最低資本金比例、專項債資金可作為基建項目資本金等新政的出臺,基建行業(yè)資金瓶頸將會得到有效緩解。“基建投資增速有望從今年的4.0%左右回升至兩位數(shù)增長水平。”(記者 羅逸姝)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟(jì)參考報
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