豬企陷入虧損泥潭 賣(mài)廠、發(fā)債“苦撐”周期

　　今年一季度，包括牧原股份在內(nèi)的19家上市豬企均陷入虧損的泥潭，虧損總金額接近百億元。在這輪豬周期中，養(yǎng)豬巨頭們急尋補(bǔ)充流動(dòng)資金的出路，在下行周期苦熬?！柏i老大”牧原股份發(fā)債償還公司債務(wù)，新希望賣(mài)廠調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，正邦科技更是因?yàn)樨?fù)數(shù)資產(chǎn)而“戴”上了退市預(yù)警的帽子。豬企的這段“苦日子”何時(shí)能熬過(guò)去？

　　一季度豬企“各有各的難處”

　　據(jù)中國(guó)商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年一季度，19家上市豬企虧損總額已超過(guò)90億元，其中牧原股份、溫氏股份、新希望、正邦科技這5家豬企的虧損金額名列前茅，占虧損總額的70%。

　　隨著豬價(jià)下跌，“豬老大”也越賣(mài)越虧，牧原股份不再一枝獨(dú)秀。今年一季度，牧原股份虧損接近12億元。根據(jù)公開(kāi)披露的生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)，牧原股份1—3月的生豬銷(xiāo)售價(jià)格均接近或低于15元/公斤，而養(yǎng)豬成本則在15.5元/公斤。這也意味著，牧原股份每公斤生豬虧損0.5元，生豬出欄量越高，虧損的數(shù)額就越大。

　　牧原股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年一季度，公司的屠宰肉食板塊也虧損了1億元左右，今年屠宰肉食業(yè)務(wù)的目標(biāo)是扭虧。屠宰肉食板塊產(chǎn)能利用率在50%左右，可達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。

　　豬價(jià)一直在底部徘徊，其他上市豬企的虧損狀況更嚴(yán)重。國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為14.79元/公斤。大宗商品分析機(jī)構(gòu)上海鋼聯(lián)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月，生豬價(jià)格由16.2元/公斤快速回落至13.8元/公斤，降幅達(dá)14.8%；2—3月，生豬價(jià)格低位小幅回升，但4月生豬價(jià)格再次走低，市場(chǎng)進(jìn)入低位博弈階段。

　　除了牧原股份外，其余上市豬企的生豬養(yǎng)殖成本在16—18元/公斤，售價(jià)低于15元/公斤，虧損持續(xù)擴(kuò)大，資金壓力增大。新希望從去年12月至今年5月，以22.44億元出售18家豬場(chǎng)；傲農(nóng)生物被傳“資金鏈出問(wèn)題、大股東股票面臨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)”；正邦科技更是因?yàn)橘Y產(chǎn)變?yōu)樨?fù)數(shù)而正式被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

　　負(fù)債創(chuàng)新高 資金壓力來(lái)襲

　　截至今年一季度末，10家上市豬企的負(fù)債超過(guò)百億元，其中牧原股份的負(fù)債數(shù)額最高，達(dá)到1117億元。新希望、溫氏股份、正邦科技緊隨其后，19家上市豬企的負(fù)債合計(jì)超過(guò)4000億元，每家豬企的平均負(fù)債率均超過(guò)60%。

　　國(guó)內(nèi)上市證券公司農(nóng)業(yè)板塊研究員坦言，以資本市場(chǎng)中“負(fù)債率超過(guò)70%即亮資金紅燈”的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，有九成的上市豬企目前需要尋找多方資金支持。從目前的負(fù)債情況來(lái)看，多數(shù)豬企在資本市場(chǎng)的融資壓力也在加大。

　　多數(shù)上市豬企正在積極融資。上述牧原股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司今年的資本開(kāi)支預(yù)計(jì)在100億元左右，其中屠宰場(chǎng)建設(shè)支出預(yù)計(jì)在10億元左右，固定資產(chǎn)維護(hù)、維修及升級(jí)改造費(fèi)用預(yù)計(jì)為20億—30億元，剩余部分用于養(yǎng)殖產(chǎn)能建設(shè)。公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)50億元公司債券，用于償還公司及下屬子公司債務(wù)、優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　傲農(nóng)生物相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，其經(jīng)營(yíng)情況和資金狀況正常，定增工作目前進(jìn)展順利。公司目前銀行融資續(xù)貸等一切正常，未發(fā)生銀行債務(wù)、商票違約等情形。預(yù)計(jì)今年獲得的銀行授信額度將會(huì)有所增加。

　　溫氏股份也表示，公司的融資渠道豐富，已申請(qǐng)未使用的各類(lèi)融資工具種類(lèi)和額度較多，公司擬向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)總額不超過(guò)700億元的綜合授信。根據(jù)現(xiàn)金壓力測(cè)試，公司目前處于安全平穩(wěn)狀態(tài)。

　　部分規(guī)模豬企將扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)局勢(shì)的希望寄托在食品加工業(yè)務(wù)上。去年全力發(fā)展食品業(yè)務(wù)的天邦食品也將預(yù)計(jì)的年度盈利數(shù)值減少了一半，并表示擬募資不超過(guò)27.2億元，其中7.2億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　“苦日子”熬到何時(shí)

　　目前，養(yǎng)豬業(yè)已連續(xù)4個(gè)月虧損。上海鋼聯(lián)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國(guó)內(nèi)生繁自養(yǎng)一頭生豬平均虧損達(dá)168.3元。

　　“在行業(yè)處于低迷狀態(tài)時(shí)，養(yǎng)殖資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的難度較大。”上述溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“其主要原因可能是每家企業(yè)豬場(chǎng)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)存在差異，且部分企業(yè)建設(shè)尚未達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，系半成品。除此以外，在豬價(jià)持續(xù)低迷時(shí)，行業(yè)資金普遍緊缺，企業(yè)逆勢(shì)接盤(pán)的難度較大，風(fēng)險(xiǎn)較高?！?/p>

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，綜合判斷，生豬養(yǎng)殖有望在今年二季度末實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上半年養(yǎng)殖虧損程度整體將輕于去年同期，價(jià)格起落有望趨于平緩。

　　“從歷年豬價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，春節(jié)后的一季度是傳統(tǒng)的肉類(lèi)消費(fèi)淡季，春節(jié)前后豬價(jià)一般較低，符合往年的規(guī)律。按照經(jīng)驗(yàn)，三四季度為豬肉消費(fèi)旺季，豬價(jià)可能維持較好水平?！?上述溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年6月生豬市場(chǎng)將逐漸恢復(fù)至供需平衡的狀態(tài)。由于生豬供給充足的基本面沒(méi)有變，因此豬價(jià)不會(huì)像去年一樣快速反彈，或會(huì)根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，逐步恢復(fù)至行業(yè)成本線以上。（記者 馬嘉）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)商報(bào)

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