供需錯(cuò)配 上半年鋰企業(yè)績(jī)“跳水”

　　近日，鋰鹽上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布年業(yè)績(jī)預(yù)告。在行業(yè)下行周期中，已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的十余家鋰企業(yè)績(jī)明顯下滑，其中“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)雙雙由盈轉(zhuǎn)虧，鹽湖股份、雅化集團(tuán)、永興材料等盈利同比也呈現(xiàn)不同程度的下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在供應(yīng)充足、需求不足的背景下，預(yù)計(jì)今年鋰企業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊袎骸Ｍ瑫r(shí)，由于目前市場(chǎng)行情尚未明顯提振，多家企業(yè)下半年將通過提高礦產(chǎn)資源自給率等方式進(jìn)一步降低成本，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　利潤(rùn)驟減

　　業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，“鋰礦雙雄”上半年虧損將近70億元。其中，贛鋒鋰業(yè)歸母凈利潤(rùn)為虧損7.6億-12.5億元，上年同期盈利58.5億元；天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈虧損48.8億-55.3億元，上年同期盈利64.52億元。

　　鹽湖股份、中礦資源、永興材料、雅化集團(tuán)雖然依舊盈利，但也大幅下滑。其中，永興材料預(yù)計(jì)上半年盈利7.1億-8.2億元，但同比下滑56.93%-62.70%。而雅化集團(tuán)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)僅0.8億-1.2億元，同比下降高達(dá)87.38%-91.58%。

　　記者注意到，對(duì)于上半年盈利狀況大幅下滑，不少企業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中均將原因歸結(jié)于受鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑影響。

　　贛鋒鋰業(yè)表示，公司持有的金融資產(chǎn)Pilbara Minerals Limited（PLS）股價(jià)下跌，產(chǎn)生較大的公允價(jià)值變動(dòng)損失。同時(shí)，受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，雖然產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司經(jīng)營業(yè)績(jī)同比大幅下降。

　　天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期的錯(cuò)配影響，本報(bào)告期公司經(jīng)營業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。

　　雅化集團(tuán)則表示，鋰行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格上半年持續(xù)下跌，且鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格跌幅大于鋰原料價(jià)格，公司經(jīng)營業(yè)績(jī)較去年同期下降幅度較大。

　　不過，隨著行業(yè)產(chǎn)能逐漸出清，部分企業(yè)二季度虧損已有所收窄。天齊鋰業(yè)表示，上半年，化學(xué)級(jí)鋰精礦的市場(chǎng)價(jià)格降低，隨著公司從泰利森新采購的低價(jià)鋰精礦逐步入庫及對(duì)現(xiàn)有鋰精礦庫存的逐步消化，公司各生產(chǎn)基地的化學(xué)級(jí)鋰精礦出庫成本逐步貼近最新采購價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也逐步減弱，公司2024年第二季度虧損環(huán)比減少。

　　供需錯(cuò)配

　　上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月17日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)為8.7萬元/噸。而在2023年初，這一價(jià)格在50萬元/噸左右。多位分析人士在接受記者采訪時(shí)指出，當(dāng)前鋰價(jià)已觸及不少企業(yè)成本線，下滑空間已不大，短期內(nèi)鋰鹽價(jià)格將在8萬元/噸-10萬元/噸徘徊。

　　不過，雖然鋰價(jià)“跳水”使得鋰企盈利水平大幅下滑，但市場(chǎng)未有明顯的減產(chǎn)趨勢(shì)。同時(shí)，下游儲(chǔ)能、新能源汽車需求并無明顯增長(zhǎng)，使得短期內(nèi)供應(yīng)過剩局面難改，也無法支撐碳酸鋰價(jià)格反彈。

　　山西證券的研報(bào)指出，每輪鋰礦擴(kuò)產(chǎn)周期約3年，目前正值2021年碳酸鋰高價(jià)時(shí)的新增產(chǎn)能投放期，在本輪碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)周期結(jié)束后，根據(jù)上一輪碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)，碳酸鋰仍將在底部橫盤1-2年左右的時(shí)間，直到新的產(chǎn)業(yè)需求再次出現(xiàn)，碳酸鋰價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)上行。

　　目前，僅有少數(shù)鋰鹽企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)檢修期，供給端仍較為充足。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2024年、2025年鋰資源仍將處于過剩狀態(tài)。據(jù)多家機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年全球鋰資源過剩幅度在20萬噸LCE左右，較2023年明顯增長(zhǎng)。

　　抵御風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在鋰價(jià)上漲動(dòng)力不足的情況下，預(yù)計(jì)鋰企業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊袎?，?guī)模效應(yīng)不足的中小企業(yè)有被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，不同的鋰礦來源、提鋰方式、鋰礦品位，對(duì)于鋰企業(yè)績(jī)存在不同程度影響。除此之外，業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前行業(yè)下行周期下，以外購礦為主的鋰企仍難逃虧損，自有礦山鋰企才有更多降低成本空間。

　　江特電機(jī)表示，公司將努力提升自有礦山的出礦量，讓公司自有的高品位鋰云母礦價(jià)值得到進(jìn)一步釋放。同時(shí)，適時(shí)開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，此外，繼續(xù)推進(jìn)降本增效工作，通過對(duì)鋰云母提鋰工藝和技術(shù)的革新，進(jìn)一步提高產(chǎn)品利潤(rùn)率。

　　雅化集團(tuán)表示，預(yù)計(jì)下半年鋰鹽和民爆產(chǎn)品銷量將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)；同時(shí)，隨著津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦項(xiàng)目第二階段生產(chǎn)線的全面建成投產(chǎn)，將提高礦資源自給率，降低鋰鹽產(chǎn)品成本，預(yù)計(jì)對(duì)未來經(jīng)營業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。

　　中礦資源表示，公司通過提升產(chǎn)能產(chǎn)量、改善礦山能源供應(yīng)、提高原料自給率等措施持續(xù)降低鋰電新能源業(yè)務(wù)的綜合成本，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來的影響。

　　建信期貨的研報(bào)指出，下半年高庫存壓力下，碳酸鋰價(jià)格將繼續(xù)向成本端靠近，上游產(chǎn)能出清進(jìn)程或?qū)㈤_啟，高成本的鋰云母產(chǎn)能面臨淘汰壓力。

　　據(jù)了解，當(dāng)前國內(nèi)外鹽湖提鋰產(chǎn)能正處爬坡階段。相較于鋰輝石提鋰和云母提鋰，國內(nèi)鹽湖提鋰的成本在3萬元/噸-5萬元/噸之間。業(yè)內(nèi)人士指出，在供需錯(cuò)配、鋰價(jià)不會(huì)大幅提升的背景下，除盡可能掌握更多優(yōu)質(zhì)資源外，進(jìn)一步研發(fā)選用成本更低提鋰技術(shù)也是降本和擴(kuò)大盈利空間的重要途徑。（記者 楊梓）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報(bào)

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