日本景氣指數(shù)六年來首現(xiàn)惡化 諸多風(fēng)險(xiǎn)制約經(jīng)濟(jì)增長

　　5月13日，日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示，日本景氣指數(shù)六年來首現(xiàn)“惡化”，為日本經(jīng)濟(jì)前景敲響警鐘。對(duì)此，日本媒體報(bào)道稱，日本政府將呼吁采取更多經(jīng)濟(jì)刺激措施。但分析人士認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性在增大，提高刺激力度并非易事。

　　多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)惡化

　　數(shù)據(jù)顯示，日本3月份景氣一致指數(shù)環(huán)比下降0.9，至99.6。在構(gòu)成該指數(shù)的7項(xiàng)指標(biāo)中，有5項(xiàng)出現(xiàn)下降，其中投資商品發(fā)貨、耐用消費(fèi)品發(fā)貨和工礦業(yè)生產(chǎn)等指標(biāo)下降明顯。鑒于景氣一致指數(shù)的形勢(shì)，內(nèi)閣府判斷，日本的經(jīng)濟(jì)動(dòng)向指數(shù)呈現(xiàn)“惡化”態(tài)勢(shì)，為2013年1月以來首次作出這一判斷，此前的判斷為“存在下行的可能”。

　　日本的景氣動(dòng)向指數(shù)根據(jù)工礦業(yè)生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)綜合計(jì)算得出。其中，一致指數(shù)反映景氣現(xiàn)狀，先行指數(shù)反映幾個(gè)月之后的景氣動(dòng)向。

　　此前，內(nèi)閣府曾在2008年至2009年全球金融危機(jī)和2012年至2013年歐洲債務(wù)危機(jī)時(shí)兩次判斷日本經(jīng)濟(jì)狀況正在惡化，此后日本經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)衰退跡象。分析人士認(rèn)為，此次內(nèi)閣府下調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本情況的判斷表明，日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性在增大。

　　13日公布的官方數(shù)據(jù)還顯示，3月份景氣先行指數(shù)環(huán)比下降0.8，至96.3。日本政府將在綜合分析其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，在本月下旬發(fā)布月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告。

　　根據(jù)日本央行發(fā)布的最新一期季度《經(jīng)濟(jì)和物價(jià)形勢(shì)展望》報(bào)告，2019財(cái)年和2020財(cái)年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期分別從此前的0.9%和1%下調(diào)至0.8%和0.9%。該報(bào)告還預(yù)計(jì)，2021財(cái)年實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率為1.2%。這反映出今明兩年日本經(jīng)濟(jì)增長仍面臨不少挑戰(zhàn)。

　　以通脹率為例，日本的這一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍偏向疲軟。日本總務(wù)省4月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受國際油價(jià)回升影響，日本3月份除生鮮食品外的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比僅上升0.8%。2018年全年，核心CPI也僅比2017年上升0.8%。日本央行行長黑田東彥表示，在2021財(cái)年達(dá)成2%通脹目標(biāo)的可能性較低。

　　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》基于849家已發(fā)布業(yè)績的日企統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月10日，日企業(yè)績呈現(xiàn)出冰火兩重天的態(tài)勢(shì)，就2018年4月至9月而言，凈利潤平均上漲了12.6%，不過下半財(cái)年（2018年10月至2019年3月），凈利潤下跌了14.6%，導(dǎo)致全年呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，為3年以來首次出現(xiàn)利潤縮水。其中，包括汽車、機(jī)械設(shè)備等在內(nèi)的大幅依賴出口的日本制造業(yè)下半財(cái)年（2018年10月至2019年3月）的凈利潤集體下挫22%。

　　日本央行4月份發(fā)布的今年第一季度企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)觀測(cè)調(diào)查顯示，大型制造業(yè)企業(yè)信心指數(shù)從上一季度的19點(diǎn)下降至12點(diǎn)，跌幅創(chuàng)6年3個(gè)月以來的新高，顯示出日本大型制造業(yè)企業(yè)信心不足。

　　諸多風(fēng)險(xiǎn)制約經(jīng)濟(jì)增長

　　分析人士認(rèn)為，從當(dāng)前情況來看，日本經(jīng)濟(jì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。主要包括海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)稅率提升風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)中長期增長動(dòng)能不足以及財(cái)政可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于海外經(jīng)濟(jì)放緩給日本出口帶來不利影響，日本半導(dǎo)體生產(chǎn)和汽車生產(chǎn)出現(xiàn)下降。對(duì)于下一財(cái)年（2019年4月至2020年3月），多數(shù)已發(fā)布財(cái)報(bào)的日企預(yù)期業(yè)績會(huì)好轉(zhuǎn)，但由于全球貿(mào)易摩擦等風(fēng)險(xiǎn)因素，業(yè)績表現(xiàn)仍存在不確定性。

　　經(jīng)濟(jì)前景不明打擊了企業(yè)投資的積極性。日本政府對(duì)國內(nèi)280家生產(chǎn)企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果反映出，日本企業(yè)今后6至9個(gè)月的設(shè)備投資動(dòng)向，是日本民間設(shè)備投資的重要先行指標(biāo)。日本內(nèi)閣府4月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，日本核心機(jī)械訂單額（季節(jié)調(diào)整值）雖然出現(xiàn)了1.8%的環(huán)比增長，但基調(diào)判斷仍為增長“有所停滯”，與之前保持不變。“有所停滯”的基調(diào)判斷也表明，未來一段時(shí)間日本國內(nèi)需求將面臨更大不確定性。

　　日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎在強(qiáng)調(diào)10月上調(diào)消費(fèi)稅立場(chǎng)不變的情況下，同時(shí)表示將密切關(guān)注貿(mào)易對(duì)日本和全球經(jīng)濟(jì)的影響。

　　更多刺激政策恐難出臺(tái)

　　日本內(nèi)閣官房長官菅義偉13日對(duì)日本媒體表示，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)評(píng)估從2008年開始，目前樣本數(shù)量有限，還不能據(jù)此立刻判斷日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退，除非一些可以與雷曼危機(jī)相類似的情況發(fā)生。

　　不過，面對(duì)日本經(jīng)濟(jì)六年來首次出現(xiàn)的“惡化”狀況，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱，日本政府呼吁進(jìn)一步采取刺激經(jīng)濟(jì)措施來應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，同時(shí)為夏季的參議院選舉和秋季的消費(fèi)稅開征做好準(zhǔn)備。

　　日本政府此前已經(jīng)開始討論削減對(duì)75歲或以上長者福利支出的可能性，并建議政府采取一些舉措來應(yīng)對(duì)全國消費(fèi)稅調(diào)升時(shí)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的干擾。預(yù)計(jì)日本政府將于6月底以前作出最終的決定。

　　不過，經(jīng)濟(jì)刺激措施出臺(tái)并不容易。由于先前的2020財(cái)年目標(biāo)已無法實(shí)現(xiàn)，13日，日本政府顧問提出新的財(cái)政紀(jì)律目標(biāo)，旨在2025財(cái)年達(dá)成基本預(yù)算盈余。早在今年3月，日本國會(huì)通過了創(chuàng)紀(jì)錄的、高達(dá)101.46萬億日元的2019財(cái)年預(yù)算，其中20.3萬億日元（約合184億美元）的資金將用來緩解日本提高消費(fèi)稅可能帶來的不確定性。日本首相安倍晉三對(duì)預(yù)算委員會(huì)表示，希望為消費(fèi)稅的提高創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。安倍還表示，要加速推進(jìn)預(yù)算案的實(shí)施，包括對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激措施，來確保日本經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)不確定性的背景下繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　麻生太郎則繼續(xù)為日本經(jīng)濟(jì)打氣，他表示，日本經(jīng)濟(jì)基本面扎實(shí)，預(yù)計(jì)消費(fèi)將持續(xù)回升，將如期上調(diào)消費(fèi)稅，目前并不考慮追加財(cái)政支出。

　　多年來的超寬松貨幣政策，暴露出日本央行的貨幣政策工具捉襟見肘。黑田東彥一方面表示，至少在2020年春季前將利率保持在低位，但在那之后利率可能仍處于偏低水準(zhǔn)；另一方面，他也表示，若物價(jià)動(dòng)能喪失，將考慮采取更多貨幣寬松措施。（記者 周武英）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 

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