呵護(hù)春節(jié)前流動性 央行開展超萬億元逆回購操作

　　中國人民銀行在公開市場大手筆投放呵護(hù)春節(jié)前資金面。央行1月22日公告稱，為對沖公開市場逆回購到期、現(xiàn)金投放等因素的影響，維護(hù)春節(jié)前流動性充裕，以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了11575億元14天期逆回購操作，操作利率為1.65%。由于22日有9595億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放1980億元。值得注意的是，本次央行開展的11575億元14天期逆回購操作，也是Wind數(shù)據(jù)有統(tǒng)計以來的單日最大規(guī)模14天期逆回購操作。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍指出，春節(jié)前通過14天期逆回購工具為市場“補(bǔ)水”屬于常規(guī)操作，此舉將推動資金面趨于平穩(wěn)。目前，央行已連續(xù)8個工作日維持逆回購凈投放，并于1月21日時隔近四個月重啟14天期逆回購操作，助力春節(jié)前后市場資金面企穩(wěn)。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，央行22日開展歷史最大規(guī)模14天期逆回購操作，主要是為了對沖大額7天期逆回購到期，同時在節(jié)前適度向市場投放流動性，避免資金面大幅波動。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月22日中國上海銀行間同業(yè)拆放利率出現(xiàn)波動，漲跌互現(xiàn)。隔夜Shibor報1.7800%，較前一交易日上漲0.1個基點(diǎn)；7天Shibor報1.8130%，下跌9.3個基點(diǎn)；3個月Shibor報1.6930%，下跌0.05個基點(diǎn)。

　　展望后續(xù)資金面走勢，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著稅期對資金面的擾動逐漸消退和監(jiān)管部門出手，資金面將有所好轉(zhuǎn)。

　　王青分析認(rèn)為，當(dāng)前央行已暫停公開市場國債買入操作，接下來會通過適度開展公開市場逆回購操作，繼續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的買斷式逆回購操作、適量續(xù)作MLF等其他政策工具，保持市場流動性合理充裕，資金面持續(xù)大幅收緊的可能性不大。

　　“就節(jié)前來看，考慮到央行已于上月開展高達(dá)1.4萬億元買斷式逆回購操作，相當(dāng)于提前向市場釋放了較大規(guī)模中期流動性，本月26日MLF操作將繼續(xù)較大規(guī)?？s量，持續(xù)淡化MLF操作利率的政策利率色彩；綜合當(dāng)前市場流動性安排、債市調(diào)控及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢判斷，春節(jié)前降準(zhǔn)的可能性已經(jīng)不大?！蓖跚嗾J(rèn)為。

　　此外，招聯(lián)首席研究員董希淼指出，下一步，在適度寬松的政策基調(diào)之下，央行或?qū)⑼ㄟ^買斷式逆回購以及降低存款準(zhǔn)備金率等操作，向市場注入更多短期、中期和長期流動性，維護(hù)銀行體系流動性充裕，更好地保障春節(jié)前后金融市場平穩(wěn)運(yùn)行，繼續(xù)加力支持穩(wěn)增長、促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需，為2025年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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