創(chuàng)業(yè)投資迎全鏈條政策支持


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時間:2024-07-03





  伴隨著系統(tǒng)性政策文件的落地,創(chuàng)投行業(yè)“募投管退”全鏈條再迎政策支持,為培育國資、政府投資基金等成為耐心資本打下了政策基礎(chǔ)。自《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》發(fā)布以來,已有多地陸續(xù)啟動大額母基金,投資領(lǐng)域涵蓋各類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。與此同時,還有存量國資母基金宣布延長存續(xù)期,進(jìn)一步體現(xiàn)出行業(yè)內(nèi)對于培育耐心資本的共識。


  支持全鏈條發(fā)展 創(chuàng)投行業(yè)再迎政策暖風(fēng)


  “截至目前,中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金,認(rèn)繳規(guī)模529億元,已投資金額313億元,主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域,在推動科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效?!痹?月26日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上,國務(wù)院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳表示。


  近段時間,創(chuàng)投行業(yè)暖風(fēng)頻吹,系統(tǒng)性政策文件的落地,為創(chuàng)投行業(yè)“募投管退”全鏈條帶來政策支持,也為將國資和政府投資基金培育為耐心資本打下了政策基礎(chǔ)。


  6月19日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》(簡稱《政策措施》),從培育多元化創(chuàng)業(yè)投資主體、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源、加強創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)和差異化監(jiān)管、健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境等五方面著手,圍繞創(chuàng)業(yè)投資的“募投管退”全鏈條予以支持。


  國家發(fā)展改革委副主任李春臨表示,《政策措施》圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié),提出多方面的政策舉措。“在募資端,引導(dǎo)保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資,擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍,動員有條件的社會資本做‘耐心資本’,解決行業(yè)‘缺長錢’和‘無米下鍋’的問題?!?/p>


  針對當(dāng)前市場廣泛面臨的政府引導(dǎo)基金出資到期、基金延期困難、市場耐心資本不足等熱點問題,《政策措施》適時提出,“系統(tǒng)研究解決政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金集中到期退出問題”,并對行業(yè)長期關(guān)注的稅負(fù)壓力給予了積極反饋,明確提出“持續(xù)落實落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策”。


  證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌表示,近年來,證監(jiān)會也高度重視這一問題,不斷地在深化資本市場的改革和開放,努力為緩解退出難提供良好的基礎(chǔ)。


  實際上,此前證監(jiān)會已經(jīng)在開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票的試點,允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進(jìn)行分配,這樣既豐富了退出的渠道,也有利于緩解對市場的沖擊。


  錨定新興產(chǎn)業(yè) 地方接連啟動大額母基金


  自《政策措施》落地以來,已有多地陸續(xù)啟動大額母基金,投資領(lǐng)域涵蓋了航空航天、新一代信息技術(shù)、新能源、智能制造、低空經(jīng)濟(jì)等各類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。


  6月21日,江蘇省宣布啟動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金,總規(guī)模為500億元,該基金規(guī)模架構(gòu)龐大,涉及新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等多個領(lǐng)域。具體來看,該省級母基金采取“競爭式申報、分批次組建”方式,與設(shè)區(qū)市、省屬企業(yè)合作設(shè)立三類產(chǎn)業(yè)專項基金,分別為未來產(chǎn)業(yè)天使基金、設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項母基金和省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項基金。


  從投向來看,該基金主要投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),包括《打造具有全球影響力的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新中心行動方案》《省政府關(guān)于加快培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見》《江蘇省海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》等文件明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,以及其他符合國家和省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重點領(lǐng)域。


  此外,江蘇省還公布了首批設(shè)立的產(chǎn)業(yè)專項母基金和未來產(chǎn)業(yè)天使基金共14只,其中設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項母基金10只,總規(guī)模為466億元;未來產(chǎn)業(yè)天使基金4只,總規(guī)模為40億元。兩類基金所涉地區(qū)包括江蘇南京、蘇州、無錫等7個市區(qū),覆蓋產(chǎn)業(yè)包括航空航天、新一代信息技術(shù)、新能源以及智能制造等。


  同樣在6月21日,廣州市宣布啟動100億元天使母基金,該基金依托于廣州金控集團(tuán)設(shè)立,主要聚焦種子期、天使期項目,通過“‘母子基金’+直投”等方式,吸引社會資本、長期資本、境外資本,支持廣州市的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)。而據(jù)工商信息,廣州金控集團(tuán)分別由廣州市人民政府及廣東省財政廳持股,其中,廣州市人民政府的持股比例超過90%。


  此前,廣州市還發(fā)布了首只以低空經(jīng)濟(jì)為主題的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。該基金由廣州產(chǎn)投下屬產(chǎn)投資本與廣州開發(fā)區(qū)交投集團(tuán)共同發(fā)起,總規(guī)模為100億元。工商信息顯示,廣州產(chǎn)投有著與廣州金控集團(tuán)相似的股權(quán)結(jié)構(gòu),其股東方亦為廣州市人民政府及廣東省財政廳。廣州開發(fā)區(qū)交投集團(tuán)則由廣州開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局間接全資持股。


  值得注意的是,廣州市還于去年成立了總規(guī)模達(dá)2000億元的母基金,真金白銀助推廣州產(chǎn)業(yè)升級和科創(chuàng)發(fā)展。據(jù)牽頭組建方廣州產(chǎn)投介紹,1500億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金和500億元的廣州創(chuàng)新投資母基金,重點布局半導(dǎo)體與集成電路、智能裝備與機器人、生物醫(yī)藥與健康、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。


  更好發(fā)揮引領(lǐng)作用 部分國資母基金延長存續(xù)期


  除各地新設(shè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金外,在存量市場方面,近期還有部分國資母基金宣布延長存續(xù)期。


  近日,張江高科公告顯示,公司參與出資的股權(quán)投資基金——上海浦東科技創(chuàng)新投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“浦東科創(chuàng)投資基金”),其合伙協(xié)議經(jīng)LP協(xié)商后擬進(jìn)行修訂。而這一變更主要涉及基金存續(xù)期限:浦東科創(chuàng)投資基金存續(xù)期限將由10年變更為12年,其中,投資期限由5年變更為7年。


  對于母基金延期的原因,上述公告稱,是“為更好地發(fā)揮國有資本引領(lǐng)放大作用,高效提升國有資金使用效率”。據(jù)悉,浦東科創(chuàng)投資基金成立于2019年,首期規(guī)模55億元,2024年正好為原定投資期限。


  工商信息顯示,浦東科創(chuàng)投資基金目前公開對外出資11只子基金,涉及海望資本、張江科投、國方創(chuàng)新等。其公開直投項目主要集中在醫(yī)療健康領(lǐng)域,包括臨床需求創(chuàng)新醫(yī)藥研發(fā)商信諾維、健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)服務(wù)商聯(lián)仁健康以及血管植入/介入器械解決方案提供商心凱諾醫(yī)療等。


  此前,引導(dǎo)基金存續(xù)期通常為7年左右,而在最近一兩年內(nèi),不少產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金紛紛將存續(xù)期延長到了10年以上。去年11月,深圳市成立了20億元科技創(chuàng)新種子基金,該種子基金打破了此前5到10年存續(xù)期限的慣例,將其延長為15年。同期,廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金二期合伙企業(yè)(有限合伙)成立,目標(biāo)規(guī)模300億元,該基金則開創(chuàng)性地將存續(xù)期限定為17年。此前,黃山市新興產(chǎn)業(yè)基金發(fā)布的子基金遴選公告顯示,該基金存續(xù)期15年,也達(dá)到了10年以上。業(yè)內(nèi)人士表示,這一變化的背后,是培育耐心資本逐漸成為共識的體現(xiàn)。


  王海琳表示,國資委將指導(dǎo)中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策,聚焦主責(zé)主業(yè),結(jié)合自身優(yōu)勢和條件,利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度,鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技,發(fā)揮長期耐心資本作用,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,進(jìn)一步推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。(記者 羅逸姝)


  轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟(jì)參考報

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