政策指引帶來新機(jī)遇 中國ESG投資駛?cè)氚l(fā)展快車道

　　近年來，作為金融市場興起的重要投資理念，環(huán)境（Environmental）、社會責(zé)任（Social）與公司治理（Governance）（合稱ESG）投資正日漸受到市場機(jī)構(gòu)青睞。在中國，對ESG的重視程度也日漸提升。信息披露標(biāo)準(zhǔn)等監(jiān)管制度不斷完善的背景下，ESG標(biāo)準(zhǔn)有望成為我國投資機(jī)構(gòu)未來決策的重要考量因素。與此同時(shí)，從投資理念的融入、投資標(biāo)準(zhǔn)的制定以及產(chǎn)品擴(kuò)容等多個(gè)維度來看，市場圍繞ESG的投資也正駛?cè)氚l(fā)展“快車道”。

　　相關(guān)政策持續(xù)落地　生態(tài)體系建設(shè)逐步完善

　　今年以來，國內(nèi)ESG相關(guān)政策密集出臺。其中，今年2月，滬深北交易所發(fā)布了《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）（征求意見稿）》，采用強(qiáng)制披露與自愿披露相結(jié)合的方式，建立上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露框架，強(qiáng)化碳排放相關(guān)披露要求，明確環(huán)境、社會、公司治理披露議題。自5月1日起，《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》正式實(shí)施，這也是A股首個(gè)統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)用的ESG披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　證監(jiān)會上市司相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，ESG是引導(dǎo)上市公司增強(qiáng)綠色低碳發(fā)展意識、支持美麗中國建設(shè)的重要抓手，也是防范尾部投資風(fēng)險(xiǎn)、提升投資者中長期回報(bào)的有效工具。在綠色低碳發(fā)展取得卓越成績的優(yōu)質(zhì)上市公司，也應(yīng)當(dāng)通過更完善的信息披露展現(xiàn)中國企業(yè)為應(yīng)對氣候變化、綠色低碳轉(zhuǎn)型所作出的巨大貢獻(xiàn)。

　　財(cái)政部今年5月下旬則發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》推進(jìn)中國可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)，規(guī)范企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露，這也標(biāo)志著我國統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)正式拉開序幕。

　　該征求意見稿起草說明指出，制定發(fā)布包括《基本準(zhǔn)則》在內(nèi)的國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則，是促進(jìn)企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念、更好地參與全球經(jīng)貿(mào)投資活動、提高國際競爭力、推動高質(zhì)量發(fā)展的有效途徑；是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，人與自然和諧共生的迫切需要；也是加強(qiáng)與國際規(guī)則深度對接的高標(biāo)準(zhǔn)市場體系基礎(chǔ)制度建設(shè)、推動可持續(xù)披露領(lǐng)域制度型開放改革的必然要求?？傮w目標(biāo)方面，財(cái)政部在征求意見稿起草說明中提出，到2027年，我國企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺。到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成。

　　6月，國務(wù)院國資委發(fā)布的《關(guān)于新時(shí)代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》中也強(qiáng)調(diào)了中央企業(yè)在經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展方面的責(zé)任和作用。此外，北京、上海等地也陸續(xù)出臺了圍繞ESG發(fā)展的相關(guān)政策。

　　富達(dá)國際亞洲投后管理主管王芳認(rèn)為，ESG是投資發(fā)展的自然趨勢，而中國的監(jiān)管、消費(fèi)者以及投資人的成熟也使這一趨勢更加明顯。未來，在多元化、ESG標(biāo)準(zhǔn)本土化的發(fā)展推動上有較大空間。

　　ESG理念影響擴(kuò)大　市場機(jī)構(gòu)積極實(shí)踐

　　ESG投資理念是指，將環(huán)境、社會責(zé)任與公司治理三大因素嵌入投資決策范圍，強(qiáng)調(diào)既要追求財(cái)務(wù)回報(bào)，也要考慮環(huán)境、社會和公司治理等影響公司可持續(xù)發(fā)展的非財(cái)務(wù)因素回報(bào)。這一理念正在全球投資界占據(jù)越來越重要的分量?！皩τ谥袊袌龆?，ESG投資還有很大的空間，中國的ESG市場仍將維持增長趨勢?！贝笕A銀行中國首席財(cái)務(wù)官、首席數(shù)據(jù)官兼首席可持續(xù)發(fā)展官朱軒表示，隨著相關(guān)金融產(chǎn)品越來越豐富，企業(yè)踐行ESG的水平不斷提升，上市公司披露ESG報(bào)告穩(wěn)步推進(jìn)，ESG的投資會更加欣欣向榮。

　　從國內(nèi)市場來看，近年來，ESG投資理念在券商、基金等機(jī)構(gòu)投資中的重要性愈發(fā)凸顯，不少金融機(jī)構(gòu)表示，正持續(xù)將ESG理念融入進(jìn)投資策略與投研方法之中。

　　易方達(dá)基金表示，公司目前在傳統(tǒng)金融分析框架的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)性地將重要的ESG因素納入研究和投資流程中。同時(shí)，基于自身責(zé)任投資理念和投研經(jīng)驗(yàn)，建立了獨(dú)特的三級ESG評價(jià)體系，覆蓋了30多個(gè)重要的ESG指標(biāo)。廣發(fā)基金相關(guān)人士則介紹，公司制定了ESG投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，主要對ESG評級變化、負(fù)面事件提醒和個(gè)股ESG極值預(yù)警三個(gè)方面進(jìn)行監(jiān)控與提示。

　　中金公司也公布了其為中國上市公司可持續(xù)發(fā)展能力制定的評價(jià)體系——中金ESG評級。據(jù)了解，該評級體系主要包括3個(gè)一級緯度（即環(huán)境、社會、治理），25個(gè)二級議題（如物料消耗與管理、供應(yīng)鏈管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等），74個(gè)三級話題和超200個(gè)四級底層指標(biāo)。另外，中信證券也表示，目前已建立包括ESG評級體系、ESG投資策略、ESG企業(yè)服務(wù)、ESG定期跟蹤等多個(gè)深度專題研究系列。

　　產(chǎn)品快速擴(kuò)容　多領(lǐng)域ESG投資逐步深入

　　廣義的ESG投資產(chǎn)品是將環(huán)境、社會和治理納入綜合考量，評價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和長期價(jià)值，并篩選掉存在特殊風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。根據(jù)商道融綠數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，我國ESG投資規(guī)模達(dá)33.06萬億元，創(chuàng)歷史新高，較2022年增長34.4%，近3年復(fù)合增長率達(dá)34.02%。從具體類型來看，涉及公募基金、銀行理財(cái)、券商資管產(chǎn)品以及私募股權(quán)基金等不同領(lǐng)域。

　　來自上海華證指數(shù)信息服務(wù)有限公司一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，我國ESG基金的數(shù)量和規(guī)模近年來大幅增長。從管理方式來看，當(dāng)前指數(shù)型ESG基金迎來爆發(fā)式增長；債券型基金雖然起步較晚，但是發(fā)展較快；從基金主題來看，自2020年開始，“純ESG”和“碳中和主題”基金增長較快。具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國公募基金市場上存續(xù)的ESG產(chǎn)品已有500多只，凈值總規(guī)模超5000億元。

　　自2019年華夏銀行發(fā)行第一只ESG主題理財(cái)產(chǎn)品以來，銀行理財(cái)也積極貫徹創(chuàng)新綠色金融服務(wù)，發(fā)售ESG主題產(chǎn)品數(shù)量逐年增長?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者以“ESG”為關(guān)鍵詞在中國理財(cái)網(wǎng)上搜索發(fā)現(xiàn)，截至目前，國內(nèi)存續(xù)的ESG銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已有270余款，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括青銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)、光大理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司。

　　券商資管方面，目前領(lǐng)域內(nèi)也已有包括主題投資、負(fù)面篩選、正面篩選和ESG指數(shù)類產(chǎn)品多種形式，還有一些國內(nèi)券商通過與國際機(jī)構(gòu)合作，共同開發(fā)ESG資管產(chǎn)品。方正證券資管業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，券商資管要充分發(fā)揮社會財(cái)富“管理者”的功能，而ESG產(chǎn)品本身就是一個(gè)很好的示范：從投資理念上通過建立完善的ESG評價(jià)體系確保投資決策符合ESG標(biāo)準(zhǔn)，將引導(dǎo)資金流入、深刻踐行ESG的公司，通過資源配置實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會效益的平衡；同時(shí)通過探索創(chuàng)新ESG資管產(chǎn)品，為投資者提供更多元化的投資選擇。

　　此外，國內(nèi)私募股權(quán)基金的ESG投資也剛剛起步。如今年3月，北交所首只ESG股權(quán)投資主題基金——金責(zé)ESG基金正式成立，總規(guī)模約3億元，將主要對北交所擬IPO公司、北交所IPO戰(zhàn)略配售項(xiàng)目進(jìn)行投資。（記者 羅逸姝）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀