中央政治局會議透露的政策信號

　　7月31日召開的中共中央政治局會議分析了當前經(jīng)濟形勢，并為下半年經(jīng)濟政策確定基調(diào)和方向。在當前中國經(jīng)濟面臨極為復雜的轉型調(diào)整以及國內(nèi)外經(jīng)濟貿(mào)易形勢出現(xiàn)變化的大背景下，這次會議透露出哪些政策信號？對未來經(jīng)濟活動有何指導意義？從會議內(nèi)容中可以發(fā)現(xiàn)一些政策跡向。

　　第一，對于經(jīng)濟形勢的判斷，會議認為，上半年經(jīng)濟保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好態(tài)勢。當前經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變，面臨一些新問題新挑戰(zhàn)，外部環(huán)境發(fā)生明顯變化。在此判斷下，下半年的宏觀經(jīng)濟政策并沒有轉向，依然是積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，只是強調(diào)要提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。這意味著中國宏觀經(jīng)濟政策將注重穩(wěn)定，不會出現(xiàn)顯著的政策放松，但會根據(jù)形勢變化相機預調(diào)微調(diào)、定向調(diào)控。

　　第二，基于對經(jīng)濟穩(wěn)中有變的重大判斷，為了下半年穩(wěn)住經(jīng)濟社會大局，會議強調(diào)，要做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期工作。把穩(wěn)就業(yè)放在首位，無疑凸顯了在當前經(jīng)濟下行壓力加大之下國內(nèi)就業(yè)形勢的嚴峻性，而保持就業(yè)、民生形勢的穩(wěn)定是當前經(jīng)濟發(fā)展的重中之重。穩(wěn)就業(yè)，必須穩(wěn)金融、穩(wěn)投資、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)預期。穩(wěn)金融意味著未來金融去杠桿方面用力不能過猛，金融改革和嚴監(jiān)管要以穩(wěn)定金融市場為前提和底線；穩(wěn)投資意味著下半年國企、地方政府投資會發(fā)力，不過需要警惕地方重新刺激基建可能使放水政策跑偏；穩(wěn)外貿(mào)意味著我國外貿(mào)形勢嚴峻，出口環(huán)境惡化的趨勢值得警惕，尤其是上半年貿(mào)易順差比上年同期收窄26.7%，相關部門和企業(yè)需要系統(tǒng)地應對這些變化；穩(wěn)外資就是按照自己的節(jié)奏持續(xù)擴大對外開放，給外資提供良好的營商環(huán)境，最近中國政府推出一系列政策以及將于今年11月5日-10日在上海舉辦的首屆中國國際進口博覽會，都是中國政府主動向世界開放市場的重大舉措；穩(wěn)預期則是通過對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的預期，提升企業(yè)家投資的信心，激發(fā)民間投資的積極性。

　　第三，會議強調(diào)，財政政策要在擴大內(nèi)需和結構調(diào)整上發(fā)揮更大作用。要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。此外，要把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度，增強創(chuàng)新力、發(fā)展新動能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，降低企業(yè)成本。這一表述無疑進一步明確了轉變經(jīng)濟增長方式，增強經(jīng)濟內(nèi)生增長力的經(jīng)濟發(fā)展大方向?？梢钥隙?，在經(jīng)濟轉型和結構調(diào)整上會維持過去的基調(diào)，在房地產(chǎn)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整等方面，會延續(xù)過去的政策。從一定意義上說，未來政策著力點是通過財政和貨幣政策協(xié)同發(fā)力擴大內(nèi)需、通過擴大有效投資穩(wěn)定經(jīng)濟增長。可以判斷，出于經(jīng)濟增長動力不足、企業(yè)債違約風險升級等多種原因，下半年國內(nèi)財政政策將更加積極、有力，政府部門和居民的杠桿率將會進一步上升，中央將在增發(fā)國債、增加公共服務投入、加大地方債發(fā)行等多方面擴大財政支出。比如在醫(yī)療、衛(wèi)生、教育等公共服務領域，預計政府將增加投入。同時，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健，銀行流動性相對充裕。

　　第四，把防范化解金融風險和服務實體經(jīng)濟更好結合起來，堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節(jié)奏，協(xié)調(diào)好各項政策出臺時機。要通過機制創(chuàng)新，提高金融服務實體經(jīng)濟的能力和意愿。正如專家所言，隨著結構性去杠桿穩(wěn)步推進，上半年金融風險防控成效初顯，但杠桿結構仍面臨一些問題，民營企業(yè)和小微企業(yè)的融資難融資貴問題不容忽視。據(jù)《中國小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀》報告顯示，截至目前，全國小微企業(yè)已達2400萬家，個體工商戶超過8000萬家，其中只有不到20%的小微企業(yè)能從傳統(tǒng)金融機構得到發(fā)展所需的資金，70%以上的小微企業(yè)主要資金來源是自籌，我國小微信貸缺口高達20多萬億元。這就是說，當前一個重要問題是，如何推動銀行信貸與去杠桿、調(diào)結構取得平衡。從現(xiàn)在的世界經(jīng)濟形勢來看，實體經(jīng)濟的活化需要一個需求更加暢旺的國內(nèi)市場，這就需要實體經(jīng)濟減成本、增實力?？傊痪湓?，短期為穩(wěn)定經(jīng)濟形勢，貨幣、財政、金融監(jiān)管可以做適當政策微調(diào)；但從中長期來說，建立不依靠過多債務和過高杠桿的高質(zhì)量經(jīng)濟模式還是要堅定不移地堅持，這是應對各類風險的根本之策。（記者 周子勛）

　　轉自：中國經(jīng)濟時報

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