2021年化肥市場(chǎng)能迎來(lái)新希望嗎？

　　2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊并陷入衰退，加之貿(mào)易摩擦加劇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)亦出現(xiàn)短期起伏減速明顯；這對(duì)肥料行業(yè)的發(fā)展也形成一定沖擊。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸得到控制，化肥行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇，受?chē)?guó)際市場(chǎng)積極因素推動(dòng)，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)經(jīng)歷前低后高的轉(zhuǎn)折，企業(yè)運(yùn)營(yíng)整體回暖但經(jīng)營(yíng)成果顯示分化進(jìn)一步加劇。

　　預(yù)計(jì)2021年化肥市場(chǎng)將隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的加快實(shí)現(xiàn)小幅度增長(zhǎng)，受益于國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持相對(duì)景氣水平，農(nóng)業(yè)需求將恢復(fù)性增長(zhǎng)，化肥市場(chǎng)會(huì)在相對(duì)高位運(yùn)行；另外行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整將加速推進(jìn)，而安全、環(huán)保成本將繼續(xù)對(duì)傳統(tǒng)化肥生產(chǎn)企業(yè)形成壓力并加速產(chǎn)能出清。

　　當(dāng)前的化肥生產(chǎn)

　　生產(chǎn)有序恢復(fù)，總量繼續(xù)減少

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2020年10月全國(guó)生產(chǎn)化肥460.4萬(wàn)噸(折純量，下同)，同比增加0.7%。1-10月累計(jì)生產(chǎn)化肥4558.3萬(wàn)噸，同比減少3.0%。預(yù)計(jì)2020年全年全國(guó)化肥生產(chǎn)總量5505萬(wàn)噸，同比微跌0.8%；10-12月化肥生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高開(kāi)工水平，使得前期欠產(chǎn)得到有效彌補(bǔ)。

　　分品種統(tǒng)計(jì)來(lái)看1-10月氮肥生產(chǎn)增長(zhǎng)1.8%，預(yù)計(jì)全年將增長(zhǎng)3%左右；磷肥生產(chǎn)下跌16.1%，預(yù)計(jì)全年降幅收窄，約為8.7%；1-10月鉀肥生產(chǎn)下降3.8%。另?yè)?jù)中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-10月我國(guó)磷肥產(chǎn)量總計(jì)1348.1萬(wàn)噸P2O5，同比下跌3.1%，這與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字有較大差異。

數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

　　根據(jù)中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，10月，全國(guó)NPK復(fù)混肥產(chǎn)量254萬(wàn)噸(實(shí)物，下同)，1-10月全國(guó)累計(jì)產(chǎn)量2590萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.5%；預(yù)計(jì)復(fù)混肥生產(chǎn)全年將小幅增長(zhǎng)1.2%，從而扭轉(zhuǎn)連續(xù)幾年下降的局面。

　　2020年上半年雖然新冠疫情在全國(guó)肆虐，但對(duì)化肥生產(chǎn)影響相對(duì)有限；短期的供應(yīng)缺口在國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策的有力支持下很快得到彌補(bǔ)，全年而言總量減少程度十分有限。預(yù)計(jì)2021年化肥生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定，有可能實(shí)現(xiàn)小幅溫和增長(zhǎng)。

　　化肥貿(mào)易情況

　　進(jìn)出口量雙雙下降，出口收益有所改善

　　據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2020年11月中國(guó)共出口各種肥料296萬(wàn)噸；其中，尿素85萬(wàn)噸，硫酸銨85萬(wàn)噸，磷酸二銨48萬(wàn)噸，磷酸一銨25萬(wàn)噸，三元復(fù)合肥11.7萬(wàn)噸。

　　2020年1-11月，中國(guó)累計(jì)出口各種肥料2629萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了3.1%；其中，尿素487萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.0%；硫酸銨766萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.9%；磷酸二銨524萬(wàn)噸，同比減少了14.2%；磷酸一銨238萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%；三元復(fù)合肥出口突破百萬(wàn)噸水平，達(dá)到105.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.7%。

　　進(jìn)口方面，2020年11月進(jìn)口各種肥料96萬(wàn)噸。其中，氯化鉀和氮磷鉀三元復(fù)合肥分別進(jìn)口了76萬(wàn)噸和15萬(wàn)噸。

　　1-11月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口各種肥料993萬(wàn)噸，同比下降4.5%。其中，氯化鉀累計(jì)進(jìn)口818萬(wàn)噸，同比減少了3.8%；氮磷鉀三元復(fù)合肥累計(jì)進(jìn)口132萬(wàn)噸，同比減少了0.8%。硫磺累計(jì)進(jìn)口，同比大幅減少了24.9%。詳見(jiàn)下表：



　　前期一是受新冠疫情蔓延影響，全球貿(mào)易顯著放緩，進(jìn)出口減少；二是由于前期國(guó)際市場(chǎng)需求不振，價(jià)格始終低位運(yùn)行，也抑制了今年前三季度的化肥出口。考慮到四季度開(kāi)始化肥價(jià)格顯著回升，區(qū)域市場(chǎng)需求旺盛，一定程度上彌補(bǔ)了前期的下跌量。但同比之下主要品種仍然將以下跌收官。

　　2020年化肥市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)分析

　　首先疫情對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)和化肥市場(chǎng)影響相對(duì)較小。雖然疫情初期由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)停滯，化肥生產(chǎn)和流通亦受到短暫沖擊，但隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，生產(chǎn)迅速恢復(fù)。

　　其次農(nóng)業(yè)對(duì)化肥的剛性需求保持了相對(duì)的穩(wěn)定，使得疫情中的農(nóng)資行業(yè)依然得以穩(wěn)定運(yùn)行。

　　三是農(nóng)業(yè)農(nóng)村市場(chǎng)持續(xù)推動(dòng)減肥增效，推動(dòng)了化肥的結(jié)構(gòu)調(diào)整，化肥的需求穩(wěn)中有降，這導(dǎo)致全國(guó)化肥生產(chǎn)繼續(xù)同比下降，但考慮到四季度旺盛的市場(chǎng)表現(xiàn)，全年的降幅將有所收窄。

　　四是近年來(lái)受到安全環(huán)保高壓，以及市場(chǎng)持續(xù)低迷、行業(yè)運(yùn)行艱難影響，部分中小企業(yè)開(kāi)始集中退出，產(chǎn)能過(guò)剩繼續(xù)得以緩解，但還沒(méi)有達(dá)到根本改觀的地步。

　　五是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速，新型肥料以及特種肥料產(chǎn)品進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，傳統(tǒng)化肥產(chǎn)品進(jìn)一步受到市場(chǎng)擠壓，市場(chǎng)占有率將出現(xiàn)持續(xù)下行趨勢(shì)。

　　六是經(jīng)過(guò)近年來(lái)持續(xù)不斷的農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前的種植結(jié)構(gòu)正逐步趨于合理；而國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)景氣開(kāi)始回升。

　　七是國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在包括疫情、市場(chǎng)供需等多種因素的共同作用下，四季度出現(xiàn)顯著回升；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升推升了農(nóng)業(yè)對(duì)化肥需求的恢復(fù)性增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)化肥價(jià)格大幅反彈又帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)出口增長(zhǎng)；出口需求的恢復(fù)又推動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的上揚(yáng)。另外化肥主要原材料市場(chǎng)價(jià)格回升，推動(dòng)復(fù)合肥價(jià)格在四季度顯著回升，從而使得復(fù)合肥企業(yè)盈利水平在三季度后開(kāi)始明顯改善。

　　2021年化肥市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)期

　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)看高　謹(jǐn)慎看待價(jià)格上漲預(yù)期

　　2020年以來(lái)由于全球農(nóng)業(yè)供給偏緊，農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)啟上漲行情，而新冠疫情的發(fā)生導(dǎo)致市場(chǎng)危機(jī)情緒加劇，區(qū)域市場(chǎng)出現(xiàn)緊張局面；疊加下半年市場(chǎng)需求復(fù)蘇，加之全球資本市場(chǎng)的推動(dòng)，以玉米、小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格快速上行。

　　據(jù)有關(guān)國(guó)際機(jī)構(gòu)測(cè)算20/21年全球玉米市場(chǎng)連續(xù)4年出現(xiàn)供需缺口，庫(kù)存消費(fèi)比連續(xù)3年下滑，未來(lái)玉米有望繼續(xù)處于上行通道；國(guó)產(chǎn)玉米市場(chǎng)將在高位運(yùn)行，但由于前期漲幅較大，市場(chǎng)短期會(huì)產(chǎn)生震蕩，玉米加工行業(yè)政策如果進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，會(huì)抑制工業(yè)需求的無(wú)序增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需平衡將得到改善。

　　另一方面20/21年度預(yù)計(jì)全球大米供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)偏緊，產(chǎn)需結(jié)余一度下滑至不足100萬(wàn)噸，處于供應(yīng)相對(duì)緊張的狀態(tài)，區(qū)域市場(chǎng)的不平衡將變得十分突出；預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)有望保持溫和上漲趨勢(shì)。

　　各研究機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為，此輪農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲有望帶動(dòng)2021年化肥價(jià)格開(kāi)啟上升行情，尤其是供需格局偏緊的磷銨產(chǎn)品和鉀肥產(chǎn)品。

　　近日，包括高盛集團(tuán)在內(nèi)的多家國(guó)際知名投行也預(yù)測(cè)2021年全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將維持上漲。其中世界銀行的《大宗商品市場(chǎng)展望》報(bào)告就指出農(nóng)業(yè)類(lèi)大宗商品在去年下半年已經(jīng)基本收復(fù)疫情期間的失地，并有望在2021年實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。

　　經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇將帶動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步復(fù)蘇

　　展望2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨眾多不確定性，全球新冠疫情的演化趨勢(shì)，地緣政治沖突，全球貿(mào)易的復(fù)蘇程度等等。由于中國(guó)采取了有效的疫情防控措施，在全球主要經(jīng)濟(jì)體之中率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如果國(guó)際形勢(shì)不發(fā)生重大沖擊和變化，明年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該能走出比較好的發(fā)展軌跡，增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)能達(dá)到7-8%左右水平；隨著全球經(jīng)濟(jì)在疫情形勢(shì)逐漸趨緩之下復(fù)蘇加快，全球商品市場(chǎng)將逐步迎來(lái)復(fù)蘇，這將有力帶動(dòng)國(guó)際國(guó)內(nèi)行業(yè)市場(chǎng)的回暖并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

　　克服投機(jī)心理  保持應(yīng)有的理性

　　全球糧食市場(chǎng)的復(fù)蘇，主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲一方面有供應(yīng)緊張的因素存在但尚未達(dá)到供需失衡的程度，另外國(guó)際投機(jī)資本的推動(dòng)放大了這種不平衡，加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。這一點(diǎn)必須有清醒的認(rèn)識(shí)。

　　國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的持續(xù)上漲同樣也缺乏實(shí)質(zhì)性的支撐，一旦價(jià)格嚴(yán)重偏離價(jià)值與我國(guó)當(dāng)前真實(shí)的農(nóng)業(yè)市場(chǎng)需求脫鉤，那未來(lái)的回落同樣也是大概率事件。

　　化肥產(chǎn)品方面，氮肥經(jīng)歷連續(xù)幾年的行業(yè)去產(chǎn)能行動(dòng)，行業(yè)供需平衡得到改善。目前的尿素價(jià)格已經(jīng)不低，而合成氨價(jià)格經(jīng)過(guò)前的持續(xù)上漲可以說(shuō)已經(jīng)明顯偏離其價(jià)值，未來(lái)的回落整理將不可避免。目前極寒天氣疊加北方冬季環(huán)保限產(chǎn)、南方限氣等因素影響，主要原材料品種價(jià)格堅(jiān)挺，氮肥市場(chǎng)價(jià)格特別是尿素價(jià)格依然具有上行可能，但繼續(xù)上行空間受限同時(shí)將受自身產(chǎn)能釋放程度的約束。

　　磷銨產(chǎn)品當(dāng)前工廠開(kāi)工處于高位，供應(yīng)比較穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。但在鄰近亞洲市場(chǎng)需求旺盛推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)出口價(jià)格不斷上漲，受?chē)?guó)際市場(chǎng)正向拉動(dòng)，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格將維持震蕩上行趨勢(shì)，二銨等產(chǎn)品的價(jià)值回歸仍將持續(xù)。

　　鉀肥產(chǎn)品港口庫(kù)存較為充足，后續(xù)海運(yùn)鉀仍有部分貨源陸續(xù)到港，鹽湖鉀生產(chǎn)發(fā)運(yùn)相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足，能夠保證今冬明春鉀肥的基本供應(yīng)。去年在市場(chǎng)需求增長(zhǎng)和下游復(fù)合肥企業(yè)需求增加的帶動(dòng)下，氯化鉀價(jià)格持續(xù)震蕩攀升，目前氯化鉀價(jià)格基本已經(jīng)提前兌現(xiàn)了明年大貿(mào)合同上漲的預(yù)期，未來(lái)持續(xù)上行受限；硫酸鉀價(jià)格受氯化鉀市場(chǎng)影響，后期在需求推動(dòng)之下仍然有拓展空間，但受制于復(fù)合肥需求增長(zhǎng)緩慢的現(xiàn)實(shí)，后續(xù)空間預(yù)期不高。

　　復(fù)合肥市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)滯后，在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高，主要原材料品種維持高位運(yùn)行推動(dòng)下，復(fù)合肥市場(chǎng)四季度才開(kāi)始回升，預(yù)計(jì)這種景氣在明年將進(jìn)一步提升；由于前期復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格上漲溫和，市場(chǎng)反應(yīng)滯后農(nóng)產(chǎn)品和原材料2個(gè)月以上，未來(lái)復(fù)合肥市場(chǎng)仍有進(jìn)一步走高的潛力，如果農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)繼續(xù)維持景氣，2021年復(fù)合肥亦將以高位運(yùn)行震蕩攀升為基調(diào)。

　　轉(zhuǎn)自：化工網(wǎng)

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