近期,許多現(xiàn)金貸公司在美國資本市場扎堆上市,其鮮亮的財務(wù)報表令人驚羨不已。近日,現(xiàn)金貸的代表企業(yè)趣店在資本市場呈現(xiàn)“過山車”行情,令業(yè)界為之嘩然,也讓互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險暴露無遺。
野蠻生長
成立于2014年4月的趣店,靠校園貸起家,在現(xiàn)金貸行業(yè)算是一匹黑馬。幾年來的業(yè)績呈爆發(fā)式增長,其招股書顯示,趣店2014年、2015年和2016年的收入分別為2410萬元、2.35億元和14.428億元,凈利潤分別為-4077萬元、-2.33億元和5.766億元。趣店目前市值不僅遠(yuǎn)高于“前輩”,也超過了新浪、搜狐、獵豹、陌陌等互聯(lián)網(wǎng)公司,以及南京銀行、杭州銀行、貴陽銀行等城商行。
2016年,現(xiàn)金貸行業(yè)崛起,發(fā)展速度極快,盈利能力極強(qiáng),只用了兩年左右的時間,就瓜熟蒂落。趣店在招股書中稱,趣店已是“中國最大的在線小額現(xiàn)金貸款平臺”。進(jìn)入2017年,僅上半年趣店就實現(xiàn)18.33億元的營業(yè)收入和9.84億元的凈利潤,凈利潤率達(dá)53%。緊隨其后的拍拍貸,其招股書上的數(shù)字也異常亮眼,2017年上半年凈利潤10.486億元。“頭部”的現(xiàn)金貸公司,年利潤都達(dá)到了20億元左右。
離錢最近的地方,總是出現(xiàn)烈火烹油的盛況。如今現(xiàn)金貸市場如日中天,已超過所有人想象?,F(xiàn)在已不是幾千家現(xiàn)金貸平臺了,而是上萬家?,F(xiàn)金貸正在悄然取代游戲產(chǎn)業(yè),成為新時代的變現(xiàn)利器。躋身其中的玩家,有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、互聯(lián)網(wǎng)公司、上市集團(tuán)等巨頭。高利貸、炒房團(tuán)等一些投機(jī)者也來湊熱鬧,他們?nèi)宄扇?,湊夠幾百萬元就開張,甚至有專門的代理公司幫他們“套牌”產(chǎn)品,提供獲客、運(yùn)營和風(fēng)控等一條龍服務(wù)。特別是在沿海地區(qū),早年曾是高利貸錢莊泛濫之地,多年后又形成了一條專門幫人“套牌”產(chǎn)品的代理產(chǎn)業(yè)鏈,幾十個人的團(tuán)隊,月盈利數(shù)千萬元不在話下。
從上市公司二三四五最近披露的2017年半年度業(yè)績快報也能看出,現(xiàn)金貸的吸金能力驚人。該公司上半年創(chuàng)下了凈利潤4.5億元的成績,而其中的現(xiàn)金貸產(chǎn)品“2345貸款王”,成為該公司的重要利潤來源。實際上,行業(yè)內(nèi)的盈利情況,已到驚人的地步。掌眾金融儼然已成為行業(yè)領(lǐng)頭羊,旗下的產(chǎn)品是“閃電借款”,“56秒極速到賬”的廣告語特別具有吸引力,令無數(shù)囊中羞澀的人怦然心動,其今年6月份的單月放款額已達(dá)54億元。據(jù)統(tǒng)計,目前排名前10位的現(xiàn)金貸平臺,月放款金額均超過30億元;排名前20位的平臺,月放款金額均超過20億元;排名前30位的平臺,月放款金額均超過10億元。
暴利秘訣
現(xiàn)金貸近乎暴利的業(yè)績,讓許多傳統(tǒng)實體企業(yè)望塵莫及,自嘆弗如,也著實令人驚羨。相較于傳統(tǒng)金融,趣店之類的互聯(lián)網(wǎng)金融公司更多聚集的是所謂“長尾”客戶,借款人是傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)漠視的客戶分類中的底層大眾,以20~40歲的互聯(lián)網(wǎng)人群為主,涵蓋月薪較低的藍(lán)領(lǐng)、剛?cè)肼毑痪玫陌最I(lǐng)以及在校大學(xué)生,等等。借款用途多為買手機(jī)、電腦等工作學(xué)習(xí)標(biāo)配用品,或生活消費(fèi),單次借款金額一般在3000~5000元之間。這些人群缺少傳統(tǒng)的征信記錄或者有不良信用記錄,在傳統(tǒng)的貸款渠道往往吃“閉門羹”。而趣店的貸款門檻很低,借款和還款方式都比較靈活,在手機(jī)上刷刷屏,錢就很快到賬,不用看銀行的臉色,很受社會底層消費(fèi)者的青睞。
由于現(xiàn)金貸小額、短期的特點(diǎn),使得行業(yè)進(jìn)入壁壘較低。資本的趨利性導(dǎo)致越來越多的市場主體進(jìn)入現(xiàn)金貸領(lǐng)域,趣店已經(jīng)過數(shù)輪融資,尤其是持續(xù)押注的藍(lán)馳創(chuàng)投和源碼資本對趣店可謂情有獨(dú)鐘。在民間資本的支持下,趣店規(guī)模越來越大,從虧損4077萬元到盈利5.766億元,只用3年時間就實現(xiàn)顛覆式發(fā)展。
現(xiàn)金貸產(chǎn)生暴利的原因還在于放貸“不挑人”,貸款對象選擇粗放,漫天撒網(wǎng)。比如,“裸條貸”的典型模式即是社交群里跟放貸代表接頭,客戶提交裸照和基本信息即可獲得貸款。此外,還以誘騙消費(fèi)為引子,誘騙與刺激涉世未深、無充足經(jīng)濟(jì)來源的學(xué)生借貸消費(fèi),他們普遍財商不高,自控能力不強(qiáng),深陷現(xiàn)金貸的泥淖而不能自拔,導(dǎo)致一些糊涂的學(xué)生因為一兩筆與其經(jīng)濟(jì)能力不匹配的消費(fèi)而深陷現(xiàn)金貸泥潭。因此,現(xiàn)金貸雖有20%的壞賬率,但另外80%的債務(wù)依然是其形成暴利的源頭。
風(fēng)險變數(shù)
“過期不還錢,一律不催,就當(dāng)福利送了。”這是趣店CEO羅敏的“雷鋒式廣告詞”。沒有唬人的催債手段,全憑借貸人自覺還款。人們在稱贊羅敏的“厚道仁義”之時,其實也潛藏著隱憂。這是一種無擔(dān)保、無抵押、無特定用途的信貸,其實就是一種次級貸款,其風(fēng)險不言而喻。
首先是道德風(fēng)險。高得離譜的借款利率,是趣店等現(xiàn)金貸備受質(zhì)疑的最主要原因。說到底,趣店是一家逐利的企業(yè),它必須賺取商業(yè)利潤。目前,市面上現(xiàn)金貸平臺的平均綜合利率早已突破年利率36%的法定上限,有的高達(dá)160%。也就是說,倘若借1000元,一年后連本帶息要還2600元,這還不包括借款人面臨滯納金、逾期罰息、提前還款罰息等各種費(fèi)用。某種程度上,趣店等現(xiàn)金貸公司拉低了金融行業(yè)的道德,用大部分借貸人的誠信為少數(shù)失信者或者騙貸者埋單。在賺取暴利的同時還賺取“布施的仁愛”,是一種虛偽。
其次是流動性風(fēng)險?,F(xiàn)金貸正成為“風(fēng)口”,受到各路資本的追捧。在不到一年時間內(nèi),異化后的現(xiàn)金貸野蠻生長,據(jù)保守估算,其市場規(guī)模已近萬億元。一些貸款平臺披上互聯(lián)網(wǎng)的外衣,打著“創(chuàng)新”“普惠金融”的旗號,言必稱“大數(shù)據(jù)”“云計算”,將金融引入歧途的同時,也讓本該流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資本在虛擬經(jīng)濟(jì)中沉淀、流動。扒去金融科技和大數(shù)據(jù)的“外衣”,趣店做的就是一種互聯(lián)網(wǎng)次級貸款生意,“收割”的是一群消費(fèi)水平超出了消費(fèi)能力的低收入群體的消費(fèi)欲望。
再次是行業(yè)鏈條風(fēng)險。趣店最大的風(fēng)險來自于對支付寶、螞蟻金服的依賴。趣店在招股書中提到,其大部分活躍用戶來源于支付寶上的不同渠道,一旦這些渠道不再開放或不順暢,趣店的活躍用戶數(shù)將受損。早在2015年11月,趣店的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“來分期”就在支付寶二級頁面“更多應(yīng)用”中占有一席之地。位于同樣位置的還有“阿里系”品牌天貓、淘票票、淘寶、餓了么、滴滴、ofo、優(yōu)酷、飛豬等。以往支付寶向趣店敞開獲客大門是免費(fèi)的,不過,這一免費(fèi)業(yè)務(wù)已經(jīng)于今年2月期滿。從今年8月開始,趣店要向支付寶交“買路錢”才能獲得原先的入口,這勢必帶來成本上升的壓力。
最后是政策風(fēng)險。在國內(nèi),互聯(lián)網(wǎng)金融是新興行業(yè),趣店進(jìn)入時間不長,對該行業(yè)未來走向難以判斷。在監(jiān)管層面,國家法律法規(guī)尚不完備,目前仍具有不確定性。趣店在招股書中坦承,59.5%的借貸交易中,年利率都超過了36%。一旦這些交易的利率全部控制在36%,那么趣店在2016年的收入將會減少3.07億元,占2016年總收入的21%。校園貸服務(wù)已被叫停,但趣店的活躍用戶有90.8%在18~35歲之間,被質(zhì)疑學(xué)生用戶可能仍然存在。趣店等現(xiàn)金貸公司的暴利,可能直接導(dǎo)致次級貸款“瘋狂”,監(jiān)管層對此不會坐視不管。
當(dāng)行業(yè)負(fù)面纏身、監(jiān)管高壓、危機(jī)爆發(fā)時,沒有任何一家現(xiàn)金貸企業(yè)可以獨(dú)善其身?,F(xiàn)金貸公司要想行穩(wěn)致遠(yuǎn),必須克服“原罪”,流淌道德的血液;要控制信貸規(guī)模,開辟多渠道獲客;還要降低借款利率,從容應(yīng)對監(jiān)管。(東潤)
轉(zhuǎn)自:人民郵電報
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