近期黑色系板塊價(jià)格持續(xù)下跌,各品種相繼創(chuàng)出新低,跌幅超市場預(yù)期。下文就鋼材價(jià)格走勢做一梳理,并為中短期操作提出建議。
弱需求是導(dǎo)致鋼價(jià)承壓的主因
7月份,多項(xiàng)穩(wěn)定房地產(chǎn)、提升信心的政策仍在陸續(xù)投放。如在降低購房者購房成本方面,央行下調(diào)1年期和5年期以上LPR(貸款市場報(bào)價(jià)利率)各10個(gè)基點(diǎn),分別降至3.35%和3.85%。7月30日,中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要“積極支持收購存量商品房用作保障性住房”。同時(shí),各地也在出臺(tái)適合本地的優(yōu)化政策,如支持“以舊換新”,放松港澳臺(tái)及外籍人士限購等。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1月—7月份,新建商品房銷售面積為54149萬平方米,同比下降18.6%;新建商品房銷售額為53330億元,同比下降24.3%;全國房地產(chǎn)開發(fā)投資為60877億元,同比下降10.2%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為703286萬平方米,同比下降12.1%;房屋新開工面積為43733萬平方米,同比下降23.2%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為61901億元,同比下降21.3%。
由以上數(shù)據(jù)可知,大多數(shù)房地產(chǎn)指標(biāo)仍處于下行通道中,說明房地產(chǎn)調(diào)整尚在延續(xù)。但從微觀指標(biāo)看,得益于前期政策效應(yīng)的疊加,部分指標(biāo)降幅相繼收窄。從中短期看,房地產(chǎn)對建筑鋼材需求的影響偏負(fù)面。
新舊國標(biāo)切換 舊標(biāo)鋼筋拋售令市場承壓
鋼筋新舊國標(biāo)切換是近1個(gè)月來市場關(guān)注的熱點(diǎn),也是交易的核心點(diǎn)之一。
由于今年建筑行業(yè)用鋼需求下降,且當(dāng)前正值淡季,去庫存速度較慢。據(jù)市場反映,7月中下旬起,部分地區(qū)鋼貿(mào)商有拋貨現(xiàn)象,導(dǎo)致螺紋鋼價(jià)格走低。而螺紋鋼作為鋼材中的重要品種,也對其他鋼材類產(chǎn)品價(jià)格造成拖累。該情況造成鋼材類產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低,也造成9月、10月份螺紋鋼期貨合約價(jià)格的分化。
7月29日,上海期貨交易所發(fā)布公告,對《上海期貨交易所鋼材交割商品注冊管理規(guī)定》(2022年11月修訂版)進(jìn)行了修訂,明確了新舊國標(biāo)和倉單之間的關(guān)系,市場按照此標(biāo)準(zhǔn)交易即可,市場效率有所提高,但短期內(nèi)舊標(biāo)鋼筋在現(xiàn)貨端的拋售對市場形成一定壓力。
受鋼企虧損影響 粗鋼產(chǎn)量下滑
年中時(shí),市場上有關(guān)粗鋼控產(chǎn)政策落地的傳聞再起,但目前仍未有正式的官方聲音定調(diào)如何控產(chǎn)。
進(jìn)入8月份后,隨著鋼價(jià)持續(xù)下跌,鋼企虧損范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。截至8月17日當(dāng)周(8月11日—17日),唐山主流樣本鋼企平均鐵水不含稅成本為2492元/噸,平均鋼坯含稅成本為3283元/噸,周環(huán)比下跌48元/噸,與8月17日普方坯出廠價(jià)格2860元/噸相比,鋼企平均虧損423元/噸。
目前全國247家鋼企盈利面不足一成,鋼企的主動(dòng)停減產(chǎn)檢修行為較之前顯著增多。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2024年7月份中國粗鋼產(chǎn)量為8293.9萬噸,同比下降9.0%。1月—7月份,我國粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為61372.4萬噸,同比下降2.2%。
細(xì)分品種上,7月份,鋼筋產(chǎn)量為1564.5萬噸,同比下降21.6%;熱軋卷板產(chǎn)量為1780.2萬噸,同比下降2.8%。今年螺紋鋼產(chǎn)量顯著低于往年同期,在近6年都處于最低水平。而熱軋卷板產(chǎn)量明顯高于往年同期,在近6年都屬于最高水平。這或許與建筑鋼材受房地產(chǎn)拖累,而板材類產(chǎn)品受益于制造業(yè)回升有關(guān),導(dǎo)致鋼企在生產(chǎn)端有所調(diào)整。受虧損影響,筆者認(rèn)為鋼企提產(chǎn)的概率不大,控產(chǎn)對鋼價(jià)影響有限。
綜合來看,當(dāng)前螺紋鋼供需雙弱的特征較上半年更加明顯。房地產(chǎn)在微觀層面有改善,但整體仍處于下行通道,夏季的高溫和降雨對工地施工有實(shí)質(zhì)性影響。此外,當(dāng)前正處于鋼筋新舊國標(biāo)的切換階段,舊標(biāo)鋼筋在現(xiàn)貨市場的拋售已有一段時(shí)間,但當(dāng)下鋼貿(mào)商的出貨行為仍令價(jià)格承壓。在供給端,受虧損影響,短期內(nèi)鋼企檢修行為繼續(xù)增多,增產(chǎn)概率不大,控產(chǎn)對價(jià)格幾乎沒有壓力。筆者認(rèn)為,鋼價(jià)將延續(xù)弱勢運(yùn)行。(趙毅)
轉(zhuǎn)自:中國冶金報(bào)
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