合絡(luò)財富產(chǎn)品總監(jiān)付生：中國式財富管理——從粗狂發(fā)展到品牌興業(yè)

　　4月24日，在投中信息舉辦的“2018資本年會”上，2017投中榜頒獎典禮隆重舉行。合絡(luò)財富憑借其快速增長的管理規(guī)模、穩(wěn)健的投資風(fēng)格以及創(chuàng)新性信息化客戶管理服務(wù)，榮獲“新銳財富管理機(jī)構(gòu)TOP3”獎項。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需要基礎(chǔ)穩(wěn)健，收益延伸
 

　　會后我們采訪了合絡(luò)財富產(chǎn)品總監(jiān)付生。付生表示，為了滿足客戶整體、全面的資產(chǎn)配置需求，合絡(luò)財富平臺提供的產(chǎn)品大致可分為5類，分別為類固收、地產(chǎn)基金、股權(quán)產(chǎn)品、二級市場基金以及海外保險。按照收益和配置的必要性，我們把它簡化成“W型”的構(gòu)架。其中類固收和海外保險為W的兩個基底，是資產(chǎn)配置中優(yōu)先選擇的基礎(chǔ)產(chǎn)品：類固收產(chǎn)品可以提供穩(wěn)定收益，滿足客戶對流動性是需求，達(dá)到保值目的;海外保險則是作為長期、安全的風(fēng)險轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)保全工具。地產(chǎn)基金可以理解為W的中間點(diǎn)，以中短期產(chǎn)品為主。W的兩個頂點(diǎn)分別是二級市場基金和股權(quán)產(chǎn)品：這兩類產(chǎn)品最大的優(yōu)勢就是能顯著提升客戶收益。
 

　　總體原則是為客戶提供一套資產(chǎn)配置解決方案，做到基礎(chǔ)穩(wěn)健，收益延伸。
 

　　問及“國家出臺多項政策對地產(chǎn)行業(yè)實(shí)施調(diào)控是否會對地產(chǎn)基金投資產(chǎn)生影響”時，付生表示：“國家政策一是為了遏制炒房，第二是要穩(wěn)住房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。因此地產(chǎn)行業(yè)本身的發(fā)展趨勢不會出現(xiàn)大幅下挫，保持行業(yè)基本的運(yùn)行和發(fā)展。作為房地產(chǎn)主要的資金來源，銀行通過非標(biāo)產(chǎn)品進(jìn)入地產(chǎn)的資金越來越少，而地產(chǎn)對資金量需求依舊巨大，因此十分需要通過傳統(tǒng)融資之外的方式獲取資金。我們通過聯(lián)合開發(fā)的形式整合各方資金與品牌的優(yōu)勢，共同分享收益。同時股權(quán)投資作為一種戰(zhàn)略投資，也是私募房地產(chǎn)基金未來的發(fā)展趨勢。”
 

　　股權(quán)投資三步走
 

　　目前的股權(quán)類產(chǎn)品大多細(xì)分為三類：單一項目基金、產(chǎn)業(yè)基金和綜合母基金。
 

　　投資選擇方面，單一項目基金我們主要投向投獨(dú)角獸企業(yè)，這類產(chǎn)品客戶通常沒有獲取渠道，企業(yè)本身對投資人的要求也比較高。通過這類項目，客戶可以參與投資行業(yè)龍頭企業(yè)，獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來的高速增長收益。
 

　　另一個大類是產(chǎn)業(yè)基金，這類產(chǎn)品我們主要關(guān)注國家重點(diǎn)扶植的朝陽產(chǎn)業(yè)，如消費(fèi)升級、節(jié)能環(huán)保、TMT、大健康、泛娛樂、高端制造以及軍工轉(zhuǎn)民用。在基金資質(zhì)方面我們只選擇國內(nèi)綜合類TOP10和細(xì)分領(lǐng)域TOP3的基金，還要進(jìn)行詳盡的盡調(diào)。這類產(chǎn)品通常會投向行業(yè)內(nèi)多個潛力項目，客戶可以獲得整個行業(yè)發(fā)展的紅利。
 

　　綜合母基金其實(shí)屬于股權(quán)投資的入門產(chǎn)品，它囊括了各階段、各領(lǐng)域的多支精品基金、數(shù)個優(yōu)質(zhì)項目，母基金的產(chǎn)品形式有助于降低投資風(fēng)險，平滑收益。
 

　　從粗狂發(fā)展到品牌興業(yè)，中國財富管理行業(yè)的三個階段
 

　　對于目前財富管理行業(yè)的動蕩現(xiàn)狀，付生表示，中國的財富管理行業(yè)經(jīng)歷了三個階段，剛剛渡過規(guī)范發(fā)展的陣痛期，未來將主要是產(chǎn)品和人才的競爭。
 

　　中國早期財富管理以銀行、保險、券商、基金公司為主，之后出現(xiàn)的三方財富公司本應(yīng)以客觀公正的角度來為客戶提供資產(chǎn)配置方案，但由于三方平臺不具備獨(dú)立的資產(chǎn)管理能力，只能選擇代銷，而銷售人員通常會優(yōu)先推薦傭金高的產(chǎn)品，這就喪失了平臺本身的公正性。
 

　　這樣的財富管理模式經(jīng)歷了一段野蠻生長的朝陽期，也確實(shí)有一大批公司在這一階段快速發(fā)展起來的。但由于監(jiān)管體系不完善，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)問題投資人便追溯無門，有些平臺直接關(guān)閉。
 

　　這一階段，三方平臺的公信度較低，同時由于不產(chǎn)出產(chǎn)品，沒有掌控權(quán)，很容易處于被動地位，一旦大型供應(yīng)商自己構(gòu)建平臺服務(wù)易受沖擊。
 

　　2013年-2016年間，行業(yè)不可避免地經(jīng)歷了一番陣痛，合規(guī)要求造成行業(yè)整體大洗牌。這一階段發(fā)生了P2P倒閉潮、虛擬交易敗露、新三板投資騙局等等震動行業(yè)的事件，大量缺乏資產(chǎn)管理能力和投資人信任的機(jī)構(gòu)被市場淘汰。
 

　　2016年以后，監(jiān)管越來越嚴(yán)，入行需要一定門檻，如考取證券從業(yè)資格證，同時進(jìn)行投資人資質(zhì)的劃分，沒有核心競爭力的機(jī)構(gòu)根本無法生存。越來越多的平臺開始搭建自己的投資體系，并重視公司品牌的建設(shè)。財富管理行業(yè)逐漸開始向平臺化、品牌化和機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)變。
 

　　如果說之前的財富管理行業(yè)是以產(chǎn)品、人脈作為帶動公司發(fā)展的主要動力，那么今后的發(fā)展趨勢將會變成以專業(yè)服務(wù)為核心的競爭。合絡(luò)財富的服務(wù)模式已經(jīng)在向以咨詢帶銷售轉(zhuǎn)型，通過對客戶需求進(jìn)行系統(tǒng)分析來匹配相應(yīng)的資產(chǎn)。
 

　　付生還提到，目前中國財富管理行業(yè)的核心問題是人才的短缺?，F(xiàn)階段的從業(yè)人員主要基于自身擁有的一些客戶資源進(jìn)行產(chǎn)品推薦，而真正具備專業(yè)素養(yǎng)的理財顧問其實(shí)鳳毛麟角。因此合絡(luò)財富采用顧問式理財模式，嚴(yán)格把控銷售人員專業(yè)水準(zhǔn)的同時，還在中后端配備了一整個團(tuán)隊為銷售提供支持，例如IC、法務(wù)、產(chǎn)品等職能，這樣講有助于為不同需求客戶、針對不同類型產(chǎn)品提供更為專業(yè)的資產(chǎn)配置建議。
 

　　轉(zhuǎn)自：北國網(wǎng)

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