2019年固定資產(chǎn)投資企穩(wěn) 助力穩(wěn)增長行穩(wěn)致遠(yuǎn)

　　國家發(fā)展改革委日前發(fā)布了《2018年全國固定資產(chǎn)投資發(fā)展趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告及2019年投資形勢(shì)展望》（以下簡稱《報(bào)告》）。

　　《報(bào)告》指出，預(yù)計(jì)2019年中國固定資產(chǎn)投資運(yùn)行將呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，中高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資成為主要拉動(dòng)力，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長情況略有好轉(zhuǎn)，中西部投資增速繼續(xù)領(lǐng)先。

　　對(duì)此，專家分析指出，固定資產(chǎn)投資是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要“引擎”，同時(shí)也是我國經(jīng)濟(jì)增長的重要“基石”。未來，應(yīng)著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，發(fā)揮減稅政策在穩(wěn)增長中的作用，穩(wěn)固投資主體多元共榮的格局，實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資和總信用的擴(kuò)張，為我國經(jīng)濟(jì)的繁榮昌盛注入源源不斷的動(dòng)力。

　　固定資產(chǎn)投資成穩(wěn)增長“引擎”

　　對(duì)于固定資產(chǎn)投資在推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長中的意義，蘇寧金融研究院研究員付一夫?qū)Α吨袊a(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示：“首先，固定資產(chǎn)投資是GDP重要的組成部分之一。在國民經(jīng)濟(jì)核算中，GDP的三個(gè)組成部分包括最終消費(fèi)、資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口，而固定資產(chǎn)投資直接影響到資本形成總額的大小。于是，固定資產(chǎn)投資增長穩(wěn)定，便會(huì)促進(jìn)GDP的穩(wěn)定增長，形成投資需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用。同時(shí)，從企業(yè)層面看，其固定資產(chǎn)投資會(huì)通過影響其他相應(yīng)企業(yè)而具有乘數(shù)效應(yīng)，如此一來，經(jīng)過多次傳遞，投資需求會(huì)被放大，進(jìn)而推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長。”

　　其次，固定資產(chǎn)投資可以形成未來的生產(chǎn)和服務(wù)能力，進(jìn)而增加未來時(shí)期社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造能力，以此實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)。例如，新建成一個(gè)工廠投產(chǎn)后，可以增加下一時(shí)期的生產(chǎn)量，為下一時(shí)期的投資、生產(chǎn)活動(dòng)提供資本品和中間投入產(chǎn)品（原輔材料、能源），或?yàn)樯鐣?huì)提供最終消費(fèi)品。

　　再次，固定資產(chǎn)投資可以在一定程度上促進(jìn)就業(yè)。固定資產(chǎn)投資的增長引發(fā)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品需求的增加，促進(jìn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，從而增加就業(yè)崗位；再如，投資項(xiàng)目建成后，要吸納一定的勞動(dòng)力來維持項(xiàng)目的正常生產(chǎn)運(yùn)行，這也會(huì)創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。

　　“另外，固定資產(chǎn)投資也可促進(jìn)消費(fèi)增長，提高人民生活水平。投資的最終目的是為了消費(fèi)，而固定資產(chǎn)投資的穩(wěn)定增長，顯然會(huì)有助于釋放居民的消費(fèi)潛力。例如，今天在高鐵建設(shè)方面的投資，會(huì)在未來激發(fā)出相當(dāng)大規(guī)模的居民消費(fèi)需求。”付一夫補(bǔ)充道。

　　對(duì)此，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任黃志龍對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者分析：“過去幾年來，盡管居民消費(fèi)已成為經(jīng)濟(jì)增長的首要?jiǎng)恿Γ潭ㄙY產(chǎn)投資穩(wěn)定增長始終是穩(wěn)增長的主要政策工具和方向。每當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑，都會(huì)出現(xiàn)投資增速同步回落的走勢(shì)。因此，穩(wěn)增長的首要方向是‘穩(wěn)投資’。”

　　據(jù)全國投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國擬建項(xiàng)目（指已經(jīng)辦理審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的項(xiàng)目）數(shù)量增勢(shì)較好，同比增長15.5%，為2019年投資平穩(wěn)運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)的項(xiàng)目儲(chǔ)備基礎(chǔ)。

　　2019年“穩(wěn)投資”繼續(xù)發(fā)力

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長24%；房地產(chǎn)擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長32.8%；基礎(chǔ)設(shè)施擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長5.3%。其中，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)較上年增長4.4%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長4.4%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長8.4%。

　　《報(bào)告》對(duì)2019年固定資產(chǎn)投資增長情況及結(jié)構(gòu)進(jìn)行了預(yù)判分析。

　　《報(bào)告》指出，從時(shí)間趨勢(shì)看，2019年投資增速將企穩(wěn)；從主要領(lǐng)域看，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)將保持較快增長，繼續(xù)發(fā)揮“穩(wěn)投資”的主導(dǎo)性作用，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望中速增長，是“穩(wěn)投資”的重點(diǎn)發(fā)力方向。

　　對(duì)此，黃志龍表示，固定資產(chǎn)投資主要有三大主體構(gòu)成，包括制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和基建投資，三者占固定資產(chǎn)投資累計(jì)比重超過70%以上。2019年，制造業(yè)投資將延續(xù)2018年持續(xù)回升的走勢(shì)，房地產(chǎn)投資在補(bǔ)庫存投資助推下也將保持韌性，基建投資也將由2018年對(duì)總投資明顯拖累到正向拉動(dòng)的作用。

　　付一夫分析指出，具體來看，在制造業(yè)領(lǐng)域，雖說出口有不確定性，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)還是比較穩(wěn)定，這就意味著整個(gè)國內(nèi)市場(chǎng)需求的前景依舊是樂觀的。此外，減稅降費(fèi)的政策紅利將會(huì)在2019年逐步得到釋放，這對(duì)于制造業(yè)投資具有較大利好，而“六穩(wěn)”政策措施的加快推進(jìn)，也會(huì)繼續(xù)賦能制造業(yè)的投資狀況。同時(shí)，隨著金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理念不斷深入人心，預(yù)計(jì)制造業(yè)企業(yè)的資金來源會(huì)有所保障。

　　就房地產(chǎn)投資領(lǐng)域來看，付一夫表示，2018年整體呈現(xiàn)出較好的投資態(tài)勢(shì)，累計(jì)增速始終維持在10%左右的水平。2019年，房地產(chǎn)投資將會(huì)取決于很多因素，包括調(diào)控政策、房價(jià)走勢(shì)、企業(yè)拿地積極性等。不過總體上看，房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資應(yīng)該是趨于平穩(wěn)或者穩(wěn)中略降，不過應(yīng)該不會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資的明顯下行。

　　“再看基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，2018年下半年國家加快推出了一批重大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，不少都是有利于補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的大項(xiàng)目，預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目在2019年會(huì)較好地落地，進(jìn)而發(fā)揮固定資產(chǎn)投資的效果。”付一夫補(bǔ)充道。

　　以投資穩(wěn)增長還需更多努力

　　那么，2019年應(yīng)如何保持推進(jìn)我國固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長？

　　付一夫指出，一方面，應(yīng)著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的需要。從中長期發(fā)展看，固定資產(chǎn)投資的可持續(xù)增長應(yīng)建立在結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)上，投資帶動(dòng)或結(jié)合其他要素的方式要和產(chǎn)業(yè)向高端化升級(jí)的方向相一致。尤其是制造業(yè)，可以說是三大投資板塊中唯一的可以維持長期增長的領(lǐng)域，而這便需要制造業(yè)的投資結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，轉(zhuǎn)為技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)而非資金驅(qū)動(dòng)。

　　另一方面，要持續(xù)發(fā)揮減稅政策在穩(wěn)增長中的作用。特別是對(duì)于中下游行業(yè)與中小微企業(yè)來說，在成本走高、利潤微薄的狀況下，減稅無異于雪中送炭，足夠力度的減稅必然能夠顯著改善企業(yè)盈利與流動(dòng)性狀況，有效刺激企業(yè)投資，同時(shí)激發(fā)居民消費(fèi)潛力，而這對(duì)于提振市場(chǎng)預(yù)期也有正向的引導(dǎo)作用。

　　“此外，要穩(wěn)固投資主體多元共榮的格局。未來應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化國資、民資、外資多元共同繁榮的市場(chǎng)格局，進(jìn)一步改善民資與外資的綜合投資和營商環(huán)境，不斷擴(kuò)大準(zhǔn)入或開放的領(lǐng)域。而國有企業(yè)投資應(yīng)更加聚焦有效投資領(lǐng)域，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與惠及民生的投資領(lǐng)域，比如高端裝備制造業(yè)、進(jìn)口替代性產(chǎn)業(yè)、鄉(xiāng)村振興基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套等，這也可以在一定程度上促進(jìn)國企改革提質(zhì)增效。”付一夫補(bǔ)充道。

　　黃志龍建議，穩(wěn)投資的關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資和總信用的擴(kuò)張。2019年，要保持制造業(yè)投資增長，應(yīng)穩(wěn)定民企的投資信心，真正落實(shí)支持民企發(fā)展特別是向民企提供全方位融資支持的政策；房地產(chǎn)投資的市場(chǎng)自主性較強(qiáng)，適當(dāng)向房地產(chǎn)投資提供合規(guī)、合理的融資支持；基建投資的主要挑戰(zhàn)也來自于融資缺口，如何填補(bǔ)這一缺口需要中央、地方和金融機(jī)構(gòu)多策并舉。

　　總之，固定資產(chǎn)投資在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色，固定資產(chǎn)投資不僅通過消費(fèi)投資品增加GDP，而且本身會(huì)形成未來的生產(chǎn)和服務(wù)能力；提供工作崗位，對(duì)擴(kuò)大就業(yè)發(fā)揮重要作用；同時(shí)也可以促進(jìn)消費(fèi)增長，提高人民生活水平。未來，保持“引擎”的最佳狀態(tài)，方能為我國經(jīng)濟(jì)增長提供源源不斷的強(qiáng)勁動(dòng)力。（見習(xí)記者 韓鵬栓）

　　轉(zhuǎn)自：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)

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