美保健品巨頭GNC計(jì)劃債務(wù)重整 大股東哈藥或面臨巨額損失

美國(guó)保健品巨頭健安喜(GNC)即將進(jìn)入債務(wù)重整，哈藥股份的風(fēng)險(xiǎn)隨之暴露。

　　6月26日，哈藥股份(600664.SH)在官方微信公眾號(hào)發(fā)文表示，全球知名膳食補(bǔ)充劑營(yíng)養(yǎng)品牌健安喜(GNC)母公司GNC Holdings Inc。于美國(guó)東部時(shí)間6月23日召開董事會(huì)，GNC預(yù)期將于2020年秋季完成美國(guó)破產(chǎn)法第11章債務(wù)重整程序。

哈藥股份官方發(fā)布關(guān)于GNC申請(qǐng)債務(wù)重整的消息

　　根據(jù)官網(wǎng)資料，健安喜(GNC)創(chuàng)立于1935年，2011年3月31日在紐交所上市，總部位于美國(guó)賓夕法尼亞州匹茲堡市，其經(jīng)營(yíng)范圍遍及全球50多個(gè)國(guó)家及地區(qū)，擁有8800家零售實(shí)體，提供超過(guò)1500種以上產(chǎn)品，包括各類膳食營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品。

　　這家面臨債務(wù)重整的美國(guó)保健品公司的最大股東卻是總部位于中國(guó)哈爾濱的哈藥股份。根據(jù)哈藥集團(tuán)官網(wǎng)資料，哈藥股份于2018年9月投資3億美元認(rèn)購(gòu)了健安喜發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，轉(zhuǎn)股完成后，持有健安喜40.1%股權(quán)，成為其單一最大股東。

　　哈藥股份持有GNC中國(guó)65%股份，重整不影響中國(guó)業(yè)務(wù)

　　6月22日至24日，哈藥股份曾連續(xù)發(fā)布三個(gè)提示性公告，介紹健安喜出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑、債務(wù)延期等情況。

　　根據(jù)哈藥股份6月22日的公告，健安喜2020第一季度季報(bào)顯示，由于新冠疫情的影響，健安喜在2020年第一季度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的大幅下滑；截至2020年5月6日，約40%(1300家)位于美國(guó)和加拿大的所屬健安喜門店因政府的要求等原因而暫時(shí)關(guān)閉，且該等暫時(shí)關(guān)閉的門店中的一部分亦有可能在未來(lái)永久性關(guān)閉。

　　健安喜表示，今年第一季度營(yíng)收為4.7258億美元，比去年第一季度下降0.922億美元，同比下降16.3%；毛利潤(rùn)為1.367億美元，比去年第一季度下降32.7%。且鑒于目前新冠疫情仍在持續(xù)進(jìn)行中，不排除未來(lái)仍存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑的可能性。

　　哈藥股份在這份公告中表示，健安喜的上述情況有可能導(dǎo)致健安喜現(xiàn)金流受到較大影響。

　　公告還提及，6月15日，健安喜發(fā)布債務(wù)延期公告，表示與相關(guān)貸款方達(dá)成協(xié)議，推遲其貸款協(xié)議中的未償還部分貸款加速到期日期至2020年6月30日。健安喜表示，其將繼續(xù)尋求解決其債務(wù)的所有可能途徑，包括根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法第11章的規(guī)定申請(qǐng)重整，以便于能夠?qū)嵤┲卣?jì)劃。

　　美國(guó)東部時(shí)間6月23日下午4點(diǎn)，健安喜召開了董事會(huì)，聽取了董事會(huì)下設(shè)特別委員會(huì)關(guān)于根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法第11章規(guī)定申請(qǐng)重整的報(bào)告并隨后發(fā)布了公告。

　　根據(jù)哈藥股份6月24日的公告，健安喜與其某些有擔(dān)保貸款人及關(guān)鍵利益相關(guān)方達(dá)成一致，將通過(guò)兩個(gè)方案實(shí)施美國(guó)破產(chǎn)法第 11 章項(xiàng)下的重整，兩個(gè)方案將同步推進(jìn)，且預(yù)期將最終確認(rèn)采取其中的一項(xiàng)，以有望于今年秋季完成第 11 章程序。

　　第一個(gè)方案是獨(dú)立重整計(jì)劃：根據(jù)健安喜的公告，健安喜與超過(guò) 92%的定期貸款人和87%的 ABL FILO 貸款人(資產(chǎn)質(zhì)押貸款人)簽署了一份《重組支持協(xié)議》，并就獨(dú)立重整計(jì)劃達(dá)成一致。

　　第二個(gè)方案是出售計(jì)劃：根據(jù)健安喜的公告，健安喜及其多數(shù)現(xiàn)有有擔(dān)保的債權(quán)人于臨近公告前另與哈藥集團(tuán)(系哈藥股份控股股東)就以 7.6 億美元的價(jià)格向其整體出售健安喜業(yè)務(wù)初步達(dá)成原則性意向。且健安喜正在與 IVC(國(guó)際維生素公司，系 GNC 的最大供應(yīng)商及合資伙伴)合作以保證產(chǎn)品的持續(xù)供應(yīng)以及促成擬議的出售交易。該出售交易仍有待于相關(guān)方的進(jìn)一步商定及最終法律文件的確定并將通過(guò)一項(xiàng)由法院監(jiān)督的拍賣程序執(zhí)行。若出售交易適時(shí)達(dá)成一致，其將代替獨(dú)立重整計(jì)劃被執(zhí)行。

　　按照哈藥股份6月26日發(fā)布的消息，健安喜在債務(wù)重整期間，全球一切商業(yè)活動(dòng)正常進(jìn)行，為幫助公司現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加健康完善，在疫情影響及購(gòu)物商場(chǎng)人流下滑的情況下，健安喜全球?qū)⒋蠓s減線下門店投資運(yùn)營(yíng)占比，預(yù)計(jì)將加快關(guān)閉800-1200家門店，占其線下門店總量的20%左右，并加快推進(jìn)電商業(yè)務(wù)占比。

　　健安喜方面還表示，過(guò)往，包括“通用汽車”、“美國(guó)航空”、“MARVEL”等品牌等都曾通過(guò)債務(wù)重組計(jì)劃浴火重生，借鑒這些經(jīng)驗(yàn)，健安喜相信此項(xiàng)決定將有助于未來(lái)“GNC健安喜”品牌的持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　值得注意的是，健安喜北美以外的公司實(shí)體，包括健安喜與哈藥股份在中國(guó)的合資公司，并不在破產(chǎn)重組第11章程序范疇內(nèi)，故本次債務(wù)重組并不包括健安喜中國(guó)，哈藥股份仍持有健安喜中國(guó)65%的股權(quán)。

　　哈藥股份表示，今年雖然受到疫情影響，健安喜中國(guó)上半年銷售對(duì)比去年同期增長(zhǎng)依然超過(guò)50%，同期可比利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%。

　　哈藥股份或因GNC債務(wù)重整面臨巨額損失

　　雖然健安喜中國(guó)不受此次重整計(jì)劃影響，但大股東哈藥股份卻可能面臨巨額損失。

　　根據(jù)哈藥股份6月23日關(guān)于健安喜相關(guān)事宜的補(bǔ)充更正公告，哈藥股份對(duì)美國(guó)健安喜的優(yōu)先股投資根據(jù)協(xié)議和持有目的，在新金融工具準(zhǔn)則首次執(zhí)行日將其指定為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，列示為其他權(quán)益工具投資，投資成本總計(jì)20.49億元。

　　截至2020年3月31日，賬面價(jià)值8.74億元計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表“其他權(quán)益工具投資”項(xiàng)目，因公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)產(chǎn)生的其他綜合收益損失11.75億元計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表“其他綜合收益”項(xiàng)目，上述公允價(jià)值變動(dòng)已在定期報(bào)告中體現(xiàn)。

　　截至2020年3月31日，累計(jì)應(yīng)收股利1.71億元和對(duì)應(yīng)的匯兌損益101.46萬(wàn)元，計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收股利”項(xiàng)目，2018年、2019年、2020年第一季度應(yīng)收股利分別為644.38萬(wàn)元、1.30億元和3453.41萬(wàn)元，上述應(yīng)收股利可能存在部分或全部無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。

　　哈藥股份表示，若健安喜可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股總計(jì)20.49億元的投資部分或全部無(wú)法收回，將沖減留存收益；若累計(jì)1.71億元人民幣的應(yīng)收股利部分或全部無(wú)法收回，將計(jì)入當(dāng)期損益。

　　哈藥股份還強(qiáng)調(diào)，公司將采取一切必要措施，努力減少健安喜項(xiàng)目對(duì)公司可能造成的負(fù)面影響或損失，積極維護(hù)公司權(quán)益，保障股東利益。

　　哈藥股份歸母凈利潤(rùn)三連降

　　健安喜與哈藥股份跨國(guó)聯(lián)姻不到兩年，如今健安喜面臨債務(wù)重整，哈藥股份自身的境況也不樂(lè)觀。

　　哈藥股份2019年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 118.24億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.56億元，同比下降83.88%；2018年哈藥股份的營(yíng)收108.14億元，歸母凈利潤(rùn)為3.46億元，下滑14.95%；2017年?duì)I收120.18億元，歸母凈利潤(rùn)4.07億元，下滑48.36%。

　　2020年第一季度報(bào)告顯示，哈藥股份營(yíng)收25.11億元，相比上年度末減少6.11%，歸母凈利潤(rùn)1.87億元，相比上年度末減少28.58%。

哈藥股份主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

　　據(jù)哈藥集團(tuán)官網(wǎng)以及官方年報(bào)，哈藥集團(tuán)持有哈藥股份46.49%股權(quán)，哈藥股份主要從事醫(yī)藥研發(fā)與制造、批發(fā)與零售業(yè)務(wù)，1993年6月，公司在上海證券交易所上市是全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，也是黑龍江省首家上市公司。

　　2015年，公司通過(guò)資產(chǎn)置換對(duì)下屬資產(chǎn)及業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行了整合，打造了旗下醫(yī)藥商業(yè)上市平臺(tái)(人民同泰，600829.SH)，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。哈藥股份持有人民同泰74.82%股權(quán)。

　　哈藥股份在產(chǎn)在銷產(chǎn)品347個(gè)，包括復(fù)方葡萄糖酸鈣口服溶液、葡萄糖酸鋅口服溶液、阿莫西林膠囊、雙黃連口服液、小兒氨酚黃那敏顆粒、拉西地平片、注射用丹參(凍干)、注射用雙黃連(凍干)、重組人促紅素注射液、注射用鹽酸羅沙替丁醋酸酯等。

　　葡萄糖酸鈣口服溶液、葡萄糖酸鋅口服溶液等產(chǎn)品曾在央視投放廣告，以口味和包裝等給人們留下了深刻印象。如今，兩款產(chǎn)品的生產(chǎn)量和銷售量卻大大下滑。2019年年報(bào)顯示，葡萄糖酸鈣口服溶液銷量比上年減少11.05%，葡萄糖酸鋅口服溶液銷量比上年減少12.21%。

哈藥股份產(chǎn)品銷量情況分析表

　　2018年與健安喜聯(lián)姻，哈藥股份方面曾表示，可助力公司快速成為中國(guó)膳食補(bǔ)充劑及保健品行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。然而事實(shí)證明并非如此，2019年，哈藥股份保健品的營(yíng)收1.62億元，比上年減少33%。

　　如今健安喜債務(wù)重整，哈藥股份或?qū)⒚媾R更加艱難的處境。

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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