50余家機構投資者3.3倍超額認購TCL科技可轉債

　　12月1日,TCL科技發(fā)布《關于發(fā)行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產之定向可轉換公司債券發(fā)行結果暨登記完成的公告》。

　　這一公告意味著,僅用時半年,TCL科技順利完成了對武漢華星t3產線39.95%股權收購。而分析此次可轉債的發(fā)行結果,投資者對于優(yōu)質投資標的的熱情與追捧,更是超乎市場預期。

　　頭部機構3.3倍超額認購 “瘋搶”TCL轉債

　　根據公告,TCL科技本次擬募集26億元的非公開發(fā)行可轉債采取詢價發(fā)行方式,共吸引到54家意向投資投資者參與此次認購,收到有效報價91筆。而按照認購金額計算,意向認購資金規(guī)模更是超過90億元,這就意味著TCL科技本次吸引到了逾3倍的超額認購。

　　一方面是優(yōu)質資產的“供不應求”;另一方面也可以看到,頭部機構積極參與了本次可轉債認購。

　　在公布的發(fā)行對象名單中,共有來自13家機構的20名對象獲得配售,以險資、頭部公募為主。其中,中國人壽所獲份額最高,其旗下管理的8支養(yǎng)老保險產品獲配總額共達到了7.8億元。

　　此外還有富國基金、工銀瑞信基金、財通基金、銀華基金和太平洋投資策略有限公司-中國證券投資基金(QFII)5家境內外頭部基金投資機構,以及廣發(fā)證券、國信證券等7家券商獲得大額配售。

　　在今年市場震蕩、債券投資風險偏好收緊的趨勢下,TCL科技可轉債獲如此“瘋搶”,一方面表明TCL科技這樣的產業(yè)優(yōu)質標的在市場中仍具備較強的投資吸引力;另一方面也能夠看出投資者對于TCL科技武漢華星資產收購及募配項目的認可。

　　市場預期積極 轉股價格沖高

　　提到市場預期,就不得不關注可轉債發(fā)行中與公司未來價值預期息息相關的轉股價的設定。

　　根據發(fā)行公告,本次可轉債的初始轉股價格最終確定為8.0元,而11月16日申購當天,TCL科技收盤價為7.19元/股,這一轉股價格溢價率高達11%。

　　可轉債因其兼具債券性與股權性的靈活特質,在實際操作過程中,轉股價格成為觀察公司遠期價格的一個重要窗口。

　　TCL科技本次發(fā)行的轉股高溢價率,也側面反映了機構投資者對國產面板產業(yè)整體崛起的前瞻性研判,以及對以TCL科技為代表的龍頭面板公司未來資本市場表現的信心。

　　以庫存股發(fā)行 增厚股東收益

　　值得一提的是,TCL科技本次發(fā)行除了在定價和配售結果層面獲得良好反饋,其在發(fā)行方式上更充分考慮了原有股東的利益。

　　根據TCL科技公告,本次可轉債未來的轉換股份來源將來自公司回購的庫存股,而非新發(fā)行股份,避免了對原有股東權益的攤薄,維護了投資者的利益。

　　事實上,也只有投資者的權益得到更好保護,優(yōu)質上市公司才能在資本市場上獲得更多資源支持。

　　隨著中國的資本市場走向規(guī)范化、成熟化,相信也會有越來越多如TCL科技一樣重視股東與公司長遠利益的企業(yè),借助資本市場實現騰飛,帶動中國的高科技產業(yè)加速跑向全球領先。

       市場有風險，選擇須謹慎。本文僅供參考，不作買賣依據。

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