轉(zhuǎn)攻“縱向整合” 河南國資國企改革醞釀新變局

　　河南省國資國企改革今年將如何深化與擴圍？日前，河南省國資委召開的全省國資國企工作會議宣布，新一輪改革將推動省管企業(yè)從“橫向聯(lián)合”走向“縱向整合”，實施專業(yè)化重組，打造具有影響力競爭力的區(qū)域龍頭企業(yè)。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，在國企改革和產(chǎn)業(yè)整合升級的背景下，河南省上市國企正在醞釀新一輪的資本變局。

　　產(chǎn)業(yè)鏈整合路徑明晰

　　據(jù)了解，河南省管企業(yè)以往重組重心落在橫向聯(lián)合上，解決的是規(guī)模效應(yīng)問題。如今，在新一輪的國資國企改革中，河南的思路已悄然轉(zhuǎn)變——更聚焦提升競爭力、看中重組質(zhì)量效果；更關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用。

　　河南省國資國企工作會議明確，河南省國資委作為出資人，將運用產(chǎn)權(quán)手段推動所出資企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)步推進省管企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，打造具有影響力競爭力的區(qū)域龍頭企業(yè)。

　　在圍繞開放強省建設(shè)方面，要組建河南國際陸港集團，推動高速公路資產(chǎn)業(yè)務(wù)整合，啟動鄭州機場與省內(nèi)民用機場重組前期工作；整合相關(guān)資源組建省級建工集團，增強河南省國有建筑企業(yè)影響力；提升糧食板塊企業(yè)整合效應(yīng)，更好服務(wù)新時期國家糧食生產(chǎn)核心區(qū)建設(shè)；支持河南文旅投資集團整合相關(guān)資源，促進文化強省建設(shè)。

　　河南省國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對不具備競爭優(yōu)勢、缺乏發(fā)展?jié)摿Φ姆侵鳂I(yè)和低效無效資產(chǎn)，要實現(xiàn)有序退出，今年虧損企業(yè)專項治理要實現(xiàn)虧損企業(yè)戶數(shù)和虧損額再下降20%；對充分競爭領(lǐng)域的國有企業(yè)，推動國有資本有進有退、合理流動、優(yōu)化配置，加快向主業(yè)板塊集中，提高產(chǎn)業(yè)集中度。同時，要積極參與碳達峰、碳中和行動，大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)；擴大與長三角國資國企的戰(zhàn)略合作，簽訂一批重點合作協(xié)議和科技含量高、帶動能力強的戰(zhàn)略合作。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前河南省屬國企上市平臺共有14家，多集中在能源化工機械領(lǐng)域，市值多在百億元邊緣徘徊。從業(yè)績表現(xiàn)上看，部分上市公司還處于虧損狀態(tài)。此外，河南地方國資體系內(nèi)也存在同業(yè)競爭等問題。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，在新一輪國企改革和產(chǎn)業(yè)升級的預(yù)期下，河南省上市國企的資本變局或在醞釀。例如，整體上市、兼并整合將帶來投資機會；混合所有制改革的推進有望帶動價值向上重估。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，河南省市兩級監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)總額4.3萬億元，同比增長7.7%；凈資產(chǎn)1.1萬億元，同比增長8.6%；2020年實現(xiàn)營業(yè)收入7038億元，同比增長3.7%，利潤173億元。

　　大力培育上市“后備軍”

　　河南省國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年河南省國資委將深入推動國有企業(yè)公司制股份制改革，除特殊情況外，全面完成國有企業(yè)公司制改革。

　　具體而言，將分層分類推動混合所有制改革，篩選一批優(yōu)質(zhì)混改項目，積極向長三角等資本富集地區(qū)推介。重點推進國有資本投資公司、運營公司出資企業(yè)和商業(yè)一類子企業(yè)混合所有制改革，推動重點企業(yè)實施集團公司層面混改，帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集團股權(quán)多元化改革。支持已混改企業(yè)實施“二次混改”，進一步優(yōu)化股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)。

　　在推進資產(chǎn)證券化方面，河南省國資委將制定國有企業(yè)上市滾動發(fā)展計劃，篩選、培育一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，加快上市步伐；暫不具備條件的，推動在新三板掛牌，擇機轉(zhuǎn)板上市。持續(xù)推進洛軸公司、平煤神馬集團硅烷科技公司等上市工作，力爭洛單集團麥斯克公司年內(nèi)實現(xiàn)科創(chuàng)板上市。

　　此前，河南省政府印發(fā)的《關(guān)于加快推進企業(yè)上市掛牌工作的意見》提出，到2024年末，上市公司要達到160家，還要培育一批千億元市值企業(yè)。

　　嚴(yán)防企業(yè)債務(wù)風(fēng)險成重點

　　去年11月，河南能源化工集團旗下永城煤電控股集團公司發(fā)生債券違約，導(dǎo)致河南地區(qū)信用受到一定影響。

　　此次會議上，河南省國資委將防范各類風(fēng)險，尤其是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險工作放在重要位置，要求不斷提高各類風(fēng)險的決策研判能力、應(yīng)急處突能力、依法處置能力和輿論引導(dǎo)能力，牢牢掌握主動權(quán)。

　　對債務(wù)風(fēng)險突出的重點企業(yè)，河南要求全面開展摸底排查，專班專案、一企一策化解風(fēng)險。抓好中風(fēng)險企業(yè)的監(jiān)測、評估和管控，防止風(fēng)險演化升級。開展債券全生命周期管理，加強債券發(fā)行監(jiān)測預(yù)警，定期排查債券兌付風(fēng)險，嚴(yán)禁逃廢債。推動企業(yè)建立“631”債務(wù)償還機制，即提前6個月制定到期還款計劃，提前3個月落實資金來源，提前1個月賬上備足償債資金。

　　同時，要全面強化資產(chǎn)負(fù)債約束。研究制定加強省管企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控工作的意見，建立“兩條線、雙名單”制度，對資產(chǎn)負(fù)債率達到警戒線、管控線的企業(yè)綜合分析評估債務(wù)風(fēng)險程度后，分別納入關(guān)注名單、管控名單，實施分類監(jiān)管，促使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率逐步回歸至合理水平。加強隱性債務(wù)管控，對權(quán)益類永續(xù)債和并表基金產(chǎn)品余額占凈資產(chǎn)的比例進行限制。

　　此外，要加強投資風(fēng)險防范。各企業(yè)要根據(jù)財務(wù)承受能力科學(xué)確定投資規(guī)模，加強投資大、周期長項目的充分科學(xué)論證，嚴(yán)把高風(fēng)險領(lǐng)域投資，絕不能讓今天的新上項目成為明天的落后產(chǎn)能和未來的債務(wù)風(fēng)險。嚴(yán)格擔(dān)保管理，防止債務(wù)風(fēng)險交叉?zhèn)鲗?dǎo)。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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